今(jīn)年(nián)AI波(bō)澜壮阔(kuò)的大(dà)行情之下，引发(fā)了全行业(yè)所(suǒ)有(yǒu)基金经(jīng)理(lǐ)关注(zhù)，而(ér)公募基金2023年一(yī)季(jì)报揭开了基金(jīn)经(jīng)理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报基金(jīn)，一季度主要(yào)投资在人工智能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市(shì)场(chǎng)机遇实现了(le)超62％的收(shōu)益(yì)，成(chéng)为今年以来业绩最领先(xiān)的主动权(quán)益基金(jīn)。同时，较(jiào)好的(de)业绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了多(duō)位明星(xīng)基(jī)金(jīn)经理的(de)关注目光。

　　兴(xīng)证全球(qiú)谢治宇(yǔ)就在一(yī)季报(bào)表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极(jí)拥抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机行业在人工智能板块(kuài)的带动下(xià)，走出了波澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理的(de)诺安积(jī)极回报成为2023年表现最强的主动(dòng)权益基金，最(zuì)新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强的(de)产业趋势。

　　他还(hái)提到(dào)，海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭(dié)代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国(guó)内厂商(shāng)也纷纷(fēn)开展结合自身(shēn)业务的(de)人(rén)工智能领域的研究(jiū)，在(zài)股价飞涨的背(bèi)后，是相关公(gōng)司在产(chǎn)业(yè)端的积极(jí)布局(jú)，人(rén)工智能浪潮不可(千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗kě)逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回(huí)报(bào)基金一季度(dù)主要(yào)投资在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布(bù)局。

　　从(cóng)诺(nuò)安(ān)积极回报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了(le)较大幅度的调(diào)整。相(xiāng)较去年底，除(chú)了(le)中(zhōng)微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍出现(xiàn)在(zài)其前(qián)十大重仓股之(zhī)列外，其(qí)他(tā)重仓(cāng)股全部换，新进了(le)长川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中(zhōng)芯国际、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺安积极回(huí)报的头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年内拥有超100％的(de)涨幅，而华(huá)海(hǎi)清科、拓荆科(kē)技(jì)、江(jiāng)波龙(lóng)等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股推动基金净(jìng)值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来看(kàn)，诺安积极(jí)回报并(bìng)没有保(bǎo)持去年底的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度基本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票(piào)仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的另外一只基(jī)金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股(gǔ)相较去年底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一季报(bào)中写道，主(zhǔ)要布(bù)局芯片板(bǎn)块，在(zài)当前(qián)的市场位置(zhì)，迎接即将(jiāng)到来的科(kē)技大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大(dà)细分领域，在一季(jì)度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设(shè)计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯(xīn)片产业(yè)下行周期(qī)，随(suí)着(zhe)疫情(qíng)落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平(píng)接近正常，各厂商(shāng)二(èr)季度毛(máo)利率水平见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后经(jīng)济恢复，未(wèi)来需求(qiú)端将(jiāng)对设(shè)计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察(chá)到，随(suí)着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或(huò)将成(chéng)为未来最强的(de)产(chǎn)业趋势。海外(wài)引领，从算(suàn)法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的(de)重要增长。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来(lái)。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对(duì)中国半导体(tǐ)的制裁(cái)已经到了穷途末(mò)路的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美国半(bàn)导体出(chū)口新(xīn)法案(àn)对(duì)我国晶(jīng)圆厂极限施压之(zhī)后，进一(yī)步的制裁(cái)已(yǐ)经乏善可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代(dài)工厂一(yī)方面(miàn)加(jiā)速(sù)扩产成熟制程，另一方(fāng)面在(zài)国内设备厂商的(de)配合下，继续研(yán)发(fā)攻(gōng)克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国(guó)先进(jìn)制程的(de)扩产造成了(le)一定的影响，但是另外一(yī)个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备(bèi)的国产(chǎn)化率(lǜ)却(què)取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在(zài)全球(qiú)晶圆(yuán)扩产处于下行周期(qī)的(de)大背景下，国(guó)产替代进程(chéng)加速对设备材(cái)料(liào)EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领跑，冠军基金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动权(quán)益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影(yǐng)响，若截至4月20日(rì)，该基金(jīn)业(yè)绩超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的(de)业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数(shù)据显示(shì)，诺安积(jī)极回报去年底的(de)规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季(jì)度末规(guī)模(mó)已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积(jī)极回报基(jī)金的话题也(yě)屡见报端(duān)，成为基民热(rè)议的(de)话(huà)题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于(yú)净值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)之(zhī)外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配(pèi)置同样规模暴增，从去(qù)年底的(de)0.77亿(yì)元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规(guī)模也从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的(de)一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证(zhèng)全球基(jī)金分管投(tóu)研(yán)的(de)副总，市场上管(guǎn)理规模超(chāo)过700亿(yì)的基(jī)金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到(dào)市场关(guān)注。

