近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也(yě)加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金(jīn)大(dà)中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释(shì)道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二(èr)是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为(wèi)投资者提(tí)供了重要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽(qì)车价值链(liàn)的供(gōng)应方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆(liàng)的需求方(fāng)面也(yě)占据重要地(dì)位。可能很多人(rén)不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国也(yě)是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司(sī)正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和(hé)电机温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业(yè)全球(qiú)市感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客(kè)户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份额(é)——在(zài)法规(guī)的支持下，该公司的(de)增长潜力(lì)是可预(yù)见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最(zuì)新规(guī)模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工(gōng)业协会(huì)）近日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行(xíng)业(yè)集(jí)中度方面(miàn)，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市场共(gòng)计(jì)36家动力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同(tóng)期(qī)增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是(shì)电动(dòng)车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的(de)市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电(diàn)池成(chéng)本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持(chí)利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系。这些(xiē)因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资(zī)旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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