华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报告做空(kōng)印(yìn)度(dù)首(shǒu)富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩(xuān)然大波的(de)美(měi)国(guó)新(xīn)兴做空机构兴(xīng)登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔(ěr)·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出，伊坎旗(qí)下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来最(zuì)大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个人(rén)身价为(wèi)147亿(yì)美元(yuán)，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济结构 “类(lèi)似(shì)庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究(jiū)在报告中(zhōng)指出，伊坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从(cóng)新(xīn)投资者那里获得的资金(jīn)向(xiàng)老投(tóu)资者支付股息(xī)。“这种类似庞氏(shì)骗(piàn)局(jú)的(de)经济结构(gòu)只(zhǐ)有在新资金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有资金的风险的情况下才是可持(chí)续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报(bào)告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿美元(yuán)年终净(jìng)资产价值(zhí)被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的(de)股票(piào)被(bèi)高(gāo)估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的(de)资产净值高(gāo)出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的(de)同行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·水娃是几娃？ 水娃是什么颜色阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司(sī)，其交易价(jià)格均低于各自的资(zī)产(chǎn)净(jìng)值。资(zī)产净值(zhí)是衡量基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基(jī)金所持(chí)证(zhèng)券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票(piào)而不是现金(jīn)的形式发放股息，并(bìng)让伊坎(kǎn)企业出(chū)售(shòu)新(xīn)股，以满足股东的支出，从而(ér)抬高了股(gǔ)息收益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部(bù)门的一家重(zhòng)要(yào)子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告(gào)称(chēng)，杰富瑞在其研究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的(de)股息也将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是(shì)一个重大挑战。他也在报告(gào)刊(kān)登的几(jǐ)小时后(hòu)发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的(de)利益为代(dài)价获(huò)水娃是几娃？ 水娃是什么颜色取(qǔ)利(lì)润。伊坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持(chí)公开披露(lù)的信息，我们(men)相信，从(cóng)长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍(réng)然(rán)相信(xìn)激(jī)进主义是(shì)最好的投资范例。“我过去25年的激进(jìn)主义(yì)投资已经很好地(dì)证明了这(zhè)一点(diǎn)。我们定期将我们的维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我(wǒ)们投(tóu)资部门(mén)持有(yǒu)的少数(shù)股权，目前在14个上市公司董(dǒng)事(shì)会(huì)中都有代表(biǎo)。此(cǐ)外(wài)，我(wǒ)们坚信通过对(duì)冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是在我们(men)今天所处的市(shì)场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他(tā)行业(yè)的各(gè)种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单(dān)位(wèi)持有(yǒu)人(rén)和(hé)员工的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的(de)投资(zī)者(zhě)就兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告伸出援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做(zuò)空实例，最出名(míng)的莫过(guò)于(yú)今年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集(jí)团(tuán)了。兴登(dēng)堡研究(jiū)百(bǎi)页的(de)做空(kōng)报告(gào)使(shǐ)得前“亚(yà)洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼(ní)跌(diē)下神(shén)坛，引(yǐn)发(fā)了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫迪受到反对(duì)派(pài)质疑。

　　根据当时(shí)美国(guó)全国公共广播(bō)电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市(shì)值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美(měi)元，集团的(de)债(zhài)券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴登(dēng)堡研究究竟什么(me)来头？公开资料(liào)显(xiǎn)示，兴登堡研究公司(sī)成(chéng)立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研(yán)究官网介绍(水娃是几娃？ 水娃是什么颜色shào)，公司的主要业务包(bāo)括(kuò)披露企业的会计造假、管理(lǐ)问(wèn)题、未公(gōng)开关联交易(yì)、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)公司共对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计(jì)师和记者(zhě)，来(lái)进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中(zhōng)产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学(xué)学习商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期间(jiān)，他加入了以色列的救护车(chē)急救部门，是拥有(yǒu)以色(sè)列证书的救护(hù)人(rén)员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研(yán)究”这(zhè)个名(míng)字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们将兴登(dēng)堡视(shì)为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公(gōng)司的网站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除了此次的(de)IEP以(yǐ)及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份(fèn)69页的做空报(bào)告，让市(shì)值(zhí)一度达到340亿美(měi)元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国(guó)司(sī)法(fǎ)部和证券(quàn)监管机构(gòu)随后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创始人最(zuì)终被判(pàn)欺(qī)诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究指控电动(dòng)汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并在生产(chǎn)能力方面误导投资(zī)者。该公司的(de)市(shì)值一度超过50亿美元，如今已缩水至(zhì)不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究(jiū)做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还曾介入马斯(sī)克对推特的收(shōu)购(gòu)案。在(zài)兴登堡研究宣(xuān)布做空推特(tè)后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月(yuè)中旬，当推(tuī)特的股价位(wèi)于低(dī)点附(fù)近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为(wèi)做空推特(tè)，推特股价随即大(dà)涨约(yuē)8％。

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