五一长假期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行(xíng)业危机中第四家(jiā)倒(dào)下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国(guó)历史上(shàng)第(dì)二(èr)大的破产银行。此前我们(men)多次(cì)强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一(yī)共和(hé)银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资(zī)产(chǎn)将持续减值(zhí)，高息又会令其(qí)成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一(yī)轮银行业危(wēi)机(jī)将再(zài)度爆发(fā)。

　　美(měi)国(guó)债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)再度(dù)成(chéng)为(wèi)焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债(zhài)务(wù)规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次(cì)提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及可(kě)能出现的(de)债务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这(zhè)项法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登将否决众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案(àn)。白宫(gōng)称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的(de)情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上限问题。两党在提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态5月1日致函(hán)众(zhòng)议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议员，她在信中表(biǎo)示(shì)，美(měi)国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是(shì)美(měi)国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的(de)风险恐怕(pà)是(shì)2011年以来最高的一(yī)次。美国(guó)政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生(shēng)产总值约23万亿美元(yuán)，这意味(wèi)着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这(zhè)种借新还(hái)旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样(yàng)玩儿(ér)下去。但当前美元(yuán)出(chū)现信用(yòng)危(wēi)机，全(quán)球(qiú)掀起去(qù)美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了，也(yě)就(jiù)玩儿(ér)不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再(zài)度出(chū)现贸易逆差。今(jīn)年(nián)第一季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主要(yào)由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映(yìng)存(cún)储器芯片(piàn)价(jià)格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的(de)实时全(quán)球经济数据可(kě)能比任何人都(dōu)多，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时(shí)候(hòu)扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产价(jià)格(gé)下跌，违约率就将(jiāng)激增，债(zhài)务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万(wàn)亿美(měi)元，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看(kàn)，标普指数(shù)期货(huò)虽然(rán)在5月1日(rì)再创新(xīn)高，但(dàn)次日(rì)即大幅回(huí)落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这将是月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再度中阴创新(xīn)低，预示(shì)见顶(dǐng)的可能性已经非常(cháng)大(dà)。欧(ōu)股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未(wèi)来下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已(yǐ)经强烈建议有权限的投资者(zhě)做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再(zài)度掉(diào)头向下(xià)。截至(zhì)发文(wén)，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经触及70美元，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货的文华商(shāng)品指数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自(zì)去(qù)年(nián)7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力(lì)巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低(dī)点(diǎn)，或许年内到不(bù)了，但(dàn)也不会距离太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对(duì)于全(quán)球空头而言，等这个机会(huì)已经(jīng)很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美(měi)联储的无(wú)限量(liàng)QE，危机(jī)被(bèi)一再推后。但(dàn)该来的(de)总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更(gèng)加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是(shì)对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局(jú)不(bù)是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金(jīn)融危机(jī)在哪里？怎么还不(bù)出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么(me)金(jīn)融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以(yǐ)来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现(xiàn)的时候，最终却发(fā)现它(tā)还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危机一(yī)定会(huì)爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放(fàng)手时(shí)刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间(jiān)它依然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然(rán)抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗(àn)时(shí)刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个错(cuò)过(guò)，一(yī)遍一遍来过，一次一次(cì)放过，一(yī)声一(yī)声笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果(guǒ)都回(huí)不(bù)来，那么(me)我该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一(yī)次，大空(kōng)头(tóu)必(bì)将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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