大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思新能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论(lùn)一个基(jī)金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一季度末(mò)，已经基(jī)本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块(kuài)的配(pèi)置权(quán)重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调整(zhěng)取得(dé)了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市(shì)场最有持续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占(zhàn)全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天(tiān)，上一(yī)次出现(xiàn)持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力设(shè)备及新能源，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反(fǎn)而(ér)减少了(le)6为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右(yòu)。面对(duì)这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披(pī)露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋(qū)势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次(cì)大(dà)幅调整主要还(hái)是(shì)因为在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互(hù)联(lián)网+模式。

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