近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二(èr)家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金(jīn)融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资(zī)工具(jù)，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对(duì光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词)中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已(yǐ)开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或(huò)流于(yú)形式(shì)，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或做市(shì)等方式参(cān)与债(zhài)券代(dài)持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发(fā)行定价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会(huì)通报的(de)数(shù)据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自(zì)律(lǜ)处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行(xíng)人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师(shī)事(shì)务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了(le)市场正(zhèng)常秩序(xù)；部(bù)分债务(wù)融(róng)资工具未(wèi)按照发(fā)行文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响(xiǎng)了(le)发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参(cān)与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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