本周(zhōu)，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份额(é)分开(kāi)计算），博(bó)时北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金(jīn)和万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，流动性问题是制(zhì)约北(běi)交(jiāo)所(suǒ)发展的首要(yào)因素，不过随着公募基金加速布局，增量资金不(bù)断涌(yǒng)入下，流动(dòng)性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，正(zhèng)是长线(xiàn)资(zī)金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)成立过半

　　本(běn)周，56只首发基金中(zhōng)（份额分(fēn)开(kāi)计算），博时北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招募说(shuō)明(míng)书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于(yú)是发起式基(jī)金，认(rèn)购(gòu)金额满1000万(wàn)元即可成立，认购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数(shù)基(jī)金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏(péng)扬(yáng)基金、博(bó)时基(jī)金四家公募基金公司拿到批文(wén)。除博时基金外，万家基金的北证(zhèng)50指数产品也是以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗下(xià)产品正在(zài)发行外，其余3只产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月(yuè)25日(rì)成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有效(xiào)认购，募集(jí)规模2.39亿(yì)元(yuán)；万(wàn)家北证50成份指数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)的投资价(jià)值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估值普遍显著(zhù)低于其他上市(shì)板块(kuài)中(zhōng)业务相(xiāng)关度较高的同类股票(piào)，具有较大估(gū)值提升(shēng)空(kōng)间。随(suí)着市场流动性的增强(qiáng)和创新型中小企业的(de)高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估(gū)值双(shuāng)升，长(zhǎng)期投资价值显著(zhù)。

　　首批(pī)北证(zhèng)50指数基金月内加(jiā)速(sù)“回(huí)血”

　　去(qù)年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相(xiāng)继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品(pǐn)年内回报、成立(lì)以来(lái)回报悉数为负，其中年内平均(jūn)收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这些产品开(kāi)始(shǐ)加速“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方(fāng)面，自去(qù)年11月发布(bù)以来，该指数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季度(dù)上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下(xià)跌，但(dàn)5月以来又(yòu)开始持续上(shàng)涨，且(qiě)市(shì)场表现居前(qián)。截至5月12日(rì)，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场(chǎng)核心指数表现，除红(hóng)利指数月内(nèi)涨1.91％外，包辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只(zhǐ)核心指数月内(nèi)均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基金相(xiāng)继成立(lì)，这使得(dé)北交所整体流动性有所(suǒ)改善(shàn)。从(cóng)中观(guān)维度(dù)来(lái)看，北(běi)交所很多(duō)优质(zhì)企(qǐ)业的(de)估值仍然偏低(dī)，预计(jì)随着流动性逐步改(gǎi)善，以及(jí)公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整(zhěng)体辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向(tǐ)走势(shì)有望持续向好。”北京一大型公(gōng)募基金人(rén)士表示。

　　北(běi)交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司(sī)193家，总股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利润总(zǒng)额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成的公(gōng)司(sī)净利润达(dá)5000万(wàn)元(yuán)以(yǐ)上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现净利(lì)润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过(guò)30％，22家公(gōng)司(sī)净(jìng)利(lì)润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现利润正增长。北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩(jì)正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，除大成北交所两年定开(kāi)年内(nèi)收益为(wèi)负外，其余9只北(běi)交所(suǒ)主题(tí)权益基(jī)金(jīn)年内均(jūn)斩(zhǎn)获(huò)正收(shōu)益。其(qí)中，华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交(jiāo)所(suǒ)慧选(xuǎn)两年定开(kāi)、嘉实北交所精(jīng)选两(liǎng)年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在二(èr)三(sān)位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于北(běi)交所投(tóu)资(zī)价(jià)值，多位(wèi)业内人士认为，当前(qián)北交所优(yōu)质公司(sī)被显著低估(gū)，不过(guò)正(zhèng)是长(zhǎng)线资金(jīn)布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基(jī)金经理叶勇直言，北交所市(shì)场上，制约其发展的依然是市场本身(shēn)较差的流动性问题，市场(chǎng)制度性(xìng)差(chà)异(yì)导致其与沪深市场相比，可比(bǐ)公司估值(zhí)表(biǎo)现差异较大。除(chú)了继续降(jiàng)低(dī)投资者门槛、扩大优(yōu)质上(shàng)市企业数量外(wài)，后续北(běi)交所市场有必要完善(shàn)转板制度，畅通转板通道，从而活(huó)跃市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)，通过沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估(gū)值鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另(lìng)外一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所(suǒ)优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，也是长线(xiàn)资金布局的(de)良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经(jīng)理(lǐ)顾鑫峰表示，站(zhàn)在当(dāng)前(qián)的(de)位(wèi)置，对于北交所的后(hòu)续表现充满信心(xīn)，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一(yī)是北交所公司目前估值已经非常(cháng)便宜，他(tā)们测算前几(jǐ)大重(zhòng)仓股的平均估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估值水平对(duì)于具备专精特新特性的中小成(chéng)长型企业而言是(shì)非常具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从(cóng)业绩表(biǎo)现来看，他们(men)发现很多(duō)北交所公(gōng)司今年(nián)以来依(yī)然延续了(le)较快的(de)增长速度，发展整体(tǐ)是符合预期的，业绩的持续增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四季度(dù)以来北交所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所(suǒ)股票(piào)做市(shì)交易业(yè)务细(xì)则》和《北京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所股票做(zuò)市交易业务指引(yǐn)》，下调部分交易费率，北交所股票(piào)将纳入(rù)中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正式(shì)上线等政策的密集发布，可以说对这个市场是加大(dà)了呵(hē)护(hù)的力(lì)度(dù)，政策的暖(nuǎn)风对整个市(shì)场构成中长(zhǎng)期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所(suǒ)目(mù)前新挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质(zhì)的个股，供给上(shàng)来了，给他们增加了筛(shāi)选(xuǎn)的范围(wéi)，尽(jǐn)管短(duǎn)期可能由于供给增加对(duì)整个市场的流动性(xìng)造成(chéng)一定(dìng)的扰动，但(dàn)增加优质供给是市场长期(qī)发展(zhǎn)的基石，这使(shǐ)得他们选择优质中(zhōng)小专精特新企业的难度是(shì)相(xiāng)对(duì)降低的。

　　景顺(shùn)长城北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定开基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为新兴的(de)股票交易市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市股票数量还不(bù)够多，市(shì)场(chǎng)关(guān)注度还不(bù)高，整体估(gū)值水平(píng)相较于沪深(shēn)交易所明显低估。随(suí)着宏观经济(jì)触(chù)底回升，和北交(jiāo)所快速发(fā)展(zhǎn)，投资机会应会(huì)越(yuè)来(lái)越多。

　　开(kāi)源证(zhèng)券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中特(tè)估”组成部分之一，或(huò)有望随着北交所(suǒ)改革的不断推(tuī)进和投资者关注度(dù)提(tí)升逐渐(jiàn)得(dé)到估值体系修(xiū)复。从(cóng)2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一(yī)趋势已(yǐ)经初露端倪，部分(fēn)专(zhuān)精特新次新股及北(běi)证50中高权(quán)重、低估(gū)值公(gōng)司获增持(chí)较多。此(cǐ)外(wài)，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低(dī)估标的，未来随着北交所改革(gé)的不断推进和(hé)投资(zī)者关注度提(tí)升，北交所流动性随之(zhī)改善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值(zhí)的公(gōng)司(sī)获得重估可能性较(jiào)大。

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