近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构(gòu)启动(dòng)自律调(diào)查，监管(guǎn)力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连(lián)被(bèi)通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商协(xié)会(丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jià丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色n)行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券(quàn)融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管力度(dù)在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名(míng)。具体(tǐ)来说(shuō)，交(j丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色iāo)易商协(xié)会通过(guò)深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严(yán)或流(liú)于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现(xiàn)券买(mǎi)卖或(huò)做(zuò)市等方式(shì)参与债券代(dài)持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取发行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自(zì)律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告(gào)及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被(bèi)认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了(le)其(qí)他投(tóu)资(zī)人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并影响了(le)发(fā)行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场(chǎng)各(gè)类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行(xíng)业的(de)良性竞争生态(tài)。

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