今年1月，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷(xiàn)入(rù)债务违约的风险之(zhī)中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次(cì)警告称，如果国会(huì)不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债(zhài)务上限，美国政府最(zuì)早可能(néng)6月1日出现(xiàn)债(zhài)务违(wéi)约——而这将对(duì)全球经济和金(jīn)融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两党(dǎng)就提(tí)高(gāo)债务(wù)上限进行(xíng)争(zhēng)斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频频(pín)上演。那么(me)，引发这一危机的根本——美国债务(wù)和债(zhài)务上限究竟(jìng)是怎(zěn)么回(huí)事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国(guó)又为何要(yào)人为地(dì)给债务设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断逼近上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务上限，我们需要先了(le)解美国政(zhèng)府的债务(wù)从何而(ér)来，以(yǐ)及其为何频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来，美国(guó)政府在绝大(dà)部分时期都(dōu)处于财(cái)政赤字状态，即政(zhèng)府支出(chū)在多数总统任(rèn)期内(nèi)都高于其财政(zhèng)收(shōu)入。因(yīn)此，美国(guó)政府举债成(chéng)了惯例(lì)，而政府债(zhài)务规模也(yě)一直随着(zhe)政府赤字的规模而(ér)增(zēng)长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年(nián)来，美国债务规(guī)模(mó)更是大幅增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊(yī)拉克战(zhàn)争使得(dé)美国政府背负了庞大(dà)支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口老(lǎo)龄(líng)化导致(zhì)政(zhèng)府(fǔ)医疗(liáo)支出(chū)不断上升，拜(bài)登政府推出的大规(guī)模(mó)基建政策导致财政(zhèng)支出大增等(děng)。

　　与此同时(shí)，美(měi)国(guó)政府的税(shuì)收(shōu)收(shōu)入(rù)并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其(qí)是在小布(bù)什政府(fǔ)和特朗普(pǔ)政府批准了减税政策之后，税(shuì)收(shōu)压力更是(shì)与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规(guī)模近年来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也就因此不断攀升，在(zài)近年(nián)来频频(pín)逼近债(zhài)务上限也就不(bù)足为奇了(le)。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债(zhài)务上(shàng)限的出现，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上(shàng)世纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国(guó)并(bìng)没有明确的(de)“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借钱(qián)，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年，由(yóu)于(yú)一战使(shǐ)得美国政府(fǔ)开支愈(yù)繁，债务(wù)规模越来越大，引(yǐn)发部分(fēn)美(měi)国议员提出的反对（也有一些议员是为了反对(duì)美国参战），美国国会(huì)便通(tōng)过《第二自由债券(quàn)法(fǎ)案(àn)》，首(shǒu)次(cì)对联邦债务进行限(xiàn)额规(guī)定，以此来限制政府(fǔ)发债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计美国将加(jiā)入(rù)第二次(cì)世界(jiè)大战，美国国会通(tōng)过《公共债务(wù)法案》，实质上正(zhèng)式确立了(le)对美国政府债务总额的限(xiàn)制。随(suí)后，美国国(guó)会又对其进(jìn)行了修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在(zài)历史(shǐ)上(shàng)，美(měi)国债务上限总共提高(gāo)了(le)100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务(wù)上限，平均(jūn)每9个月就会提高一次——其中共和(hé)党总统执政期(qī)间曾提高49次(cì)，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美(měi)国债务上(shàng)限的上调(diào)幅(fú)度(dù)进一(yī)步加大(dà)，在(zài)最近几(jǐ)届(jiè)总统任期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国(guó)最新债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年(nián)），到了特朗普(pǔ)任(rèn)内(nèi)，这个数(shù)字提(tí)高(gāo)至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在新冠疫(yì)情期间，美(měi)国国会暂停了(le)债(zhài)务上限，以暂时取消美国政府的支出(chū)限制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升(shēng)至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大(dà)幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债(zhài)务上(shàng)限，美国债务(wù)上限已经提(tí)高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最(zuì)初的债务(wù)上限115亿美元(yuán)，已(yǐ)经足足增(zēng)长了(le)超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美(měi)国国会为(wèi)联邦政府设定(dìng)的(de)举(jǔ)债的最高额度，一(yī)旦触(chù)及(jí)这条(tiáo)“红线”，意(yì)味(wèi)着美国财政部借款授权(quán)用尽，除非(fēi)国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不(bù)能(néng)直接(jiē)取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府(fǔ)造成限制(zhì)，使其(qí)不(bù)能随心所以的(de)举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其(qí)美(měi)国政府的债(zhài)务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美国(guó)作为手握美元霸权(quán)的超级大国，本身并不受到(dào)发行美钞的外在约束。如果美国政(zhèng)府开支(zhī)无(wú)度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信(xìn)用(yòng)将受到损(sǔn)害，原有债权人权益也(yě)会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上(shàng)限”这一内(nèi)控举措，才能维持(chí)美国政(zhèng)府的偿付信用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”理论上也相当于是美方对债权人的(de)一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债券的(de)最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调的(de)美国债务上(shàng)限，为什么在(zài)现在会(huì)陷(xiàn)入无(wú)法上调的僵(jiāng)局(jú)呢？

