金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期(qī)，全部境外投资(zī)者通(tōng)过北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)开展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　全(quán)文(wén)如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券及(jí)期(qī)货事务监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融(róng)管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合(hé)作

　　为促(cù)进内(nèi)地与香港金融衍生品市(shì)场的协同发展，构建(jiàn)高水(shuǐ)平(píng)金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以(yǐ)下简称人民(mín)银行）、香(xiāng)港证券及(jí)期货事务监察委员会（以下(xià)简(jiǎn)称香港证监会）、香港(gǎng)金融(róng)管理局(jú)（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联合公告，同(tóng)意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简(jiǎn)称外汇(huì)交易(yì)中心）、银(yín)行间(jiān)市(shì)场(chǎng)清算所股份有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称上(shàng)海清算(suàn)所）和(hé)香港场(chǎng)外结算有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港与(yǔ)内地利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”，香(xiāng)港及(jí)其(qí)他国家和地(dì)区(qū)的(de)境外(wài)投资者(zhě)可(kě)通过(guò)两地基础设施互联互(hù)通参(cān)与内地银行间金(jīn)融衍生品市场。自联合公告发(fā)布以来，“互(hù)换通”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北(běi)向(xiàng)互换通”下的(de)交(jiāo)易(两丈等于多少米yì)将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一(yī)、“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”的相关交(jiāo)易及结(jié)算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易品种为(wèi)利率互换(huàn)产品，报(bào)价、交易及(jí)结(jié)算(suàn)币种为人民(mín)币(bì)。

　　（二(èr)）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者（即互(hù)换通报价商）需与外汇(huì)交易中心签署报价商协议，并为(wèi)上海(hǎi)清算所利(lì)率(lǜ)互(hù)换(huàn)集中清算业(yè)务(wù)的清算会(huì)员或该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行要求并(bìng)完成内地银(yín)行间债(zhài)券市场准入(rù)备(bèi)案的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请开(kāi)通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权限的(de)境(jìng)外(wài)投资(zī)者需同时申请(qǐng)成为场(chǎng)外结算公司(sī)的清算会员或该类(lèi)会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1两丈等于多少米.交易安排(pái)：外汇交易中心与人民银行认可的境外电子交(jiāo)易平(píng)台(tái)互联(lián)提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司建立中央(yāng)对手方清算机(jī)构互(hù)联互(hù)通(tōng)，共同向境(jìng)内(nèi)外(wài)投资者提供清(qīng)算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初期，全部(bù)境外投资者通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开展利(lì)率互(hù)换(huàn)交易在(zài)轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司针对双方(fāng)清算所之间的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池(chí)。初期，上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算公司之间净头(tóu)寸对应的(de)“互(hù)换通”资源池(chí)风险敞口设定上限不超过人(rén)民币40亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人(rén)民银(yín)行(xíng)、香港证监会(huì)和香港金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合作原则和(hé)具体安排达成共(gòng)识，并签(qiān)署了《关于内(nèi)地-香(xiāng)港债券及衍生品(pǐn)市(shì)场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备忘(wàng)录(lù)健全了两地(dì)监管机构在债券及衍生品市场方面(miàn)的监管合作安排(pái)和(hé)联络协商(shāng)机制，共同维护“互换(huàn)通”的正常运(yùn)行、金融市场稳定和公平交易(yì)秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇交易(yì)中心、上海清(qīng)算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有(yǒu)序开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应当(dāng)遵守相关(guān)监管规定及业务规则(zé)，加(jiā)强内部控制，防(fáng)范(fàn)和控制风(fēng)险，做好(hǎo)投(tóu)资者教育和(hé)服务，切(qiè)实维护(hù)投资者合法权益。投资(zī)者应当充(chōng)分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规则和(hé)实(shí)践操作的差异，评估和控(kòng)制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步做好准备工作(zuò)，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通(tōng)”的(de)投资者可联系外(wài)汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算公司(sī)为参与做准备。

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