投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人(rén)工智(zhì)能(néng)主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或(huò)相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末(mò)的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在(zài)能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规(guī)模最高的是广发(fā)全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式(shì)解(jiě)决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一(yī)季(jì)度的(de)业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美股科技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产(chǎn)业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为(打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗wèi)未来(lái)最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球半导(dǎo)打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗体产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也(yě)不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低(dī)位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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