随着公募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多(duō)位知名基金(jīn)经理调仓换股以(yǐ)及(jí)对后市看法跃然纸(zhǐ)上。

　　银华(huá)基金李晓星在一季(jì)报中表示，看好半导体、电(diàn)动车、风光电储、军工等(děng)领(lǐng)域(yù)投资机会。他认为AI 产业的发展(zhǎn)不(bù)会(huì)一蹴而就，中间也(yě)必然(rán)会有曲折，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后续(xù)波动(dòng)。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先(xiān)行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类(lèi)应(yīng)用场景值得关注。

　　信(xìn)达(dá)澳亚基(jī)金冯(féng)明远一季报中表(biǎo)示，二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司(sī)加(jiā)入 AI 或数字经济(jì)等热门概念的创新(xīn)，以及半导体和制造业(yè)正经(jīng)历触底反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回(huí)暖，产生一(yī)定正面效应(yīng)。会继续(xù)在新 能源、科技、高(gāo)端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本(běn)面扎实的优质个(gè)股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外，今日(rì)，中泰资管姜诚、中信保诚基(jī)金(jīn)王睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对AI领域的(de)密切关注，但观点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进成为第一大(dà)重仓股

　　李晓星一季(jì)度大(dà)幅调(diào)入AI相关概念股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)报数据显示，从银华基金李(lǐ)晓星(xīng)在管的10只基金来看，整体基金仓(cāng)位维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精选、银华盛世精选A、银华(huá)大盘(pán)定开、银(yín)华丰享(xiǎng)一年(nián)持有、银华(huá)心选一年持有A 在今年一季度小幅减仓(cāng)，其中，减仓幅(fú)度最大的是银华(huá)心(xīn)选一年持有(yǒu)A，较去(qù)年底下降(jiàng)了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心(xīn)诚(chéng)A、银华(huá)心怡A、银华心佳两(liǎng)年持(chí)有期、银华心享一年持有、银华心兴三年持有(yǒu)A 则在一(yī)季度(dù)小幅加仓，其中(zhōng)，加仓幅度最大(dà)的是银华心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一(yī)季(jì)度，李(lǐ)晓星旗(qí)下基金(jīn)产(chǎn)品大幅(fú)提高了港股仓位，比(bǐ)如银华心佳(jiā)两年持有期港股仓位从(cóng)去年底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上升(shēng)到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李(lǐ)晓星代表作银华中小(xiǎo)盘为例，前(qián)十大重仓(cāng)股变动较(jiào)大(dà)。今(jīn)年一季度，立讯精密、金(jīn)山办公、用友网络、中(zhōng)科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前(qián)十大(dà)。其中，“果链(liàn)”龙(lóng)头立讯精密成为第一大重仓股，截至一季报，该基金持有(yǒu)立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿元。一(yī)季度，该(gāi)基金(jīn)还增持了精测电子，较去年(nián)底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿(yì)元，新晋成为第7大重仓(cāng)股。值得注意的(de)是，上述“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳科技(jì)、德业股份、晶科能源、海(hǎi)光信息(xī)、复旦微电、锦浪科(kē)技则退出前(qián)十大(dà)。

　　减持方面，今(jīn)年(nián)一季度，该基金减持紫光国微、华海清科，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至(zhì)一季报，该基金(jīn)分别持(chí)有紫光国微、华(huá)海清科(kē)189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再次用“千字(zì)小作文”表(biǎo)达了自己对市(shì)场的看法，基(jī)金君(jūn)为大(dà)家做了些重(zhòng)点(diǎn)摘(zhāi)要(yào)。

　　李晓星在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示，对于今年国内的宏观判断依然是经济整(zhěng)体稳健复苏，产业结构调整(zhěng)继续升级，居民消费信(xìn)心(xīn)逐渐恢复；我们判(pàn)断由于国家自身实力的不断增强，国际伙伴跟我们(men)的(de)利(lì)益共同点变多，国际形(xíng)势相对之前(qián)会趋(qū)暖，国际贸易会逐渐触(chù)底回升(shēng)。

　　一季(jì)度市场最火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又(yòu)一革命性的(de)技(jì)术，现象(xiàng)级应用推出后，国(guó)内外各巨头加速入局。需要关(guān)注的是，AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括(kuò)数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可能造(zào)成板块后续(xù)波(bō)动。投资机(jī)会上，“卖(mài)水人”硬件先行(xíng)的算(suàn)力产业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用户(hù)赋能的(de)垂直类(lèi)应用(yòng)场景值(zhí)得关注。

　　半导体方面，我们维持看好国(guó)产替代方向(xiàng)，集中在半导体(tǐ)设备、材料、零(líng)部件环节，中长期 看，伴(bàn)随国产(chǎn)供(gōng)应商积极验证导入，国内晶圆产线建(jiàn)设将再度提(tí)速。在(zài)景气(qì)复(fù)苏方向，我们的看 法边(biān)际转向积极，全球半导体下行周(zhōu)期接近(jìn)尾(wěi)声(shēng)，经历了过去(qù)几个(gè)季度的去库存，有望在今年下 半年重启上行周期，向上(shàng)弹(dàn)性取决于下(xià)游(yóu)需求恢(几近是什么意思，几近什么意思拼音huī)复的力度，数据(jù)中心(xīn)有望率(lǜ)先回(huí)暖，其(qí)次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左(zuǒ)侧布(bù)局机会。

