财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表示，随(suí)着4月(behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗yuè)底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情预计(jì)将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数(shù)除创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗有(yǒu)网友(yǒu)给(gěi)出通俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基(jī)金(jīn)交流(liú)的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对(duì)一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者(zhě)需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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