普京称俄(é)方减产旨(zhǐ)在支撑油(yóu)价

　　当地时间5月17日，俄罗(luó)斯总统普京表示，俄罗斯削(xuē)减原油产量(liàng)的承诺旨(zhǐ)在支(zhī)撑全(quán)球(qiú)油价。普京在俄罗斯政府(fǔ)的视频连线会议上表(biǎo)示(shì)：“我们所有的行动，包括那些(xiē)与自愿减产有关(guān)的(de)在内，都(dōu)关乎我们与OPEC+的合作伙伴联系，并(bìng)支持全球市场特定价格环境的(de)需求。总的来说(shuō)，形势绝(jué)对稳(wěn)定(dìng)。”

　　普京提(tí)到的自愿减产是俄罗斯已经实行两个多月的行(xíng)动(dòng)。今年2月，俄罗斯出乎市场意料(liào)宣布(bù)3月单(dān)独减产50万桶/日(rì)，作为(wèi)对西方(fāng)限价(jià)等制裁的还(hái)击，3月又决定(dìng)，将减产持(chí)续到今年(nián)年底。

　　3月下旬时，俄罗斯(sī)副总理诺瓦克表示，将要(yào)实现(xiàn)3月减产的目标。

　　俄罗斯能源部数据显示，4月俄全国原油(yóu)产量产量(liàng)约为967万桶/日，较2月减少逾(yú)44万桶/日，接(jiē)近承诺减产(chǎn)水平。

　　本(běn)周三，诺瓦(wǎ)克又表示，本月俄罗斯(sī)实现了减产的承诺，并将继续增(zēng)加海运原(yuán)油(yóu)出口。

　　国际油价(jià)17日显著上涨。截至当(dāng)天收盘，WTI原油期(qī)货主力合约上涨(zhǎng)1.97美元/桶，收于72.83美元/桶，涨(zhǎng)幅(fú)为(wèi)2.78％；布伦特原(yuán)油(yóu)期(qī)货(huò)主力合约上涨(zhǎng)2.05美元/桶(tǒng)，收于76.96美元/桶，涨幅为(wèi)2.74％。

　　拜登：美债(zhài)违约将对美(měi)国经济和人民产生灾(zāi)难性后(hòu)果

　　据央视新闻(wén)消(xiāo)息，当地时(shí)间5月17日(rì)，美国(guó)总统(tǒng)拜登(dēng)发布讲话称，美国政府明白，美国债务违约将对美国经济(jì)和美国人民产生灾难性的后(hòu)果。

　　拜登表示(shì)，他于当地时间16日晚与国会领(lǐng)导人举行了一次关于预(yù)算问(wèn)题的会议，他们一致同意(yì)如果美(měi)国不出现债务违约(yuē)，政府将(jiāng)就预算相关问题(tí)达成协议(yì)。两党将继续对预算的分(fēn)歧部分进(jìn)行(xíng)谈判，就细节达成(chéng)协(xié)议。

　　拜登还(hái)表(biǎo)示，他将(jiāng)在(zài)未(wèi)来(lái)几天继(jì)续与国会领袖进(jìn)行关于债务上限的讨论，直到达成协议(yì)。他(tā)预计(jì)将在当地时间(jiān)21日召开新闻发(fā)布(bù)会(huì)讨论(lùn)该问题。拜登(dēng)重申(shēn)，美国不会(huì)出现债务违约。

　　土耳其总统：黑海(hǎi)港(gǎng)口农产(chǎn)品外运协议再延长(zhǎng)2个月

　　据(jù)央视新闻(wén)消(xiāo)息，据土耳其阿纳(nà)多(duō)卢通(tōng)讯社当地时间5月17日报道(dào)，土耳其总统埃尔多安当日表示，在各方共同推动下，即(jí)将于当地时间(jiān)5月18日(rì)到期的黑海港口农产品外(wài)运(yùn)协议将再延长2个月。

　　埃(āi)尔多安称，希望这(zhè)一决(jué)定有(yǒu)利于全球粮(liáng)食供应(yīng)链(liàn)的持续运(yùn)行，帮助(zhù)有(yǒu)需求的国家获得粮食。土方将(jiāng)继(jì)续努力，确(què)保该协议在下一阶段继续有效执行。此外，埃尔(ěr)多安证实，俄方已经承诺不会(huì)阻止土耳其船只离开尼古拉耶夫港和(hé)奥(ào)尔(ěr)维亚港。土方对(duì)此(cǐ)表示感谢(xiè)。

