文/解运亮博士信达(dá)证券(quàn)首席宏观分析(xī)师(shī)

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政治(zhì)局(jú)会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神超出市场预(yù)期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年零(líng)四个月之后，中央提出(chū)最(zuì)新判断，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第三(sān)，会(huì)议(yì)冲淡了市场对(duì)于稳增长力度可能(néng)减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出(chū)“恢(huī)复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会议(yì)针对多(duō)方面(miàn)工作都(dōu)做了积极部(bù)署，对社会各(gè)界的关切都做了(le)积极回应(yīng)，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一带(dài)一路等领域都看(kàn)到了利好。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进(jìn)城(chéng)中村改造和“平急两用(yòng)”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来经济新的增长点，值(zhí)得(dé)高度重视。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后都反映出整体经济工作思路(lù)已经(jīng)发(fā)生了大(dà)变化。为市场主体做好(hǎo)服(fú)务，以发(fā)展经济为己(jǐ)任，这可能是(shì)4月份政治局(jú)会议向市场释放(fàng)的深(shēn)刻信号(hào)。

　　风险因素：国内政策落地不及预期(qī)，国际政(zhèng)治局势演变超预(yù)期(qī)

　　正(zhèng)文

　　第一(yī)，纵观4月(yuè)政治局会(huì)议通(tōng)稿，一(yī)个整(zhěng)体印象是会议精(jīng)神超出市场预(yù)期。每年(nián)4月(yuè)份(fèn)的政治(zhì)局(jú)会议，在经济工作(zuò)领域，重要(yào)性可能仅次于(yú)几个月前(qián)的中央经济工作会议(yì)。原因也简单，如果(guǒ)说(shuō)中央经济工作会议确定(dìng)了此后一年的(de)政策(cè)导向，那么4月份(fèn)会议就确定(dìng)了未来8个月的政策导(dǎo)向。今年(nián)4月的政(zhèng)治局会议(yì)，在方(fāng)方面面都体(tǐ)现(xiàn)出对经济的呵护和支持，既好于往年同期，也超出市场预(yù)期。

　　第(dì)二(èr)，在“三(sān)重压力”提出(chū)时(shí)隔一(yī)年(nián)零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压(yā)力”得到(dào)缓(huǎn)解。2021年12月中央经济工作会(huì)议提出，中国(guó)经(jīng)济(jì)面临(lín)需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压力，整(zhěng)个2022年(nián)，三重压力徘(pái)徊不去。去年底疫(yì)情防控政(zhèng)策优化至今，中央指出“我国疫情防控取(qǔ)得(dé)重大决定性(xìng)胜(shèng)利”，“经济社会(huì)全面恢(huī)复常(cháng)态化运行(xíng)”。今年(nián)一季度经济增长大(dà)幅好于(yú)预期，“五一”旅游(yóu)出行远超2019年同期水平，都体现出经(jīng)济(jì)社会(huì)常(cháng)态化运行中的强大修复动能。“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”得到(dào)缓解，反映了(le)疫后中(zhōng)国经(jīng)济修复(fù)的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对于稳(wěn)增长力度可能减弱的担忧。4月会议对经济面临问题的定性是“当前(qián)我国经(jīng)济(jì)运行好(hǎo)转主要是(shì)恢(huī)复性的(de)，内生动力还不(bù)强，需(xū)求(qiú)仍(réng)然不足(zú)，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要(yào)克服不少(shǎo)困难挑战。” 问题决定对策(cè)，有什(shén)么样的(de)问题，就有什(shén)么样的对策。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳(wěn)增长压力(lì)较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长超(chāo)预期，市场又出现了对(duì)后续(xù)稳增(zēng)长力(lì)度减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从这次(cì)中央对(duì)问题的定性看，经济内生(shēng)动力仍需增强，需求仍需扩大(dà)，这就意味着稳(wěn)增长力(lì)度可能不(bù)但不会减弱，还要有(yǒu)针(zhēn)对性地(dì)加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需(xū)求是当前经(jīng)济(jì)持续(xù)回升向(xiàng)好(hǎo)的关键所在”。会议提出“四个持续(xù)”，即“推动经济(jì)运(yùn)行持续好(hǎo)转、内生(shēng)动力持续增强、社会预期持续改善(shàn)、风险隐患持续(xù)化解”。会议还提到(dào)一(yī)个词“乘势而上(shàng)”，表明(míng)我(wǒ)们不(bù)会因为一季(jì)度经济的良(liáng)好开(kāi)局而就(jiù)此满足，而是继(jì)续努力，“乘势而上”。而要实(shí)现“四(sì)个持续(xù)”和“乘势(shì)而上”，具体(tǐ)抓(zhuā)手(shǒu)就(jiù)是“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第(dì)五，会(huì)议针对多方面工作都做(zuò)了积极部署，对社会各界(jiè)的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人(rén)工智(zhì)能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领域(yù)都看到了利好(hǎo)。

