芦(lú)哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我(wǒ)们将(jiāng)影(yǐng)响青年失业(yè)率的因(yīn)素拆解为(wèi)三(sān)方面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人(rén)口(kǒu)，③劳动(dòng)参与(yǔ)率，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的(de)增(zēng)加不(bù)能完全解释(shì)青年失业(yè)率的上(shàng)升，更重要却被(bèi)忽视的(de)因素是青(qīng)年人(rén)口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从(cóng)分母端(duān)大幅(fú)推高青年(nián)失业率。假如今年3月(yuè)分母端(duān)的青年(nián)劳动力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失业(yè)人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失(shī)业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着(zhe)经济(jì)复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高青(qīng)年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因素框架(jià)：（1）失(shī)业(yè)率=失(shī)业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率），据此可将青年失业率(lǜ)拆解为青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)、总人(rén)口、劳(láo)动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方(fāng)面，近7成青年失业(yè)者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群(qún)体。

　　·（3）按照受(shòu)教育(yù)程(chéng)度(dù)来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大，呈现出(chū)从制造到(dào)服务(wù)、知识密集(jí)程度(dù)由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业(yè)吸(xī)纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就业主要转向(xiàng)服务业。以(yǐ)受教育(yù)年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)，但是(shì)知识密集(jí)型行(xíng)业(yè)的青年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失业(yè)更(gèng)严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因。经济(jì)复苏的主力是知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高(gāo)的生产性服(fú)务业复苏较慢，服务业就业复苏结(jié)构的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁(suì)就业(yè)的分(fēn)化。

　　·分母端的(de)青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速，新增城(chéng)镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近三年青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)的下降主要有三方面原因(yīn)：一(yī)是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二是部分群体因就业形(xíng)势恶(è)化而退出劳(láo)动市(shì)场(chǎng)；三是(shì)就业观念(niàn)的变(biàn)化导致初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不(bù)能完全解(jiě)释青年(nián)失业率(lǜ)的上升。假如(rú)当(dāng)前(qián)青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能(néng)解释当前(qián)青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动(dòng)可能(néng)出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少(shǎo)，青(qīng)年(nián)失业率上升；②青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业(yè)率上升；③青年失业人口与劳(láo)动力均在(zài)减(jiǎn)少，失(shī)业(yè)人口(kǒu)降幅(fú)大于劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会(huì)随(suí)着疫情(qíng)后经济复(fù)苏(sū)而减少，但青年(nián)劳动力的下(xià)降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险提(tí)示：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参(cān)与率出现明显下降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失(shī)业(yè)人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务(wù)，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)或是(shì)一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村(cūn)迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母端可(kě)能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步复(fù)苏的情况下，城镇调查(chá)失(shī)业率较去年同期大(dà)幅下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青年失业率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告(gào)将重点研究疫情后(hòu)留下(xià)的“疤痕效应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据此可(kě)见，影响(xiǎng)青年失(shī)业率的主要(yào)是三个(gè)因(yīn)素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其(qí)中(zhōng)②③决定(dìng)着青(qīng)年劳动力的(de)变化。这(zhè)三个因素(sù)均为城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因素的(de)变化都不能忽视(shì)。当我们讨论失(shī)业(yè)率时，经常认为失(shī)业率上升一定是失业增加的结果，这个判断对于(yú)全年龄(líng)段失业率来说并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力(lì)总量(liàng)（也(yě)称经济(jì)活动人口）在(zài)2015年之前一(yī)直在上升(shēng)，2015年后(hòu)略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末下(xià)降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽(hū)视(shì)分母的变动，因(yīn)为青年(nián)劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增(zēng)加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率(lǜ)却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。主要原因(yīn)就是失业率的分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口(kǒu)在此(cǐ)期间(jiān)从(cóng)5481万人(rén)大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本(běn)稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整(zhěng)体失(shī)业率(lǜ)变动的是失业人口(kǒu)数量(liàng)（分(fēn)子），但决定(dìng)青年失(shī)业率变动(dòng)的却是青年劳动(dòng)力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之(zhī)二接受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)

