近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启动(dòng)自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金融机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连(lián)银(yín)行等多家机构存在债(zhài)券代(dài)持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市(shì)等方式参与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现东隅已逝桑榆非晚是什么意思，工商银(yín)行主承销的多期(qī)债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披(pī)露，近期在(zài)查处四平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行(xíng)因违规收取发行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上(shàng)占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规(guī)则(zé)要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易(yì)商协(xié)会将继(jì)续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序东隅已逝桑榆非晚是什么意思。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机构(gòu)作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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