金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了33年的(de)日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般的活(huó)过来了(le)，甚(shèn)至还在(zài)不(bù)断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘(pán)价。今年(nián)以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的(de)味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得日本(běn)股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺(quē)力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点，不断(duàn)增持日本股(gǔ)票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的(de)决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司(sī)都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们(men)就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前(qián)在日(rì)本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日(rì)本(běn)还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美(měi)国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处(chù)1ma等于多少a，1ua等于多少a，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日(rì)本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市(shì)拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在(zài)新的(de)地(dì)缘政(zhèng)治格局下(xià)，日(rì)本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化(huà)的(de)巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也(yě)用业(yè)绩证明自(zì)己的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至20231ma等于多少a，1ua等于多少a年3月）合(hé)并财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的(de)助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层(céng)持续推动企业经营能力(lì)的(de)改善和价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日(rì)本(běn)可(kě)能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何(hé)方，一(yī)切(qiè)将由时间给(gěi)出(chū)答(dá)案吧(ba)。

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