今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利(lì)得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗(qí)下基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理有(yǒu)限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入(rù)的(de)相关(guān)业(yè)务(wù)，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利得基(jī)金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合(hé)形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和(hé)基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志(zhì)也表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断(duàn)地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发(fā)展状况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句金(jīn)销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司(sī)的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金保(bǎo)有规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目(mù)前(qián)共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构在行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于(yú)经(jīng)营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势(shì)下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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