　　从(cóng)最新(xīn)一(yī)季报披露情(qíng)况看(kàn)，谢治宇主要加(jiā)仓(cāng)半导体及光(guāng)模块(kuài)相(xiāng)关板(bǎn)块，他也坦言在一季(jì)度主(zhǔ)要对对人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季度新(xīn)进(jìn)了海康威视千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四(sì)只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视(shì)在2022年(nián)已将AI技(jì)术(shù)应用于设(shè)备检测、产品盘点、安(ān)检等多类产品。在4月(yuè)15日发布(bù)的《投(tóu)资者关系活动记(jì)录表》中，海康威(wēi)视表示(shì)，AI技术(shù)对海康(kāng)威视的营(yíng)收(shōu)增长起(qǐ)了很大的(de)作用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云计算和人(rén)工智能领(lǐng)域提提供(gōng)以芯(xīn)片(piàn)为基(jī)础的解(jiě)决方案(àn)，目前主要产品包括内(nèi)存接口等(děng)。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心(xīn)光模块供(gōng)应商。截止4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今年(nián)以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的四只个股在一(yī)季(jì)度退出兴(xīng)全合润前十大重仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜(yí)基金在一(yī)季度除了加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主(zhǔ)要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较(jiào)多，A股板块(kuài)分化更明显。千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗p>

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报告(gào)期内维持了较高(gāo)仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成(chéng)为市场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕(yù)的投资思路和路径。从股票持仓(cāng)来看，一季度(dù)末(mò)该基金股票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基(jī)金成立以(yǐ)来的最(zuì)高值，显示(shì)出一种积极(jí)的态度。从该基金2022年中(zhōng)报(bào)、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季(jì)度朱红(hóng)裕配置(zhì)A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低(dī)，配置港股(gǔ)比例有所提(tí)升。数据显示(shì)，招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置中国(guó)大陆、中国香港股票市值占基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局了信息技术(shù)、可选消费(fèi)等。前十大重仓股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的(de)集(jí)团、金蝶国(guó)际等。其(qí)中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国(guó)民航信息网络、安琪(qí)酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中航光(guāng)电则退出前十(shí)大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在季报(bào)中(zhōng)写(xiě)道，一(yī)季度(dù)初期，我们基于对经济复苏(sū)预期大概率(lǜ)偏弱(ruò)的(de)判断，主要减(jiǎn)持(chí)了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高(gāo)的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费(fèi)品等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了(le)港股(gǔ)中可能(néng)面临业绩拐点的物业及计算(suàn)机(jī)等公司。

　　他也(yě)坦(tǎn)言(yán)，虽然创造了一(yī)定的超额收益，但市场的博弈程(chéng)度(dù)超出了我们的预期，导致(zhì)对部分行业的定价出现了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我们将基(jī)于中(zhōng)长期的行业(yè)研(yán)究视野，逆势而行(xíng)。

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