近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业(yè)债券融资(zī)需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力度(dù)在近期持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国(guó)进(jìn)出(chū)口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过(guò)深入调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家(jiā)机(jī)构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大(dà)连(lián)银行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行(xíng)人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)监管(guǎn)处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交(j卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗iāo)易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开展自(zì)律调(diào)查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多(duō)期债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占了(le)其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公(gōng)平(píng)公正原则(zé)，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构在从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞(jìng卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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