美国债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全(quán)球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在(zài)此背(bèi)景下，投(tóu)资者应如何保护(hù)自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业(yè)内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上的(de)“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示(shì)，如果美国政府未能(néng)履(lǚ)行(xíng)其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他(tā)替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新业内调查，在美国(guó)债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎(yíng)的(de)资产(chǎn)仍(réng)然是美(měi)国(guó)国债(zhài)。这毫(háo)无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美国政府可(kě)能(néng)拖欠支付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些(xiē)相对悲观(guān)的分(fēn)析(xī)师也(yě)认为，债(zhài)券持有者最终会(huì)得(dé)到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级(jí)，美(měi)国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币(bì)也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者(zhě)在美国债务(wù)违约下(xià)的投资选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的(de)大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大(dà)限前得不到解(jiě)决，可(kě)能会发生什么。美(měi)国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官(guān)杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上(shàng)限危(wēi)机(jī)风险更大(dà)

　　大(dà)约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至了远超之(zhī)前几次(cì)债限(xiàn)危机(jī)时的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投(tóu)资和(hé)ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方(fāng)都如此(cǐ)顽(wán)固且(qiě)不愿妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa黄金的表现(xiàn)非常好——先(xiān)是受到中国买家不(bù)断增长的需(xū)求的(de)提振，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本(běn)月早(zǎo)些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国(guó)国债将上涨。然而(ér)，对(duì)于如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专(zhuān)业人(rén)士(shì)意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与(gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少payǔ)此同(tóng)时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些(xiē)期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国(guó)库券(quàn)被认为最有(yǒu)可(kě)能被延期支付，这加(jiā)剧了国(guó)库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦所(suǒ)警(jǐng)告(gào)的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其(qí)可能会从预(yù)期的纳税(shuì)和其他收入措(cuò)施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的(de)市(shì)场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债(zhài)务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿(yì)美元的(de)全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数的前景预(yù)测(cè)，没有散户交易(yì)员(yuán)那(nà)么悲观。道明证(zhèng)券利(lì)率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期违约，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国(guó)会带来提(tí)高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债(zhài)务(wù)上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美国政府(fǔ)违约(yuē)，美元作为(wèi)全(quán)球主要(yào)储备货(huò)币的地位将面临风险。

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