　　从总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)就业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去年4月(yuè)增加约(yuē)70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局在(zài)3月就业数据解读时(shí)，披(pī)露了当前(qián)青年就业(yè)和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动(dòng)力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳(láo)动力市场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人(rén)、失业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与(yǔ)去年(nián)基本持平，今年4月(yuè)青年失业率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点，青(qīng)年(nián)失业人(rén)员比去年(nián)同期多70万人左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年(nián)前四个(gè)月青年(nián)失业形势好于去年(nián)同期。假(jiǎ)设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点，带来32万左右的新增失(shī)业人口。尽管今年4月青年失业(yè)率比去年同期(qī)高2.2个点，但(dàn)从新增青年失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看，今年前(qián)四(sì)个月(yuè)青年失业形势要好于去年，这与当前经济逐(zhú)渐(jiàn)恢复也有关系(xì)。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕(bì)业影响(xiǎng)，我国青年失业率一般(bān)在上半年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由于工(gōng)作经验和(hé)技(jì)能相对(duì)不熟练，往往(wǎng)在企业裁员(yuán)时(shí)首(shǒu)当其冲。但根(gēn)据月度(dù)劳(láo)动力调查(chá)数据(jù)，青年(nián)失业主(zhǔ)要(yào)原因是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)的比例(lì)明(míng)显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未(wèi)工(gōng)作过的(de)失业群体在16-24岁失业(yè)人(rén)口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一(yī)比例(lì)最高(gāo)是14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部分失业人(rén)群后，剩下的青(qīng)年(nián)失业人口中，第一大失(shī)业(yè)原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例(lì)从高到低依次(cì)是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程(chéng)度(dù)来看(kàn)，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大学教育(yù)。各年龄段失业(yè)人群中，年(nián)龄越低，平均受(shòu)教育程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育(yù)的，这(zhè)一(yī)比例在其他(tā)三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的(de)受教育(yù)程度也(yě)大致类似，青年(nián)人由于(yú)年龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看35岁(suì)以下就业(yè)人员的受教(jiào)育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照(zhào)接受过大学教(jiào)育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识(shí)密度从低到高

　　青年失业(yè)人口的行业与(yǔ)青年就业(yè)分布基本一致。青(qīng)年失(shī)业人口呈现出行(xíng)业聚(jù)集的(de)特点，主要集中(zhōng)在5个(gè)大类(lèi)行(xíng)业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业(yè)占(zhàn)全部青年失(shī)业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青(qīng)年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了(le)60.7％的(de)青年就业。从行业来看(kàn)，青年失业人口(kǒu)的行业分布是由就业分布(bù)决定的，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往往也贡(gòng)献(xiàn)了较大(dà)规模的(de)失业。因此，在(zài)挖掘青年失业人口来自何处之前，需要研(yán)究青(qīng)年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到服务、知识密集(jí)程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年(nián)就业(yè)从工农业大量流入(rù)服务(wù)业。农林牧(mù)渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制(zhì)造业和(hé)电热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行业是国民经济分类的农业和(hé)工(gōng)业(yè)。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房地产等(děng)其(qí)他(tā)6个服务行业(yè)吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)的比例均增超(chāo)1个(gè)百分点。

　　以受教育(yù)年(nián)限作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知识密集(jí)程度较(jiào)低的(de)行(xíng)业(yè)流向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人(rén)员的(de)受教(jiào)育年限，来计算各行业的知识密(mì)集程度。有5个行业的平均受教育(yù)年(nián)限在14年以上(shàng)，依次(cì)是：科学(xué)研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作(zuò)（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业是过去十(shí)年(nián)青年就(jiù)业(yè)流入的(de)主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的增(zēng)幅(fú)均居前列(liè)。如(rú)图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比例变动(dòng)与行业平均受教(jiào)育年限基本(běn)一致，即青(qīng)年(nián)就业从知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低的行业(yè)流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青(qīng)年失(shī)业(yè)情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。我(wǒ)们用(yòng)《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失业(yè)比例（该行业的青(qīng)年(nián)失业人数/青(qīng)年(nián)失(shī)业总(zǒng)人数），除以各行业(yè)的青年(nián)就业比例（该行业(yè)的青年就业人数/青(qīng)年(nián)就业总(zǒng)人数(shù)），来作为各行业失(shī)业率的近(jìn)似替代指(zhǐ)标。以这(zhè)个(gè)指(zhǐ)标来看(kàn)，知识密集型行(xíng)业的青(qīng)年失业率大多高于全年龄段失业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或(huò)是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务业(yè)复(fù)苏出现分化。今年(nián)一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行(xíng)业(yè)来(lái)看，批发零售(shòu)业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿餐饮业增(zēng)速均(jūn)高于疫(yì)情前三年均值，这三(sān)个行业一(yī)季度复苏情况较好(hǎo)；知(zhī)识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季(jì)度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从失业率的(de)分子(zi)端来看，当前青(qīng)年失业人员增(zēng)长的症结在(zài)于服务业就业复(fù)苏的(de)结构不(bù)均衡。一(yī)方(fāng)面(miàn)，随(suí)着受(shòu)教育水平的整(zhěng)体提高，青(qīng)年就业大量流向知识密(mì)集型服务(wù)业，如(rú)教育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年(nián)初疫(yì)情影(yǐng)响(xiǎng)减弱(ruò)后，经济复苏的主力是知识密(mì)集程度较低(dī)的生(shēng)活性服(fú)务业，而(ér)知识密集(jí)程度(dù)较高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢。所以服务业(yè)就业复苏(sū)结构分化(huà)，带来(lái)的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分(fēn)化。房地产、互联网(wǎng)、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的(de)一季度就业尚未出现明显(xiǎn)改善(shàn)，应届生就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出(chū)现回(huí)暖，但对于(yú)三分之(zhī)二接受过大学教育(yù)的青年(nián)失业人口而言，这些行业的(de)就业(yè)吸纳(nà)相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青年失业率(lǜ)的分母端(duān)是城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入人口(kǒu)负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力(lì)可能将步入长(zhǎng)期下降通(tōng)道，这(zhè)将从(cóng)分母(mǔ)端推升青年(nián)失业率，或成(chéng)为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取决于城镇青年人口数量，而后者(zhě)来(lái)自(zì)于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出(chū)生人(rén)口，二是乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移人(rén)口，这两(liǎng)部分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好是建国以来的(de)一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年(nián)均出生人口超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年出生人(rén)口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计(jì)出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两(liǎng)个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国农村(cūn)向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢(huī)复，新增(zēng)城镇人口(kǒu)数量会(huì)较去年(nián)有明显增长，但可能(néng)仍然较难回到(dào)十(shí)三五(wǔ)期间超(chāo)2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化(huà)率已经达到(dào)65％以上，继续高速增长空间有限，从乡(xiāng)村到(dào)城(chéng)镇的(de)迁移人口数(shù)量(liàng)整(zhěng)体将呈(chéng)现下(xià)降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预(yù)期(qī)下降

