为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家(jiā)的(de)股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美星进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明(míng)土、李传武合谋(móu)，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易新美(měi)星，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多(duō)人(rén)合(hé)谋操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化传(chuán)播(bō)有(yǒu)限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，以便(biàn)何德(dé)平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后(hòu)，即开(kāi)始利(lì)用(yòng)控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其他(tā)市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合(hé)谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数(shù)占(zhàn)总股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资(zī)金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量(liàng)为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在(zài)此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于(yú)卖一价或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同(tóng)于“操纵证券(quàn)市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委托(tuō)理财关(guān)系(xì)，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存在不(bù)当(dāng)行(xíng)为(wèi)，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人(rén)也(yě)就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人的主要陈述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好多(duō)个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保证金，委(wěi)托其通过(guò)二级(jí)市场(chǎng)交易影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况；何(hé)德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待(dài)各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述(shù)的操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息(xī)披露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违(wéi)法的(de)相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上市(shì)时(shí)总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰(lán)某(mǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大(dà)性，不对投(tóu)资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到(dào)处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回(huí)应，根(gēn)据(jù)黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流(liú)水，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关(guān)系，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持(chí)所得(dé)系(xì)家庭共同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持(chí)有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由(yóu)不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司实际控制人(rén)，未如(rú)实告知上市公司上述(shù)持股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规(guī)定，何德(dé)平(píng)的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露(lù)违(wéi)法行为，对何(hé)德平(píng)给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好