华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百页报告做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时(shí)间(jiān)5月(yuè)2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史以来最大(dà)单日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显(xiǎn)示，截(jié)至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构(gòu) “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运(yùn)营 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局” 的经济结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)表示，IEP利用来(lái)自新投资(zī)者的资(zī)金向(xiàng)老投资者支付(fù)股息。报告指出(chū)，简(jiǎn)而(ér)言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资者那里获得的(de)资金向(xiàng)老投资(zī)者支付股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏骗局(jú)的经济结构只(zhǐ)有在新(xīn)资金(jīn)愿意冒着(zhe)成为(wèi)最(zuì)后一批'持有资(zī)金的风险的情况下才是可持(chí)续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被(bèi)夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究(jiū)在(zài)报告中表示，IEP的股票(piào)被高估(gū)了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价(jià)格(gé)比上次(cì)报告的(de)资产净值高(gāo)出(chū)218％，远(yuǎn)远高于所有可比(bǐ)公司(sī)。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企(qǐ)业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广场控股公司，其交易(yì)价(jià)格均低(dī)于各(gè)自的资(zī)产(chǎn)净值。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的关键(jiàn)指(zhǐ)标，衡量基金(jīn)所持证(zhèng)券的(de)市场价值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国(guó)大型(xíng)股公司中最高的。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以股票而(ér)不(bù)是(shì)现(xiàn)金的形式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支(zhī)出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门(mén)的一家重要子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还(hái)指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告(gào)“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是(shì)一(yī)个重大挑(tiāo)战。他(tā)也在(zài)报告(gào)刊(kān)登的几小时后发(fā)声反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价(jià)获取利润(rùn)。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的(de)信息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的(de)业绩将会像以往一样不言自明(míng)。”富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位p>

　　伊(yī)坎表示，我(wǒ)们仍然相(xiāng)信(xìn)激进主(zhǔ)义(yì)是(shì)最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的(de)激进(jìn)主义投资已(yǐ)经很好地证(zhèng)明了这一点。我们定期(qī)将我们(men)的维权原则付诸于我们的多数控股公(gōng)司(sī)以及我们投资部门持有的少数(shù)股权，目前在14个上市公司董(dǒng)事(shì)会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通(tōng)过对(duì)冲头(tóu)寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能(néng)源、汽车、食品(pǐn)包装、房(fáng)地(dì)产(chǎn)和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有(yǒu)85％的股份。

　　申(shēn)明(míng)还(hái)指出，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构(gòu)也坐不(bù)住了(le)！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就(jiù)兴登(dēng)堡研究(jiū)做空报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度(dù)首富(fù)

　　兴登堡研究“一(yī)战成(chéng)名(míng)”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空(kōng)实例，最(zuì)出名(míng)的(de)莫过于(yú)今年2月做空(kōng)印度首富(fù)的阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空(kōng)报告使得前(qián)“亚(yà)洲首(shǒu)富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了(le)外资纷纷从印度股市撤离，更让印(yìn)度总理(lǐ)莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根(gēn)据当时(shí)美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的(de)债(zhài)券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿(ā)达尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟(jìng)什么来头(tóu)？公开资(zī)料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)公司(sī)成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披露企业的(de)会计造假、管理问题、未公开关联交易、财(cái)报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从(cóng)2020年(nián)至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公司发过难(nán)。他(tā)们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记者，来进(jìn)行调查(chá)。

　　兴登堡研究的(de)创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安(ān)德森来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他(tā)加入了以色(sè)列的救护车(chē)急(jí)救部门，是拥有以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个(gè)名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为(wèi)完全(quán)可以(yǐ)避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达(dá)尼(ní)集团，兴登堡(bǎo)研究也曾(céng)瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研(yán)究？份69页的做空报告，让市值一(yī)度达(dá)到(dào)340亿美元的“卡车界(jiè)特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职(zhí)，美国司法部和证券监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的(de)创(chuàng)始(shǐ)人(rén)最终被(bèi)判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单(dān)并在生产能(néng)力(lì)方面(miàn)误(wù)导投资(zī)者(zhě)。该公司的市值一度超过50亿美(měi)元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股(gǔ)票在兴登堡研究(jiū)做空报告(gào)公(gōng)布后暴(bào)跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对(duì)推(tuī)特的收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)宣布转为做空推特(tè富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位)，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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