看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是(shì)阿(ā)根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的(de)声(shēng)明中表示(shì)，此次(cì)加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物价(jià)水平、外(wài)汇(huì)市场和货币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括(kuò)国(guó)际(jì)大宗(zōng)商(shāng)品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数字(zì)可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日(rì)晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也(yě)取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地(dì)累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出了进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库(kù)，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内(nèi)也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不(bù)多，但是(shì)到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反(fǎn)弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库程(chéng)度还(hái)算正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的(de)利空(kōng)阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未来(lái)整(zhěng)体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个(gè)未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的影响，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注(zhù)国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和(hé)国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计(jì)接下来(lái)一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的(de)需(xū)求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)通关(guān)以及(jí)整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟(gēn)随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预(yù)期都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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