　　新能(néng)源(yuán)板块是一季度被市场(chǎng)抛弃较多的板块(kuài)，交易(yì)占(zhàn)比和估(gū)值已经处(chù)于(yú)历史偏低的(de)位置。只是市场对于(yú)上涨的标(biāo)的更(gèng)多地关注利好，对于(yú)下跌的(de)板块更多地关注利(lì)空(kōng)。我们总体认(rèn)为现(xiàn)在市场对于新能源板块(kuài)的担(dān)忧(yōu)讨(tǎo)论，更多是对于(yú)一个下跌(diē)板块的应激(jī)式(shì)反应(yīng)。在去年的中报(bào)中，我们(men)曾(céng)经提(tí)到(dào)了新能源(yuán)板块的(de)一些(xiē)风险(xiǎn)点，这些风险(xiǎn)点在经过(guò)大半年(nián)的消化后，在这个估(gū)值分(fēn)位以(yǐ)及股(gǔ)价位置下(xià)，我(wǒ)们认(rèn)为新能(néng)源板块(kuài)的风险因素已经(jīng)充分(fēn)释(shì)放(fàng)，目前这个时间段(duàn)，具有较强(qiáng)吸引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星还(hái)看(kàn)好电(diàn)动(dòng)车、风光(guāng)电储、军工等领域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍(réng)是第一(yī)大重仓股

　　冯明远继续(xù)加(jiā)仓新能源相(xiāng)关个股几近是什么意思，几近什么意思拼音g>

　　一(yī)季报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，信达(dá)澳(ào)亚基金冯明(míng)远(yuǎn)在管的6只基(jī)金(jīn)平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信(xìn)澳研究(jiū)优(yōu)选A的(de)股票仓位(wèi)从(cóng)去(qù)年底75.82％上升(shēng)到今年一季度末87.68％，信澳新能源产(chǎn)业、信澳科技创新一年(nián)定开(kāi)A、信(xìn)澳(ào)星奕A则不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯明(míng)远的代(dài)表作信澳新能源产业为例，该基金一季度增持璞泰来(lái)，较去年末加仓25.92％，目前持有股(gǔ)数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位(wèi)列第(dì)一大重仓股。

　　此外(wài)，还增持(chí)了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳集(jí)团、祥鑫科技(jì)，其中，增(zēng)持(chí)幅度最大的是中伟股(gǔ)份(fèn)，今年一季度较去年底增持了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例第5大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华(huá)阳(yáng)集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十(shí)大个(gè)股(gǔ)，斯莱(lái)克、保隆科技(jì)、比亚(yà)迪(dí)则(zé)退出前十(shí)大之列。

　　一季度，该基金对(duì)爱柯迪、天(tiān)齐锂业(yè)、赣锋锂(lǐ)业(yè)进(jìn)行不同程度减持，其中，减持幅度最大(dà)的是天齐锂业，今(jīn)年一季度较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为(wèi)例第(dì)4大重仓(cāng)股。

　　冯明远在一季报中表示(shì)，2023 年一(yī)季度 A 股市场(chǎng)经历(lì)了疫情(qíng)复苏后的调(diào)整修(xiū)复，经(jīng)济先是在大家(jiā)“强复苏”的(de)预(yù)期 中趋于明(míng)显的回暖，但(dàn)基于“强(qiáng)预期，弱现实”的担忧，随后又(yòu)出现了显(xiǎn)著的回调，从而总(zǒng)体呈 现出(chū)震荡趋势(shì)。本基金的(de)投资(zī)主要聚焦在新能源、科技、高端制(zhì)造(zào)等新兴产业领域，细分板块的整体走势与市(shì)场趋同，导致本基(jī)金(jīn)的净值也(yě)出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热(rè)门(mén)概念的创新，以及半导体 和制(zhì)造业(yè)正(zhèng)经(jīng)历触底(dǐ)反弹(dàn)的复(fù)苏，市场整体会(huì)逐步(bù)回暖，产生(shēng)一定正面效应。我们会继续在(zài)新 能源、科(kē)技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实的优(yōu)质(zhì)个股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎(shèn)乐观(guān)看待人工(gōng)智能

　　今日，中信保(bǎo)诚基金旗下多位基金经理也发布了一季报。其中，中信(xìn)保诚基金权益投(tóu)资部总监王(wáng)睿在一季报中表示，宏(hóng)观经(jīng)济目(mù)前(qián)处在一个(gè)温(wēn)和复(fù)苏的(de)通道(dào)，在海(hǎi)外加息进入尾声(shēng)后，社会流(liú)动性将相对宽松，宏观(guān)及货币环境(jìng)有利于权(quán)益市场行情的开展(zhǎn)，二季度指数仍(réng)有可能(néng)会是(shì)震(zhèn)荡上行的(de)态势。

