全球头号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿(yì)元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了(le)谷(gǔ)歌母(mǔ)公司(sī)Alphabe笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音t、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处(chù)于持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了(le)最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在(zài)今年一季(jì)度的美股持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股(gǔ)市(shì)值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还包括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增持(chí)了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.1笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音2亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好(hǎo)的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低(dī)估(gū)了(le)，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这(zhè)使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和(hé)利(lì)率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄(huáng)金(jīn)的长期支(zhī)撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度(dù)的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于(yú)经济体的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美(měi)国和(hé)其(qí)他西(xī)方经济笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和市(shì)场带来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力(lì)产出水平(píng)一致(zhì)，通胀(zhàng)可(kě)控，政策(cè)制(zhì)定者有足够(gòu)的空间提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部(bù)分西(xī)方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推(tuī)高了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和(hé)经济增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在(zài)周期的(de)下一阶段出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息(xī)，桥水基金在其(qí)官微发文(wén)称(chēng)，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对(duì)当前形(xíng)势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来(lái)的影响，许多发达(dá)经济(jì)体都推出了大规模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其(qí)中美(měi)国(guó)采取了最激进的应(yīng)对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美(měi)国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系(xì)面(miàn)临(lín)压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可(kě)以评估形势再做出决(jué)策。

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