　　——半导(dǎo)体。会议(yì)提(tí)出(chū)“要夯实(shí)科(kē)技自立自强根(gēn)基(jī)，培(péi)育(yù)壮大新动能”。

　　——新能源(yuán)。会(huì)议(yì)提出“要巩固(gù)和扩大(dà)新能(néng)源汽车(chē)发展优势，加(jiā)快(kuài)推进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配(pèi)套(tào)电网改(gǎi)造(zào)”。这表明，对新能源产业(yè)的扶持仍会继续，专门提到(dào)的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能(néng)源产(chǎn)业(yè)相对的短板，也有(yǒu)望是(shì)未来重点发力(lì)的方向。

　　——人工(gōng)智能。会议提(tí)出(chū)“要重(zhòng)视通(tōng)用人工智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视(shì)防范(fàn)风险”。首提人(rén)工智能，市场热(rè)度较(jiào)高的方向，中央(yāng)高度重视，行(xíng)稳方(fāng)能致远。

　　——平(píng)台企(qǐ)业。会议提(tí)出“要推(tuī)动平台企业规范健康发(fā)展，鼓(gǔ)励头部平(píng)台(tá裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗i)企业探索创新(xīn)”。对(duì)平台企业的支(zhī)持力(lì)度进(jìn)一步(bù)加(jiā)大，去(qù)年(nián)12月(yuè)中央经济(jì)工作会(huì)议提的是“支持(chí)平台企业(yè)在引领发展、创造就业、国际(jì)竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多渠(qú)道增加城(chéng)乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进文(wén)化旅(lǚ)游等服务消(xiāo)费”。今年一季度社(shè)会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)的3.7％，“五一(yī)”文旅消费(fèi)更是热度高，而中央精(jīng)神是(shì)继续呵护(hù)和促进消费增(zēng)长。

　　——民(mín)间投资。会议提(tí)出“要发(fā)挥(huī)好政府投资和政策激励的引(yǐn)导作用(yòng)，有效(xiào)带动激(jī)发(fā)民间(jiān)投资”。今年(nián)一季度，民间(jiān)投资累计增速只有0.6％，低于(yú)全部固(gù)定资产(chǎn)投资增速4.5个百(bǎi)分点(diǎn)，民间投资(zī)仍是投(tóu)资中的薄(báo)弱环(huán)节。这次(cì)会议(yì)专门(mén)提(tí)出“有效(xiào)带动激发民间投资(zī)”，未(wèi)来可能会有相应政策发力。

　　——一带一(yī)路。会议提出“要(yào)把吸引外商(shāng)投资放在更加重(zhòng)要的位(wèi)置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支持有条件的(de)自贸试(shì)验区和自由(yóu)贸(mào)易港对接国(guó)际高(gāo)标(biāo)准经(jīng)贸(mào)规则，开展改(gǎi)革开放先行先试(shì)。” 从(cóng)2013年(nián)9月29日中(zhōng)国(guó)（上(shàng)海）自由(yóu)贸易试验区正(zhèng)式挂牌成(chéng)立至今，全国已设立(lì)21个自贸试验区及(jí)海(hǎi)南自由贸易港。在新(xīn)一轮对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿(yán)线国家可能是(shì)开放和合作的重点(diǎn)方向。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大城市积(jī)极稳步推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，可能(néng)带来(lái)经济新的(de)增(zēng)长点，值得(dé)高度重(zhòng)视。根据《国务院关于调整城市规模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为超(chāo)大城市(shì)。目前(qián)，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市(shì)包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山(shān)、南(nán)京、沈(shěn)阳、青岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平急两(liǎng)用”设施指平时用作旅游(yóu)、康(kāng)养等功能，遇(yù)重大公(gōng)共突发事件时可(kě)立即(jí)转换为(wèi)应急场所的设施，能(néng)够有效补齐大城市应急能(néng)力建设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游居(jū)住品(pǐn)质，助(zhù)力(lì)大(dà)城(chéng)市周边乡(xiāng)村(cūn)振兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城市发(fā)展和安全。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉及建设(shè)改造(zào)一(yī)批(pī)“平急(jí)两用(yòng)”的民宿和酒店、储备一批(pī)单(dān)体(tǐ)大(dà)型(xíng)方舱医院(yuàn)、升级(jí)一批应急医疗服务(wù)点等。21个(gè)超大特大(dà)城市的城(chéng)中村改造和“平急两用”设施建(jiàn)设，不仅对(duì)房(fáng)地产投(tóu)资，乃至对整体固定资产投资(zī)，都有望带(dài)来新的增长点(diǎn)。