　　俄乌冲(chōng)突爆发后，乌克兰和俄罗斯经(jīng)黑海港口(kǒu)的农(nóng)产品出口(kǒu)受到干扰。在联(lián)合国和土(tǔ)耳其斡旋下，俄罗斯、乌克(kè)兰(lán)2022年7月22日(rì)就恢复(fù)黑海港口农产品(pǐn)外运签署协议，协议有效(xiào)期120天，并于2022年11月和2023年(nián)3月两(liǎng)度(dù)延(yán)长(zhǎng)。在3月商谈续签事宜时，俄(é)罗斯只同意(yì)延长60天，协议5月18日(rì)到期。

　　宽松基(jī)调已定，油(yóu)料(liào)市(shì)场走(zǒu)势趋弱

　　周二夜盘，美豆破位下跌，期价跌至数(shù)月最低。最强的旧作2307月合约(yuē)跌至近10个月低点，代(dài)表新(xīn)作的(de)2311月合约(yuē)跌至近一年半低点。外盘(pán)大跌拖累国内油脂油料集体下(xià)滑(huá)。周三日盘(pán)，豆二下跌(diē)逾3％，领(lǐng)跌油料(liào)市(shì)场，花生下跌逾(yú)2％。

　　采(cǎi)访中(zhōng)，期(qī)货日(rì)报记(jì)者(zhě)了解到，近期油料市场走势趋(qū)弱，美豆、国内蛋白以及油脂走势均(jūn)呈现(xiàn)连续下跌的(de)行情(qíng)，近远(yuǎn)月价差走扩，反(fǎn)映了远期全球大(dà)豆产量恢复之后的供(gōng)应(yīng)压力。

　　在中(zhōng)粮(liáng)期货研究院高级经理(lǐ)贾博鑫看来，前(qián)期市场对(duì)于长期油脂油料价格走(zǒu)弱(ruò)存在预期，但USDA 5月(yuè)供(gōng)需报(bào)告偏空的新作(zuò)数据超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期，导致盘面(miàn)提(tí)前出现压(yā)力(lì)。

　　事实(shí)上，USDA 5月报告(gào)给全球油(yóu)料定(dìng)下转宽松基调。其(qí)预计2023/2024年度(dù)全球油料(liào)产量将增长(zhǎng)7％，主(zhǔ)要得益于南(nán)美大豆产(chǎn)量以及欧盟、乌克(kè)兰和俄(é)罗斯葵花(huā)籽产量的增长。油料产量预计创下6.72亿吨的新纪(jì)录，大豆产量预(yù)计增长11％，达到4.11亿(yì)吨(dūn)。而(ér)2023/2024年度(dù)全(quán)球油料消费(fèi)预计增长4％。因此(cǐ)，新年度(dù)全球(qiú)油料库存自低位回(huí)升的可(kě)能性较大。

　　“内外(wài)盘(pán)油料阶段性暴(bào)跌短期内(nèi)主要是对利空的USDA月度供需报告(gào)的(de)反应。”贾博鑫表示，本(běn)次报告中(zhōng)，美豆(dòu)新作平衡表比(bǐ)预(yù)期宽松得(dé)多，结(jié)转库存为3.35亿(yì)蒲式(shì)耳；南美(měi)新作预期又是一个巨大的产量数(shù)字，巴西产量为(wèi)1.63亿吨，阿根廷产量为4800万吨，供应压力增幅较大(dà)，均超出(chū)市场预期。

　　光大期(qī)货(huò)农产品分析(xī)师侯雪玲也表示，巴西(xī)大(dà)豆5月(yuè)出口预计1576万，较(jiào)去年同期增加(jiā)近500万吨。但美豆(dòu)出(c反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数hū)口检验、销售低迷(mí)，近一个月美豆(dòu)检验周均(jūn)33万吨，低于去年同期的63万(wàn)吨。同时美豆(dòu)压榨利润继续下跌，不(bù)及五年均值，不(bù)利于美豆压榨需求释放，这(zhè)意味美豆(dòu)压榨量或(huò)不及预期(qī)，存在下调可能。

　　此外，阿根廷新大豆美元计划销售惨淡，高利(lì)率、高通(tōng)胀(zhàng)下，农户惜售为主。阿根廷大豆产量虽然(rán)下(xià)调至(zhì)2150万吨附近，但大豆升贴(tiē)水季节性下调，冲(chōng)击(jī)国际大豆(dòu)价格。

　　与美豆单边(biān)疲软(ruǎn)不同，国内豆一横(héng)盘振荡(dàng)。在(zài)业内人士看来，支撑(chēng)国产大(dà)豆坚(jiān)挺(tǐng)的(de)原因在(zài)于黑龙江市级储(chǔ)备(bèi)收购。

