3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投放(fàng)中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗保持较快增长(zhǎng)。货(huò)币信贷较快(kuài)增(zēng)长与物价(jià)回落(luò)并(bìng)存，引发了中国经济是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济是(shì)否进入通缩，首(shǒu)先要(yào)厘清概念。国(guó)际上通常认为，通货紧缩是指总体(tǐ)物(wù)价水(shuǐ)平在一(yī)段时间内持续(xù)下降(jiàng)，同时伴随着货币供应量(liàng)持续(xù)下降和经济(jì)衰退。研究显示(shì)，典型的通(tōng)缩有三个(gè)主要特(tè)点：一是总体物价紧缩而非局部物价(jià)紧缩，二是物价(jià)连续一段时间负(fù)增(zēng)长，三是伴随货(huò)币供应量持续(xù)下降(jiàng)和(hé)经济衰退。

　　结(jié)合一季度经(jīng)济运行(xíng)表(biǎo)现，当前中国(guó)经济显然(rán)并不符合通缩的典型特征(zhēng)，因此中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗(cǐ)，所(suǒ)谓中国经济(jì)通缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国(guó)加强重要民生商(shāng)品(pǐn)和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平(píng)稳运行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看(kàn)，1月(yuè)份，受(shòu)春节效应和疫情(qíng)防控政(zhèng)策优(yōu)化调整等因素(sù)影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消(xiāo)费需求(qiú)季节性回落，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和(hé)0.7％，环(huán)比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源(yuán)价格(gé)的核(hé)心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大(dà)0.1个(gè)百分点。由此(cǐ)可见，今年以来物价(jià)月度(dù)涨幅虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物(wù)价总水平并未出(chū)现持(chí)续而全面的下降。

　　从(cóng)货币供应量来(lái)看，2月末(mò)，广义(yì)货币(bì)（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经(jīng)济增长(zhǎng)来看，一季度我国经(jīng)济开局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市场预期明(míng)显改善。二(èr)季度经济增速可能比(bǐ)一季(jì)度明显加(jiā)快，全年(nián)经(jīng)济增长(zhǎng)有望呈(chéng)现逐步(bù)回升态势(shì)。近期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经(jīng)济增速的预(yù)期。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温和(hé)上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增(zēng)长相对较(jiào)快，经济(jì)运行持续好转，与通(tōng中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗)缩有明(míng)显区别。 随着金融支持效果进(jìn)一(yī)步显现，消费(fèi)需求有(yǒu)望进一(yī)步回(huí)暖，下半年物(wù)价涨(zhǎng)幅可(kě)能逐(zhú)步(bù)回归至往年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看(kàn)，我国(guó)经济总供(gōng)求基本平衡，货(huò)币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不(bù)足(zú)仍是经济运行面(miàn)临(lín)的突出(chū)矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度(dù)上反映了(le)人们(men)对经济复(fù)苏动力(lì)和强度的关切，需引起高度重视。当(dāng)务之(zhī)急，要继续科学精准实施宏观政策(cè)，把实施扩大(dà)内需(xū)战略同(tóng)深化供给侧结构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳定就业(yè)和提(tí)高(gāo)居民收(shōu)入上下更(gèng)大(dà)功(gōng)夫，提振市场(chǎng)信心和发(fā)展预期，推(tuī)动经济运行持续好转。

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