总市(shì)值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息(xī)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的(de)科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响，同时为(wèi)科(kē)创板市(shì)场投资带来中长期(qī)资金，增强市场的关(guān)注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期(qī)权品种，科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决(jué)策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思 alt="6万亿市场大消息(xī)！证(zhèng)监会、上交所重大宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706290.png">

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上(shàng)交所(suǒ)贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金(jīn)融支持创新体系(xì)”、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开(kāi)放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重要举措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科(kē)创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措(cuò)乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积极(jí)关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳(wěn)健运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险防(fáng)控工(gōng)作，持(chí)续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特(tè)点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等(děng)一系列风(fēng)控安排，保障了期权(quán)市(shì)场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的(de)风(fēng)控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基础性风(fēng)险管理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上(shàng)市(shì)，国(guó)内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资者的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对(duì)此表示(shì)，目前(qián)我国已经推出了不(bù)同类型的(de)期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应市场不同的(de)市值(zhí)的(de)公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流(liú)动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士分(fēn)析，相关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上(shàng)述(shù)作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进而(ér)促进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也(yě)会(huì)让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的(de)规(guī)模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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