　　据(jù)侯雪玲介绍，目前，黑龙(lóng)江(jiāng)市级储备(bèi)大豆(dòu)已经开始收(shōu)购，本次(cì)收购以农(nóng)户粮源为主。

　　据我的(de)农产品网预计，东(dōng)北大豆余粮四(sì)分之一，农户占比较大，黑龙江市(shì)储(chǔ)收购有(yǒu)利于(yú)存粮消化(huà)。南方大豆供销一般，终(zhōng)端(duān)销(xiāo)售处于淡季，观望情绪浓厚(hòu)。

　　新作播种方面，农业农村(cūn)部数据显示，目前春大豆播种(zhǒng)七成，进度(dù)同比快7.4个(gè)百分(fēn)点。农(nóng)业农村部组(zǔ)织开展主(zhǔ)要粮油作物大面积单(dān)产提(tí)升行动，选择100个大豆重点(diǎn)县、200个玉米重点县(xiàn)整建制推进。

　　在(zài)她看来，今年大豆面(miàn)积和单产(chǎn)或双提升(shēng)，新作(zuò)产(chǎn)量预期(qī)乐(lè)观。不过，市场乐观预期(qī)政策支撑(chēng)力度，因此(cǐ)远月(yuè)合约对(duì)新作丰(fēng)产压(yā)力消化有限。

　　相比较而言，国内豆二(èr)近月抗跌、远月疲软。远月合(hé)约跟随外盘下挫，在人民币走弱的背景下，豆二(èr)跌幅(fú)小(xiǎo)于国(guó)际(jì)市场(chǎng)。

　　“豆二近月合约(yuē)坚挺则主要(yào)是受(shòu)海关检验政(zhèng)策(cè)影响。”侯雪玲表示，目前(qián)看，华北(běi)大(dà)豆检验(yàn)政策严(yán)格(gé)，短期难以改善；但南方物流正常(cháng)，是(shì)市场重(zhòng)要供应方。从船期展望看，5—7月大豆到港分别为923万吨、10反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数80万吨、860万(wàn)吨，大豆供给是(shì)充裕的(de)。市场预期北(běi)方(fāng)通关(guān)问题6月(yuè)上旬结束，海关检验(yàn)是短期利多。短期来看影响范围(wéi)仅限于近月(yuè)合(hé)约。

　　短期大豆供应压力仍在，未来存补跌风险

　　“从外(wài)盘短期来看，美豆播种(zhǒng)进度顺利，播种期内天(tiān)气正(zhèng)常，从当前的(de)情况来看，美豆新(xīn)作预计(jì)会出现(xiàn)良好的单产数字(zì)，但在生长期内(nèi)盘(pán)面预计仍会有(yǒu)一些(xiē)天(tiān)气升水，限制价(jià)格(gé)的跌(diē)幅。从中长期来看，在天气(qì)转好之后大豆(dòu)面临(lín)着很大的供(gōng)应压力，下一个市场年(nián)度(dù)将转为供大于求的状态。”贾(jiǎ)博鑫称。

　　就内盘短(duǎn)期而言(yán)，大豆到港延后的问题尚未完(wán)全解决，周(zhōu)度(dù)大豆压榨量仍(réng)未(wèi)有(yǒu)明显起色(sè)，短(duǎn)期内豆粕供应仍然(rán)紧张，基差坚挺。但大量大(dà)豆到(dào)港压力预计(jì)很快到来(lái)，开机提升(shēng)之(zhī)后供需趋(qū)于宽松。

　　在贾(jiǎ)博鑫(xīn)看来，国产大(dà)豆播种顺利，好于去(qù)年。从天气(qì)情况来看，播种(zhǒng)期(qī)内天(tiān)气良(liáng)好，利于播(bō)种工作(zuò)的展开。“目(mù)前推广大豆种(zhǒng)植的(de)执(zhí)行情况良好(hǎo)，在补贴(tiē)的刺激(jī)下，今年大豆播种面积有(yǒu)望继续出现同比增幅。下游需求稳中有(yǒu)增，油厂收购(gòu)积(jī)极性增(zēng)加。近期(qī)市场传言国储收(shōu)购，虽(suī)然暂(zàn)时未确定，但对(duì)于国产大(dà)豆来说仍带来了情绪利好。”他称。

