为(wèi)了让自(zì)己的限售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回(huí)报，上(shàng)市公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了一(yī)则行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获(huò)利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会(huì)行政处罚决(jué)定(dìng)书(shū)披(pī)露(lù)的信息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代表人、实(shí)际控制人何(hé)德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得(dé)泽(zé)广投(tóu)资管理(lǐ)中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁(jìn)后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用控(kòng)制(zhì)的证券账户并联合其他市(shì)场(chǎng)资(zī)金在二级市场买入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各自(zì)筹得(dé)的证(zhèng)券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势(shì)，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价(jià)格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么(me)拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超(chāo)2往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么0％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么市场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第(dì)一，竞价买入(rù)成交排名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户(hù)组集(jí)中(zhōng)卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美(měi)星的(de)情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自(zì)账户交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的盈(yíng)亏(kuī)分(fēn)配进行(xíng)约(yuē)定(dìng)；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组(zǔ)利(lì)益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛(máo)明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录(lù)的(de)合(hé)法性(xìng)及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一致行(xíng)动(dòng)人中一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他(tā)们的代理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户(hù)的控(kòng)制关系、委托理财关系等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么会回应，经复核(hé)，对(duì)当事人(rén)及其代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体(tǐ)参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二(èr)级市场交易影响新美(měi)星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了(le)本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的(de)实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价的意图和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了联合(hé)影响股价的(de)行动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上(shàng)为后(hòu)续(xù)的(de)合(hé)谋(móu)操纵起到(dào)一定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何(hé)德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在认定及处(chù)罚时(shí)将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述(shù)的操(cāo)纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武分(fēn)别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股股份，占新美星(xīng)上市(shì)时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原(yuán)因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生(shēng)重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第(dì)三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及相关(guān)银行(xíng)账户流水，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭(tíng)共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提相(xiāng)关理由不(bù)具有事实和法律依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为上市公司(sī)实(shí)际控制(zhì)人，未(wèi)如实(shí)告(gào)知上市公司上述(shù)持股情况(kuàng)，导致新美星(xīng)在相(xiāng)关(guān)公(gōng)告中均(jūn)未披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规(guī)定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

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