　　第七，所(suǒ)有(yǒu)这些变化，背后都反(fǎn)映出整体经济工作思路已经发生了(le)大(dà)变化。过去几年很多政策，如疫(yì)情防(fáng)控、房地产调控、打击资本无序扩(kuò)张、治理(lǐ)教培互(hù)联网(wǎng)等，初衷(zhōng)是好的，也取得了重(zhòng)大成效(xiào)，但客观(guān)上也(yě)一定程度上(shàng)影响了市场的(de)预期(qī)。此前(qián)，中央已经明确(què)表示，要慎重(zhòng)出台收缩性政策，从这次4月份会议(yì)看，这个要求已经落到了实(shí)处(chù)，没有收缩性政策，各项政策都是呵护和(hé)支持经济的。近(jìn)期，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄博市政府受到了全国人民的大力点(diǎn)赞，大家(jiā)都看(kàn)到了淄博市政府(fǔ)在搞好营商(shāng)环境、促进经济增长上的努力。而从4月份政治(zhì)局会议看，淄博市政(zhèng)府(fǔ)可能只是一个缩影(yǐng)，整体经(jīng)济(jì)工作思路(lù)都在发(fā)生大变化(huà)，为(wèi)市(shì)场主体做好服务，以发展经济为己(jǐ)任，这可(kě)能是(shì)4月份政治局会议向市(shì)场(chǎng)释放的(de)深(shēn)刻(kè)信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央(yāng)政(zhèng)治(zhì)局(jú)4月28日召开会议，分析研(yán)究当前经济形势和经(jīng)济工作。中共中(zhōng)央总(zǒng)书记习近(jìn)平主持会(huì)议。（每年4月份的政治局会议(yì)，在经济工作领域，重要(yào)性可(kě)能仅次(cì)于几个月前的(de)中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作会议。原因(yīn)也简(jiǎn)单，如果说中央经济(jì)工作会议确定了此后一年的政策导向，那(nà)么4月份会议就确(què)定(dìng)了(le)未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近(jìn)平同志为核心的党中央(yāng)坚强领导下，各地区各部门更好统筹国内国际(jì)两个(gè)大(dà)局，更好统筹疫情防(fáng)控和(hé)经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防(fáng)控(kòng)取得重大决定(dìng)性胜利（全国政协委(wěi)员、中国(guó)疾病预防控(kòng)制(zhì)中心流行病(bìng)学首(shǒu)席(xí)专家吴尊友(yǒu)日前表示，新冠(guān)病(bìng)毒在未来出现地(dì)方(fāng)性流行或者散发可能性比较大，再(zài)出现较大规模流行的可能性较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅游(yóu)出行，已(yǐ)经远超2019年(nián)同期水平，体(tǐ)现出经济社会常态化运行中(zhōng)的(de)巨大消费动(dòng)能(néng)），宏观政策靠前(qián)协同(tóng)发力，需求收缩、供给(gěi)冲击、预(yù)期转弱三重(zhòng)压力得到(dào)缓解，经济增长好(hǎo)于预(yù)期，市场(chǎng)需(xū)求逐步(bù)恢复，经(jīng)济发展呈(chéng)现回升向好态势，经济运行实现良好(hǎo)开局。（“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”首次提(tí)出(chū)，是(shì)在2021年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议(yì)上。时隔一年零四个月之(zhī)后，疫情影响逐步减弱(ruò)之下，“三重压(yā)力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是恢复性的(de)，内(nèi)生(shēng)动力还(hái)不强，需求(qiú)仍然不足(zú)，经济(jì)转型升级面临(lín)新的阻力，推动高质(zhì)量发(fā)展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。（这一段(duàn)是对当前经济中面临的(de)问题的(de)定性(xìng)，问题决定(dìng)对(duì)策，有什么样(yàng)的问题，就(jiù)有(yǒu)什么样的对策，对问题的定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定性是(shì)“稳增长压(yā)力较小的窗(chuāng)口(kǒu)期”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长力(lì)度都有(yǒu)回收(shōu)。今年一(yī)季(jì)度经济增长超预期，市(shì)场又出现了对(duì)后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从这(zhè)次中(zhōng)央(yāng)对问题的定性看(kàn)，经济内生动(dòng)力(lì)仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意(yì)味着稳增长(zhǎng)力(lì)度不但不会减弱，还要(yào)有针对性地加大。这就冲淡了市(shì)场的一大担(dān)忧。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要深(shēn)入开展学习(xí)贯彻习(xí)近平(píng)新时(shí)代中国特色社会主义思想主题教育，认真(zhēn)落实中央经济工作会议精神(shén)，坚(jiān)持(chí)稳中(zhōng)求进工作总基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新(xīn)发展理(lǐ)念(niàn)，加(jiā)快构(gòu)建新发展格(gé)局，全面深(shēn)化改革开(kāi)放，把发挥政策效力和激发经营(yíng)主(zhǔ)体(tǐ)活(huó)力(lì)结合起(qǐ)来，形成(chéng)推(tuī)动高质(zhì)量发(fā)展的强(qiáng)大动力(lì)，统筹推动经济运行持(chí)续好转、内生(shēng)动力持续增强、社(shè)会预期持续改善、风险隐患持续化解（提出四个(gè)“持(chí)续”，其实(shí)现有赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这个词表明我们不会因(yīn)为(wèi)一季度经(jīng)济(jì)的(de)良(liáng)好开局而就此满足，而(ér)是继续(xù)努力，“乘(chéng)势而上”。），推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以实(shí)体经(jīng)济为支撑的现代化产业体系(xì)，既要逆势(shì)而上，在短板领(lǐng)域加快(kuài)突破，也要(yào)顺(shùn)势(shì)而为，在优(yōu)势(shì)领域做大做强。要(yào)夯实科技自(zì)立自强(qiáng)根基，培育壮大(dà)新动能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固(gù)和(hé)扩(kuò)大新能(néng)源汽车发展优势，加快推(tuī)进(jìn)充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网改造（对新能源产业的(de)扶持仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短板，也是(shì)未来(lái)重点发力的方向(xiàng)）。要重视(shì)通用人工智(zhì)能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态，重视(shì)防范风险（首提(tí)人工智(zhì)能，市场热度极高的方(fāng)向，中央高度重视，行稳方能(néng)致远）。裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗

　　会议强调，恢(huī)复(fù)和扩大需(xū)求是(shì)当前经济持续回升(shēng)向好的关键所在。积极的财(cái)政政策要(yào)加力提效(xiào)，稳(wěn)健的货币(bì)政策要精(jīng)准有力，形成扩(kuò)大需求的合力(lì)。要多渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善消(xiāo)费(fèi)环境(jìng)，促进文化旅(lǚ)游等服务消费(fèi)（今年一季度社会消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热度高，而中央精(jīng)神(shén)是继续呵护和(hé)促进消费增长(zhǎng)）。要发挥(huī)好政府投(tóu)资和政策(cè)激励(lì)的引导作用(yòng)，有效带动激发民间投资（今年一季度，民间投资(zī)累(lèi)计增速只有0.6％，低于全(quán)部固(gù)定资产投(tóu)资增速4.5个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，民间投资仍是投资(zī)中(zhōng)的薄弱环节(jié)。这次会议专门提出“有效带动(dòng)激发民(mín)间投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，破除影响各(gè)类(lèi)所有制企业(yè)公(gōng)平(píng)竞争(zhēng)、共同(tóng)发展(zhǎn)的法律法规障碍和隐(yǐn)性(xìng)壁(bì)垒，持(chí)续提振经营主(zhǔ)体(tǐ)信心(xīn)，帮助企业(yè)恢复(fù)元气（“两个毫不动(dòng)摇”，即(jí)“毫不动摇巩固和发展(zhǎn)公有(yǒu)制经济(jì)，毫不动(dòng)摇鼓励、支(zhī)持和引(yǐn)导非(fēi)公(gōng)有制经济发(fā)展”。重申“两个毫不动摇(yáo)”，有助于进一步解决民营企(qǐ)业信心和元气不足(zú)问题）。各类企业(yè)都要裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗依法合(hé)规(guī)经营。要下决心从根本(běn)上解决(jué)企业账款拖欠(qiàn)问题。要推(tuī)动平(píng)台(tái)企业规范健康发展，鼓励(lì)头部(bù)平台企业探索创新。（对平台企业(yè)的支(zhī)持力度进一(yī)步(bù)加大，去年12月中央经济工作会(huì)议提的是“支持(chí)平台(tái)企业在引领(lǐng)发展、创造就(jiù)业(yè)、国际竞(jìng)争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步(bù)升级为“鼓励头部平台企业(yè)探索(suǒ)创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化改(gǎi)革、扩大高水平对外(wài)开放。认真落(luò)实党和国家机构改革方案(àn)，推(tuī)进国(guó)家治(zhì)理(lǐ)体系和治理能(néng)力现(xiàn)代化。要把吸引外商投资放(fàng)在更加重要(yào)的位置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支持(chí)有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易(yì)港对接国际高(gāo)标(biāo)准经贸(mào)规则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区(qū)正式(shì)挂(guà)牌(pái)成立(lì)至今，全国已设(shè)立21个自贸试验(yàn)区及海南自(zì)由(yóu)贸易(yì)港(gǎng)。在新一轮对外开(kāi)放(fàng)先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家可能是开放(fàng)和合作的重点方(fāng)向。）