　　青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率有两个(gè)特(tè)点，一是低于其他(tā)年龄段群体，大部分(fēn)青年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二是(shì)近(jìn)年来(lái)呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超(chāo)预(yù)期下降。根据今年3月统计局披露的青年就(jiù)业和失(shī)业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿(yuàn)进(jìn)入劳动市(shì)场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年(nián)劳动参与率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三(sān)年青年劳动(dòng)参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增(zēng)加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两(liǎng)年的时间里(lǐ)，该年(nián)龄(líng)段的在(zài)校生(shēng)增加了(le)493万，年均增(zēng)长246.5万(wàn)，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因就(jiù)业形势恶化而退出劳(láo)动市场，在未来经济和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后(hòu)会回到(dào)劳动市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月“就(jiù)业(yè)人(rén)员规模比1月份下降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说明就(jiù)业(yè)形势恶化(huà)时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业(yè)观(guān)念的变(biàn)化导致初次(cì)进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社(shè)会风气来看，对学历的(de)推崇导(dǎo)致本(běn)科毕业即(jí)进入就业市场的(de)年轻人(rén)减少(shǎo)，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将(jiāng)部分(fēn)青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青年(nián)劳动力与2020年相同(tóng)，在失业(yè)人口增加132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加只能解释当前青年失业率(lǜ)的一(yī)部分，另(lìng)一部分则来(lái)自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年我国(guó)人(rén)口(kǒu)已经(jīng)开始负增长(zhǎng)，未来青年失业率(lǜ)的变动可能出(chū)现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失业(yè)率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口与劳(láo)动力(lì)均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在(zài)减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于(yú)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失(shī)业(yè)率下(xià)降。

　　我们认为，未(wèi)来失(shī)业人口会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少，但经(jīng)济复(fù)苏难以改变失业率的分母下降趋势(shì)。青年(nián)劳动力的(de)下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要(yào)，这也(yě)是人口(kǒu)长周期变化(huà)的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明(míng)

　　青年失业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调(diào)查(chá)失业率时，有必(bì)要明晰这一概念的两个要点：一(yī)是调查失业率是城镇就业范围(wéi)，并(bìng)非针对全部就(jiù)业人口，不(bù)包括乡村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的(de)就业人(rén)口并未包含在内(nèi)。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对青年失业率的(de)讨论以(yǐ)全国青年(nián)人口数量为出发点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构(gòu)的(de)问题，有失(shī)偏颇。本篇报(bào)告如无特(tè)别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是(shì)失业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动能力(lì)，参加(jiā)或要求参加社会经(jīng)济(jì)活动的人员(yuán)。包括就业人员和失业人员唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口(kǒu)不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看(kàn)，失(shī)业率(lǜ)来自全(quán)国月度(dù)劳(láo)动力调查。该项(xiàng)调查(chá)制度于2005年正式(shì)实施，每年进行两次全国(guó)劳动(dòng)力抽样(yàng)调查，调(diào)查范围为中国大陆的城(chéng)镇(zhèn)和(hé)乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为(wèi)更及时准(zhǔn)确反映劳动力市场变(biàn)化情况，建立了31个大城市(shì)月度劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳动力调(diào)查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调查正式在(zài)全国范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全(quán)国(guó)所有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动力(lì)调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调查的五分之(zhī)一左右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年(nián)全(quán)国家庭(tíng)户约为49415.7万(wàn)户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国年度(dù)人口调查样(yàng)本比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在长表部分(fēn)纳(nà)入就业调查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因(yīn)而人(rén)口(kǒu)普查的就业数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就(jiù)业人员(yuán)总数会根据普查(chá)数据进行修正，但结构数据(jù)仍会存在差(chà)异。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人(rén)员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而七普后次年的(de)年(nián)鉴将这(zhè)一数据修(xiū)正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的差异(yì)仍然存(cún)在(zài)。比如《2021年(nián)劳(láo)动统计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业就业(yè)人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服务业分化未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三(sān)因素(sù)框架(jià)看(kàn)“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构(gòu)：德邦证(zhèng)券(quàn)股(gǔ)份有限公司

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