近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露(lù)什么信号(hào)？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华和(hé)施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在(zài)这方面为(wèi)投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求方面也占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也(yě)是全(quán)球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司(sī)正在在(zài)各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电池和(hé)电(diàn)机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门(mén)行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车(chē)专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还(hái)包括(kuò)宁德(dé)时代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出(chū)较多的个股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增(zēng)长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的(de)外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(n绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思íng)德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美(měi)的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思rong>摩根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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