5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资(zī)的工具特征，市场资金借道(dào)股(gǔ)票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪(hù)深300、上证50等各大主流(liú)指(zhǐ)数回(huí)调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自4月17日(rì)以(yǐ)来，股票ETF市场(chǎng)已经连续(xù)18个交(jiāo)易日出现资金净(jìng)流(liú)入，合计“吸金(jīn)”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市场(chǎng)30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部分(fēn)投资者短期获利止(zhǐ)盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也(yě)在资(zī)金流出榜前列。

　　连续18个(gè)交易(yì)日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市(shì)场奇(qí)迹反(fǎn)转，早(zǎo)盘上证(zhèng)指(zhǐ)数一度跌超1％，午(wǔ)后在(zài)中字头、大金融板(bǎn)块集(jí)体发力下，沪(hù)指重返3300点上(shàng)方。

　　作(zuò)为逆势抄底工(gōng)具(jù)，投资者再次借(jiè)道股(gǔ)票(piào)ETF“买买(mǎi)买”，据银河证(zhèng)券基金研究中心(xīn)数(shù)据统计，5月15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月17日(rì)至5月15日期间(jiān)，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日(rì)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月(yuè)10日(rì)的(de)单日资金净流(liú)入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个(gè)月左右时(shí)间，全市场仅(jǐn)有的两只(zhǐ)“吸金(jīn)”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流入也均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上看，全市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及其(qí)关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入(rù)也超过百亿(yì)，全(quán)市(shì)场(chǎng)40只跟踪(zōng)创业(yè)板及其关联指数(shù)的(de)ETF合计(jì)资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科(kē)创板、半(bàn)导体在内(nèi)的(de)几(jǐ)大宽基(jī)及(jí)行业指(zhǐ)数前期跌幅较大，估值回落不少，加(jiā)上未来看好其成长性，是(shì)市场资金抄底的主要(yào)原因。

　　南方(fāng)科技创新基金经(jīng)理王博(bó)就表(biǎo)示，我国(guó)经济(jì)正在由“投资拉动(dòng)”转为(wèi)“创新拉动”，科技行(xíng)业也将迎来更广(guǎng)阔的投资机遇。具体(tǐ)板块上，他继续看好新能源、光(guāng)伏和半(bàn)导体等新兴产(chǎn)业(yè)的(de)发展。“随着我(wǒ)国双碳(tàn)体系持续建立完善，国内(nèi)能源(yuán)革命(mìng)正在深度推进(jìn)，海外储能(néng)市场也(yě)逐(zhú)步打(dǎ)开，未(wèi)来十年新能源产业有望迸发出更(gèng)强的活力(lì)，通过技术革新带来(lái)的新(xīn)领域(yù)开(kāi)拓(tuò)出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过了(le)三年的估值回归，很多公(gōng)司的估值(zhí)与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受行业和公(gōng)司(sī)的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看(kàn)好今年以(yǐ)来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未(wèi)来产业(yè)的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金(jīn)经理吴(wú)振华认为(wèi)，从(cóng)2021年(nián)三季度(dù)开始，半导体板块已经历了将近两年的去库存(cún)，目前已经处于低位区(qū)间，且有望在触底后开启新(xīn)一(yī)轮上行(xíng)周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股(gǔ)”概(gài)念带动(dòng)下，有过(guò)一波表(biǎo)现(xiàn)的证券类ETF成为失血主阵营，投(tóu)资者获利了解心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全(quán)市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流(liú)出(chū)前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金(jīn)净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光(guāng)伏(fú)ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的(de)资金(jīn)净流(liú)出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车(chē)ETF资(zī)金净流(liú)出也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映(yìng)出市场的分歧，基金经理(lǐ)对新能源(yuán)后市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年催生新能源牛市(shì)的最(zuì)大逻辑，但从今年开始，光伏行业(yè)随(suí)着产能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所(suǒ)恶(è)化。加上今年(nián)资本市场呈现(xiàn)出存量博弈的特征(zhēng)，新能源行(xíng)业只有(yǒu)在基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足够多的(de)增量资金，否则就会导致(zhì)整体板块从高(gāo)位回调。”上海一(yī)位基(jī)金经理如此(cǐ)解释(shì)今年(nián)新能源板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他认为(wèi)，新(xīn)能源目前面临的问(wèn)题只(zhǐ)是阶(jiē)段性问题。在他看(kàn)来，光伏行业当(dāng)下只是阶(jiē)段性过剩，目前光(guāng)伏的渗(shèn)透率只有个位数，未来还(hái)是会有很好的增(zēng)长空间(jiān)。此外，新能源(yuán)车板块从2021年的10月开始调(diào)整(zhěng)，距今也差不多(duō)一年半时间，很多龙头(tóu)股估值(zhí)已经回落(luò)不少(shǎo)，尽管未(wèi)来新能(néng)源车板块增速不会像过去几(jǐ)年那样快，但仍(réng)然(rán)会好于其他很多行业。

　　“未来(lái)新能源(yuán)板块(kuài)反转(zhuǎn)需要等待市场出(chū)现如下(xià)几个(gè)特征：一(yī)是(shì)筹码结构出(chū)清，估值足够(gòu)便宜；二是增量资金(jīn)进场；三是爆(bào)款产(chǎn)品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒(xǐng)，新能(néng)源(yuán)板块或许很(hěn)难再有过去(qù)那(nà)几(jǐ)年的大级(jí)别的(de)系统性(xìng)机(jī)会，更多将是(shì)优选个股的结构性行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认为(wèi)，新能源板块投资价值正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程(chéng)中，整个新能源行(xíng)业的发(fā)展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步(bù)都(dōu)在以一种非(fēi)常理想甚(shèn)至超预(yù)期(qī)的速度发展(zhǎn)，因此(cǐ)该板块至今为(wèi)止的估值(zhí)水平具(jù)有较为突出的吸(xī)引(yǐn)力。”王(wáng)浩(hào)说。

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