　　展望(wàng)后市，侯雪玲认为，美豆还有下行空间，目前跌幅(fú)还不足以抹平美豆和(hé)南美大豆(dòu)价格的(de)差异。且宏观(guān)预期偏空，消费处于季节性淡季，需(xū)求(qiú)对(duì)供给承担能(néng)力差。“国产大豆和进口大豆近月合约在短期利多提振(zhèn)下(xià)表现(xiàn)坚挺。短(duǎn)期(qī)利多只能影响(xiǎng)阶段(duàn)性供需(xū)，宜短期看待，价(jià)格最终还将回到供需(xū)大趋势上(shàng)，未来补(bǔ)跌风险大。”侯雪玲称。

　　得(dé)益(yì)于(yú)美豆产区近两个月(yuè)的(de)适宜(yí)条件，目前美豆播种进度(dù)过(guò)半，速度(dù)属历史峰值水平，极快(kuài)的播种进度可能对应未来播种面积的调增。“未(wèi)来(lái)市场关(guān)注(zhù)焦(jiāo)点主要(yào)在7月份美豆生(shēng)长关键期的(de)天气能否正(zhèng)常以(yǐ)及美国可再生能源政策是否(fǒu)出现变化。”国海(hǎi)良时期货(huò)分(fēn)析师孙啸说。

　　在孙啸看来，国际大豆在出(chū)现天气炒作因素(sù)之前缺(quē)少上行(xíng)动能，以(yǐ)弱势运(yùn)行为(wèi)主，有望向(xiàng)当(dāng)季南美大豆种植(zhí)成(chéng)本(běn)1200美(měi)分/蒲式耳位置靠近。

　　“根据趋势单产测算(suàn)，新季(jì)美(měi)豆种植成本预计有6％左右幅度下(xià)移。考虑(lǜ)到(dào)近期巴西豆(dòu)升贴水止(zhǐ)跌回升，预计其(qí)卖压(yā)已(yǐ)有所释放，短期可关注CBOT大豆在(zài)1300美分(fēn)/蒲式耳位置支(zhī)撑。”孙(sūn)啸称，另外，目前市场(chǎng)在报(bào)告给(gěi)出的宽松指引下(xià)氛(fēn)围偏空，属于预期先行(xíng)的行情阶段，真(zhēn)正的兑现情况(kuàng)有待跟踪。

　　在业内人士看来，油料行情后期(qī)供应压力增大，预计(jì)基本面趋(qū)于宽松。市场(chǎng)重点关注(zhù)美豆生(shēng)长情况、国内大豆压榨量、豆(dòu)粕库(kù)存情况。国产大(dà)豆(dòu)关(guān)注(zhù)国(guó)储收购政策以及播种(zhǒng)情(qíng)况。

　　下有(yǒu)支撑上有压力，花生短期或(huò)维持高位振(zhèn)荡

　　同作为(wèi)油料品种，花生近期(qī)波动也较为明显。

　　“自4月起，在(zài)去年减面积导致(zhì)国(guó)内余货偏紧的情(qíng)景(jǐng)下，主(zhǔ)要(yào)进(jìn)口来源国苏丹爆发内乱，之后花(huā)生期货振荡上行，在上(shàng)周(zhōu)达峰后回落(luò)。截(jié)至本周三，花生期货(huò)各合约涨幅全部(bù)回吐(tǔ)，主(zhǔ)力2310月(yuè)合约跌回一(yī)个月前(qián)，远(yuǎn)月(yuè)合约则(zé)已下滑500元/吨(dūn)以上。”中粮期(qī)货农产品分析师李正邦表(biǎo)示(shì)。

　　在李正邦看来(lái)，市(shì)场对于花生(shēng)远(yuǎn)月合约(yuē)的认(rèn)识较为一致，但对于2310月合约分歧最大。“市场分歧点在(zài)于2310合(hé)约的交割价值和接货反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数价(jià)值。因交割日期(qī)恰逢(féng)陈作花生耗尽而新(xīn)作(zuò)花(huā)生水份尚大，结合新作种植面积恢复和(hé)油(yóu)厂(chǎng)压价收(shōu)购(gòu)的(de)预期，花生(shēng)2310月(yuè)合(hé)约(yuē)较远月合约更坚(jiān)挺。”他说。

　　“作(zuò)为(wèi)国内(nèi)基本(běn)面(miàn)较为独特的油料，花生价格走(zǒu)势与(yǔ)整体的油料的方(fāng)向并不一致。”银河期货(huò)研究员陈界正表示，除了压榨的副产物花(huā)生粕与大(dà)豆的压榨产(chǎn)物豆粕有替代性之(zhī)外，主要产物(wù)花生油(yóu)与其他(tā)植物(wù)油价格(gé)联动性较差。因此，花生基本面较为独立，整(zhěng)体(tǐ)受油(yóu)料价格与(yǔ)宏观市场(chǎng)影响较小。