　　会议指出(chū)，要有效(xiào)防范化解(jiě)重点领域风险，统筹做好中小银行(xíng)、保险(xiǎn)和信托机构改革化险工作(zuò)。要(yào)坚持(chí)房子(zi)是用来住的、不是用来(lái)炒(chǎo)的定位，因(yīn)城施策，支持(chí)刚性和(hé)改善性住房需(xū)求，做好保(bǎo)交楼(lóu)、保民生、保(bǎo)稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展(zhǎn)，推动建(jiàn)立房地产业发(fā)展新模式(shì)。在(zài)超大特(tè)大城市(shì)（《国(guó)务院关(guān)于调整城(chéng)市规模(mó)划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定(dìng)，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以下的(de)城市(shì)为(wèi)特大城市，城区常住人口1000万以上(shàng)的(de)城(chéng)市为超大城市。目(mù)前(qián)，超大城(chéng)市包(bāo)括上(shàng)海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特(tè)大(dà)城(chéng)市包括(kuò)武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安(ān)、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大(dà)连(lián)14城。）积极稳步(bù)推进(jìn)城中村改造（7个超大城市和14个(gè)特(tè)大城(chéng)市的城中村改造(zào)，可能(néng)会给(gěi)房地产带来新(xīn)的增长点，有利于房地产市场实现平稳健(jiàn)康发(fā)展）和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设施建设（“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”设施指(zhǐ)平(píng)时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共突发(fā)事件时可立即转换为应(yīng)急场所的(de)设施(shī)，能够有效补齐大(dà)城市应急能力建设短板，同(tóng)时提升大(dà)城市(shì)山(shān)区旅游(yóu)居住品质(zhì)，助力(lì)大城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城市发展和(hé)安(ān)全。建设改造(zào)一批“平急两用”的民(mín)宿和(hé)酒店、储备一(yī)批(pī)单体(tǐ)大型方(fāng)舱医(yī)院、升级一批(pī)应急医疗服务(wù)点，将对投资带来新(xīn)的增长(zhǎng)点。）。规划建设(shè)保障性(xìng)住(zhù)房。要加(jiā)强地方政府债务(wù)管理，严控新(xīn)增隐(yǐn)性债(zhài)务(wù)。要继续(xù)抓好新冠疫(yì)情防控工作。

　　会议强调，要切实保障和改善民生，强化就业优先导向，扩大高校(xiào)毕业生就业渠道，稳(wěn)定农民(mín)工等(děng)重点群体就业（截至3月，16-24岁的(de)青年失业率(lǜ)高达(dá)19.6％，降低青年失(shī)业率(lǜ)已成为当前就业工(gōng)作的重点。日前国办发布《关于优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知》（国办(bàn)发(fā)〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业扩大招聘规(guī)模，2023年可给予一次性增人增资，核增部分据实计入(rù)工资总额并作为下(xià)一(yī)年度工资总额预算基(jī)数。我们预计后(hòu)续青年失业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时放心不下”的责任感，持续抓(zhuā)好安全生产。要(yào)做(zuò)好迎峰(fēng)度夏电力供(gōng)应保障(zhàng)。要巩(gǒng)固拓展脱贫攻坚成(chéng)果(guǒ)，抓(zhuā)好粮食生(shēng)产和重要农(nóng)产品供应保障，全面推(tuī)进乡村振兴。要加强(qiáng)生态环境系(xì)统治(zhì)理。各级领导干部要带头大兴调(diào)查研究，奔着问(wèn)题去，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研(yán)究了其他事项”的表述(shù)以往经常出现，但(dàn)这次没有出现，可见这次会议(yì)是(shì)专门聚焦经济(jì)工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落(luò)地不及(jí)预期，国(guó)际政(zhèng)治局势演变超预(yù)期

　　本文源自报(bào)告：《整(zhěng)体经济工作思(sī)路已经发生大变化——逐句解读4月政治局(jú)会议通(tōng)稿》

　　报(bào)告发布时间(jiān)：2023年4月(yuè)29日(rì)

　　发布报告机构：信达证券研(yán)究(jiū)开(kāi)发中心

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