　　一(yī)季(jì)度，王(wáng)睿减表示持了部(bù)分短期达到目标价(jià)的相(xiāng)关品种，并根据收益率预(yù)期(qī)的变化调整了一部分科(kē)技持仓。具体来看(kàn)，以其(qí)代表(biǎo)作中信保(bǎo)诚创新成长(zhǎng)为例，该基金在一(yī)季度(dù)增持了晶盛(shèng)机电、TCL中环、当升科(kē)技、中航光电等个(gè)股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在(zài)一季报中表(biǎo)示，对于(yú)人工(gōng)智能这一非常(cháng)宏大(dà)的命题，他目前持(chí)谨(jǐn)慎乐(lè)观(guān)的态(tài)度(dù)。首先我们相信这是一(yī)项会对目前(qián)的生产和生活(huó)方(fāng)式(shì)带来重大变化的技术变(biàn)革，值(zhí)得我们投入非常多的(de)精力(lì)去跟(gēn)踪和研究(jiū)。但另一方面，我(wǒ)们目前还无(wú)法(fǎ)相对(duì)准确(què)的评(píng)估这项技(jì)术革(gé)命给具体公司和行业格局带来的影(yǐng)响，也(yě)不能给出大部分(fēn)公司一个相对清(qīng)晰的定价，因此我们一季度暂时还没(méi)有明(míng)显增(zēng)加相关的(de)持仓(cāng)。后续我们会紧密跟踪。一季(jì)度我们持仓较多的电动车和光伏(fú)表现(xiàn)不佳，受到了一些短(duǎn)期(qī)因素的(de)干扰，投(tóu)资者的信心出现了波动。投资者(zhě)预(yù)期变(biàn)化导(dǎo)致部分(fēn)个股出现(xiàn)了较大回(huí)调，目(mù)前行业整体估(gū)值水平处于历史较(jiào)低位置，而(ér)这两个行业未来的发展方向(xiàng)还是相(xiāng)对(duì)比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永远没有躺(tǎng)平(píng)的一天

　　今日，中泰(tài)资(zī)管基金经(jīng)理(lǐ)姜诚也(yě)发布了一季报在一季报(bào)中(zhōng)，姜诚表(biǎo)示，一季(jì)度的(de)市场走势再次佐证了(le)一个道理(lǐ)，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相(xiāng)关板块，AI或(huò)许是科(kē)技发展进(jìn)程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对(duì)投资有哪些(xiē)影响却很难(nán)。利润在产(chǎn)业(yè)链(liàn)不(bù)同环(huán)节之间将如何分(fēn)配？ 市场当(dāng)前认为的受益环节是否能如愿受(shòu)益？它的“智能(néng)”水平(píng)达(dá)到了什么程(chéng)度以(yǐ)及渗(shèn)透率将多快(kuài)提升？都是很(hěn)容易(yì)让人兴奋、可细说(shuō)起来又(yòu)让人几近是什么意思，几近什么意思拼音不明就里的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔(gé)着(zhe)一道鸿沟。

　　价值投资的基本原(yuán)理告诉我(wǒ)们，价(jià)值会随着时间增长(zhǎng)，而(ér)非随着利润(rùn)波动。所以在海量信息中(zhōng)，我们需要重点关注长期因素，淡化(huà)短期因素。人工智能的发展(zhǎn)是(shì)一(yī)个长期因素，我们还没(méi)有(yǒu)足够的把握去捕捉到它带来(lái)的投资(zī)机会，但可(kě)以尽(jǐn)量回避它(tā)带来的伤害(hài)。以尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好(hǎo)的资产，是我(wǒ)们的投(tóu)资目标。好资产的标准是(shì)活得久、 站得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均净资产收益率高，以及在好的(de)公司治理加持下能够把长期利润转化为诱人分红。所(suǒ)以(yǐ)，我们(men)会一(yī)如既(jì)往，不去猜测(cè)和追逐市场(chǎng)热点。

　　具(jù)体持仓方面，以姜(jiāng)诚代(dài)表作中(zhōng)泰星元(yuán)价值优选A代表作为例，该(gāi)基金在一季度减(jiǎn)持了中国建(jiàn)筑、太阳(yáng)纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集(jí)团，增(zēng)持了(le)工商银行(xíng)、建发(fā)股份、招商银(yín)行、扬农化工。

　　过去的一个季(jì)度，姜诚表(biǎo)示，自己(jǐ)的组合没有大的(de)变化(huà)，是因为长期观点没有大的(de)变化。对(duì)中国经济的(de)长期乐(lè)观，结合(hé)当(dāng)前市场提供的(de)较低估值水平，让我们可以在热(rè)点(diǎn)不断切换的市场(chǎng)中保(bǎo)持(chí)平和。但投(tóu)资是(shì)一项苦差事，需要随时准备证伪自己(jǐ)的观点，需要保持学习，永远(yuǎn)没(méi)有躺平(píng)的一(yī)天。