看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平日(rì)内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延(yán)续一(yī)个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能(néng)源部公布上周库(kù)存不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预(yù)期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)在周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货(huò)币(bì)总量变(biàn)化(huà)，以对利(lì)率政策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面(miàn)价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国际大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部分(fēn)地区的(de)洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际(jì)机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马(武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援(yuán)引(yǐn)美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息(xī)。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，国内经济(jì)处(chù)于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数(shù)量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于提高(gāo)产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累(lèi)库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去(qù)库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位，武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子且(qiě)未来产区(qū)产(chǎn)量季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的(de)供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费(fèi)以及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现(xiàn)货(huò)价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基(jī)本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计(jì)后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未(wèi)知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的(de)累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格(gé)波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重点关注南(nán)国(guó)内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油(yóu)前(qián)期(qī)已经对自身的供应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预期(qī)都预示豆(dòu)油(yóu)可能(néng)是未来一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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