近期市场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施(shī)罗(luó)德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国新能(néng)源(yuán)车(chē)产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关(guān)注(zhù)三大(dà)主题(tí)。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是(shì)技术(shù)自主可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的(de)一个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了(le)重要的机(jī)会(huì)。中国(guó)在(zài)电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球(qiú)的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于(yú)电池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组件的(de)生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实(shí)现装车配套，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟(méng)数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的(de)龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流(liú)入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入较多的(de)其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金(jīn)净流出(chū)较(jiào)多(duō)的个股包括格(gé)力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方(fāng)财富(fù)、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不含钴等特(tè)征(zhēng)而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发(fā)展与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如(rú)何通过(guò) “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所世界上女性最开放的是哪个国家有的(de)投资者，他们(men)的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)持(chí)有的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达(dá)、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩(mó)根(gēn)基(jī)金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季度末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东(dōng)方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大(dà)的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportun世界上女性最开放的是哪个国家ity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十世界上女性最开放的是哪个国家大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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