　　“就花生基本面而(ér)言，在(zài)今(jīn)年减产的大背景下，花生(shēng)整(zhěng)体的供(gōng)应量缩紧，后续因(yīn)为非(fēi)洲(zhōu)的主产区也受(shòu)到(dào)减产(chǎn)与战争的影响，整体的(de)进(jìn)口成本(běn)高(gāo)企，数量也(yě)不及预(yù)期，叠加后疫情时期国内的餐饮(yǐn)消费(fèi)不断(duàn)恢复(fù)，因此食(shí)品端的通货花(huā)生价格不断走高(gāo)，市(shì)场情绪带动盘面价格走高。”陈界正表示，但当(dāng)前因花生油(yóu)价格(gé)偏弱，且大型油厂的花生(shēng)库存(cún)较高，油厂的压(yā)榨利润(rùn)也在不(bù)断走(zǒu)低，目前油厂基(jī)本(běn)停止收货，或保持少量的刚需采购。油料花(huā)生在(zài)这种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)下与通货花生走(zǒu)出劈叉行情(qíng)，价差(chà)来到(dào)历史极(jí)值。

　　“目前主导花生走势的主要逻(luó)辑在于(yú)显性库存低，货权在(zài)渠道，产(chǎn)能（面积）预期恢复，压榨需(xū)求不振。”李(lǐ)正邦(bāng)表示，当前花(huā)生油厂理论榨利(lì)为(wèi)负，结合(hé)季节性生产(chǎn)习(xí)惯，花生油(yóu)厂开工率处于低位，不断压低(dī)收(shōu)购价，并于近期(qī)逐渐停收。在他看来，油(yóu)厂的停收对于接下来的三季度(dù)花生市场(chǎng)，意味着(zhe)压榨需求的(de)影响暂时退(tuì)出。

　　据(jù)国海良时期(qī)货研究(jiū)所研究员(yuán)胡林轩介绍(shào)，当前(qián)市(shì)场一级浓(nóng)香花生油价格15500元(yuán)/吨(dūn)，低于(yú)前峰值19000元/吨(dūn)，花生粕价(jià)格4400元/吨，低于前峰值5750元/吨，花生油和花生(shēng)粕价格回落(luò)大大挤(jǐ)压了油厂的压榨利润，油厂压榨利润(rùn)深度(dù)亏损导致油(yóu)厂收购积(jī)极性低迷，且油厂对市场油(yóu)料米收(shōu)购报价持(chí)续下调的同(tóng)时(shí)，自身压(yā)榨量和开(kāi)机率(lǜ)保持低位(wèi)，对于油料米(mǐ)价格有所(suǒ)抑制。“也正(zhèng)是因为这一因素(sù)，使得油料(liào)米和商品米价格走势(shì)的(de)分(fēn)歧越来越大。”他(tā)称。

　　在(zài)胡(hú)林轩看来，目前，中间商和油厂关于花生价(jià)格(gé)的博弈仍在(zài)持续(xù)。贸易商基于减产和库存紧(jǐn)张的原(yuán)因(yīn)挺价(jià)，油(yóu)厂基于油(yóu)粕(pò)价(jià)格回落和自(zì)身压榨(zhà)利润的缩减来(lái)打压价格。“尽管油料板(bǎn)块处于偏空(kōng)的气氛当中，花(huā)生价(jià)格基于本身基本面的情况，预计短(duǎn)期内仍然处于‘下有支撑(chēng)，上有压力’的高位振荡走势。”胡林轩(xuān)如是说。

　　“基于当前盘(pán)面价格，预计花生继续走弱(ruò)的空间(jiān)较为(wèi)有限，因整(zhěng)体(tǐ)供应依(yī)旧偏紧，且(qiě)交割(gē)品(pǐn)的对应的价(jià)格(gé)在10100—10200元/吨。后(hòu)续花生(shēng)步入天气(qì)市(shì)，仍有(yǒu)一定的(de)天气炒(chǎo)作的空间，预计花生后(hòu)续将继续维持高位宽幅振荡走(zǒu)势(shì)。”陈(chén)界正称。

　　李正邦则认为(wèi)花生(shēng)后(hòu)市长期利空，因(yīn)外有替代品(pǐn)供应增加，内(nèi)有新作面(miàn)积恢(huī)复。“因货(huò)源(yuán)在渠道(dào)，且(qiě)天气(qì)炒作尚未启动，短期(qī)或时有(yǒu)炒作反弹。市(shì)场需关注4月进口数据和麦茬花(huā)生种植(zhí)情(qíng)况。”他称。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数