总(zǒng)市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布(bù)消息，将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技(jì)创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同(tóng)时为(wèi)科创板(bǎn)市场投资(zī)带(dài)来中长期资金(jīn)，增强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会消息(xī)显(xiǎn)示(shì)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易所官网也(yě)发布消息，上(shàng)交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要(yào)举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块(kuài)的科(kē)技创(chuàng)新属(shǔ)性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科(kē)创板更好发挥(huī)资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关(guān)注ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监会(huì)一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特(tè)点，实施(shī)了投资(zī)者适(shì)当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)制度、持(chí)仓(cāng)限额制度(dù)等(děng)一系(xì)列风控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多(duō)空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货(huò)市场(chǎng)的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股票(piào)市场(chǎng)的基础性风(蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗fēng)险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易(yì)上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经(jīng)推(tuī)出(chū)了不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对应市(shì)场不同的市(shì)值的(de)公(gōng)司和投资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出(chū)，将(jiāng)对(duì)科(kē)创板市场的宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这(zhè)将有利(lì)于(yú)投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的(de)投资(zī)交(jiāo)易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达到583亿(yì)元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的(de)可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士(shì)分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投(tóu)资(zī)者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方(fāng)向(xiàng)性投(tóu)资、波动(dòng)率投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发(fā)挥上述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市(shì)场吸引力也会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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