看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉(lā)升(shēng)，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再表态支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能源部公(gōng)布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示(shì)，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面(miàn)价(jià)格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到(dào)五(wǔ)大(dà)湖地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区(qū)的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过(guò)去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥(yōng)有了(le)一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工(gōng)作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据(jù)的(de)超预(yù)期去库(kù)继续(xù)支(zhī)撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较为(wèi)明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内(nèi)消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)价格再(zài)度开启反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆(dòu)油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月(yuè)开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的(de)情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大(dà)幅收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价(jià)格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽(kuān)松(sōng)。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢高(gāo)抛空的(de)思(sī)路(lù)。后(hòu)续(xù)需(xū)要重点关注加大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市(shì)场的(de)菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和(hé)国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下(xià)来一(yī)段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏(piān)低(dī)，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持(chí)续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国(guó)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期(qī)需要重点关注(zhù)南(nán)国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗)面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化(huà)和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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