　　按(àn)照规定，美国政府(fǔ)想要提(tí)高美国债务上限，往(wǎng)往需要美(měi)国国会两(liǎng)院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提(tí)高(gāo)债务上限在国会中绝大多数时(shí)候类(lèi)似于一个“走过(guò)场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激烈的博弈(yì)。

　　但(dàn)近年来，中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格随着(zhe)美国(guó)党(dǎng)派(pài)分歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务(wù)上限问题逐步沦(lún)为两党的政治武器(qì)，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价还(hái)价的(de)砝码。尤其是在当(dāng)下美国两党分(fēn)别占据两(liǎng)院多数席位的分裂(liè)背(bèi)景下，这一斗争就(jiù)显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院(yuàn)多数(shù)，而共和党占(zhàn)据众议(yì)院多数。拜登要想(xiǎng)提(tí)高债务上限，就需要和(hé)国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正(zhèng)试图利(lì)用债务上限(xiàn)的(de)最后(hòu)期限，向拜登总(zǒng)统施(shī)压(yā)，要求他先同意(yì)削减开(kāi)支(zhī)，再谈提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)。而(ér)民主(zhǔ)党(dǎng)人坚持不(bù)愿让步(bù)，认为应无(wú)条(tiáo)件提(tí)高债务上(shàng)限，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定于美东时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人(rén)会(huì)面，讨论提高(gāo)美国债(zhài)务上(shàng)限的(de)计划(huà)。

　　但值得注意的(de)是，如果拜登和国会领袖们在周(zhōu)二仍(réng)无法(fǎ)取得突(tū)破性进展，这(zhè)场危机恐(kǒng)怕(pà)真(zhēn)就要无限逼近债(zhài)务违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜登(dēng)已经(jīng)计划于本(běn)周三前往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新(xīn)几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这(zhè)意味着接下(xià)来(lái)留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事实(shí)上(shàng)，十(shí)多年(nián)前，美(měi)国(guó)也曾上(shàng)演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风(fēng)险：时任美国(guó)总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议(yì)院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上限达成(chéng)协议，勉强避免了一场债务(wù)违约(yuē)灾难。奥巴马及(jí)民主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿(yì)美元的(de)财(cái)政支出。

　　但在当时，即(jí)便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并(bìng)直(zhí)接导(dǎo)致标准普尔首次下调美国的主权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得美国面临更(gèng)高的借贷成本——美国第二年的借贷(dài)成本上升了13亿美(měi)元，并在之后数(shù)年(nián)继续上涨，基本上抵(dǐ)消了当时两(liǎng)党(dǎng)谈判(pàn)中的(de)一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家(jiā)来说(shuō)，上述(shù)的市(shì)场(chǎng)动荡也只是短期影响。而(ér)更重(zhòng)要的是(shì)，从长期来看，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意味(wèi)着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产生(shēng)更严(yán)重的长期(qī)影响——比如拖(tuō)累美(měi)国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政(zhèng)策研究(jiū)所首席经(jīng)济学家乔希·比文斯(sī)在回(huí)顾2011年债(zhài)务危机时表(biǎo)示：

　　“在(zài)实施(shī)这些削减措施时，我(wǒ)们仍(réng)处(chù)中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格于相(xiāng)当低迷(mí)的经济(jì)中，并(bìng)且正(zhèng)处于(yú)从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只是让复(fù)苏持(chí)续(xù)的时间(jiān)远远超过了应(yīng)有的时间……在(zài)接(jiē)下来的六七年(nián)里，美国政府没有提(tí)供真正(zhèng)有价值的公(gōng)共产品和(hé)服务，因为它们（财政支(zhī)出）被大(dà)幅削减。”

　　而如(rú)今(jīn)这(zhè)场债务上限危机(jī)，也被许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美(měi)国(guó)国(guó)会面临类似的分(fēn)裂局面(miàn)，美国经济也(yě)正处于类似(shì)的衰退(tuì)环境之中。即(jí)便美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提高债务上(shàng)限，由此(cǐ)带来的短期(qī)市(shì)场(chǎng)动荡(dàng)和长期(qī)经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重(zhòng)演(yǎn)。

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