踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三(sān)六零，年内(nèi)一(yī)度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比，公司(sī)的基(jī)本面(miàn)较(jiào)为糟糕，交出(chū)了回A上(shàng)市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报(bào)首次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不少网友担心(xīn)公(gōng)司下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而截(jié)至去年底(dǐ)为20万不(bù)到，也(yě)就(jiù)是股价(jià)暴涨的一季(jì)度股东户数(shù)增(zēng)加(jiā)约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝(pù)光了其重(zhòng)要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务数据，后(hòu)者录得133亿的营业(yè)收入(rù)，净利(lì)润则巨(jù)亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这(zhè)份(fèn)2022年年报显示(shì)，截至报告(gào)期末(mò)，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共(gòng)实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不同程度下滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁(bì)江山的互(hù)联网(wǎng)广(guǎng)告及(jí)服(fú)务(wù)收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业务收(shōu)入为18.88亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网(wǎng)增值服务收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于(yú)上市公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私(sī)有化退市回A后(hòu)首(shǒu)次(cì)亏损(sǔn)。

　　回顾(gù)过往财报(bào)，2017年(nián)到2022年(nián)六个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润的(de)表现则(zé)更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑(chēng)到60亿(yì)元外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入(rù)2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称主要系营业收入下降(jiàng)及对联营企(qǐ)业投资损(sǔn)失所致。

　　一季(jì)度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多(duō)亿(yì)的(de)三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆(bào)火。因三(sān)六零有搜(sōu)索引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模型上(shàng)有天然优势(shì)，公司(sī)及创(chuàng)始人周鸿(hóng)祎也(yě)在不(bù)同场合、通过不同渠道表达对大模型的(de)看好，传递公司的优势(shì)，公(gōng)司在AI方面曝光度(dù)甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六(liù)零股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅(fú)则达到了218％，市(shì)值一度从400多(duō)亿(yì)飙(biāo)涨到近1500亿，增(zēng)加超(chāo)千亿(yì)市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公司股(gǔ)价年(nián)内涨(zhǎng)幅仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼镜，开始担(dān)心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报(bào)记者注意到，随着(zhe)今年以来股价(jià)的(de)暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎(hū)连续六个(gè)季度保持基本(běn)不(bù)变，但到了今(jīn)年一季度末股东(dōng)数来到32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万户(hù)，增幅高(gāo)达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一季度以(yǐ)股权投资机构为代表的十大股东却(què)在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京(jīng)中(zhōng)关村资本基(jī)金管理(lǐ)有限(xiàn)公司-北(běi)京中发(fā)助力壹(yī)号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路(lù)（银川）股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅(fú)44％；天(tiān)津信(xìn)心奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合(hé)计减持(chí)超约8500万股，即便按一(yī)季度(dù)均价(jià)计套现(xiàn)金额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨(jù)亏(kuī)69亿(yì)

　　三六(liù)零新(xīn)增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财(cái)报北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环，也首(shǒu)次把其投资企业、造(zào)车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业(yè)收(shōu)入133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此(cǐ)前公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年亏损(sǔn)进一(yī)步(bù)扩大(dà)，而三年累计亏损(sǔn)已(yǐ)经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三六(liù)零(líng)曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增(zēng)资权。具(jù)体(tǐ)来(lái)看，三六(liù)零全(quán)资子公司三(sān)六零私募基金(jīn)拟将其(qí)持有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增资(zī)额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资(zī)权后，三六零(líng)持(chí)有哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了(le)2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零又(yòu)发布(bù)对外投(tóu)资进(jìn)展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进(jìn)展》公告显示，为了配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一(yī)点哪吒(zhā)汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了(le)一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数据出(chū)炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有股(gǔ)权的(de)账面值(zhí)出现较大投资(zī)损失。2022年公(gōng)司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。

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