今年以来，美股科(kē)技板块持(chí)续上涨，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰(fēng)。数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产品前(qián)20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科技反弹明(míng)显(xiǎn)，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智能领(lǐng)域的大发展。当前(qián)，全球产业(yè)界(jiè)和资本市场(chǎng)都在积极(jí)拥(yōng)抱这新一轮的数(shù)字产业化(huà)变革浪潮，而美股科技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链(liàn)公司，因(yīn)此看好该板块长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和第(dì)35位，其(qí)余悉数为(wèi)美(měi)股(gǔ)科(kē)技主题(tí)产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全球(qiú)精(jīng)选人(rén)民(mín)币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季(jì)度(dù)重(zhòng)仓持股情况来看该产品主投美股科技(jì)股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓位投向信(xìn)息(xī)技术(shù)行(xíng)业，前三大重(zhòng)仓持股股票分别为微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和超威半导(dǎo)体，其中微软持仓数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华(huá)夏(xià)全球科技先锋以(yǐ)30.52％的收(shōu)益紧随(suí)其(qí)后(hòu)，一季度该产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果(guǒ)、超威(wēi)半导体、微软、脸书等多只美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内回报均(jūn)超20％，这些(xiē)产品一部分(fēn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中占(zhàn)比较(jiào)高的多是美股科(kē)技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数主要权重(zhòng)股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美(měi)股科技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人(rén)工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大(dà)型语言模(mó)型引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创(chuàng)造(zào)了1.4万亿美元(yuán)的(de)市值(zhí)，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大权重股为(wèi)例(lì)，可(kě)以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全(quán)球AI应(yīng)用(yòng)热潮也都是由这些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的(de)成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球投资热浪全面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营(yíng)收(shōu)超(chāo)预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计(jì)涨幅(fú)达到(dào)了近160％，可以说今(jīn)年AI概念的(de)火热(rè)，持续推动了中(zhōng)美(měi)市场相关板块(kuài)的持续(xù)上(shàng)涨。”刘杰(jié)补充道(dào)。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还(hái)是受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)今年以来(lái)的(de)涨幅(fú)都接近28％了，这个(gè)指数基(jī)本囊括了美(měi)股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带(dài)动估值(zhí)提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨趋(qū)势，但(dàn)走势也略有震(zhèn)荡，如(rú)本周5月23日美国三大股(gǔ)指全(quán)线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大型科(kē)技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股(gǔ)股价(jià)也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到(dào)了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历(lì)史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国科(kē)技(jì)板(bǎn)块(kuài)同时受到(dào)有利因素以(yǐ)及不利(lì)因素影响，其中，美(měi)股近期(qī)正经历着债务上限谈判和美联储加息政策(cè)博(bó)弈带来的不(bù)确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国(guó)违约危机，当时时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人(rén)在最后一刻通过提高债务(wù)上限和削减赤字(zì)的(de)法案，勉强避免(miǎn)了一(yī)场灾难(nán)，但由此(cǐ)产生(shēng)的紧张局势(shì)引发全球资(zī)本(běn)市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第(dì)一大(dà)经济体的偿债能(néng)力，投资人多半(bàn)认为(wèi)美债(zhài)几近零风(fēng)险。此外(wài)，美(měi)联储对于(yú)未来暂(zàn)停加息(xī)以(yǐ)及可能的(de)降息均(jūn)存在分歧，对美股短期走势(shì)也(yě)产生了(le)一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概(gài)念以及算(suàn)力应用对相关软(ruǎn)硬件科技公(gōng)司营收的提(tí)振，以及未(wèi)来应(yīng)用全(quán)面支(zhī)撑着科(kē)技公司发展，都是(shì)积极的(de)。当前众(zhòng)多云(yún)公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一二季(jì)度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相关应用(yòng)，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代(dài)，未来支(zhī)撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌五大科技(jì)龙(lóng)头为例，一季度净利(lì)润均出现不同程度的(de)下滑，除(chú)微软外(wài)其(qí)余(yú)四家巨头(tóu)业(yè)绩均低于预(yù)期。来自于宏观经济的逆风、美元走强等问题是科技(jì)股(gǔ)业(yè)绩承压的主要因(yīn)素(sù)。这些公司普遍意识到当前宏观压力(lì)，积极(jí)通过(guò)削减开支、降本(běn)增(zēng)效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不(bù)过科技创新仍是(shì)抵御(yù)周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰基(jī)金举例，自微软收购的Open 两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成(chéng)式人(rén)工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一(yī)轮数字产业(yè)化变革浪(làng)潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅速成为全球资(zī)本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司股(gǔ)价均实现(xiàn)大(dà)幅上涨。“我们(men)有理由(yóu)相信科(kē)技企(qǐ)业(yè)巨头们已通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的(de)厚积薄发(fā)能力，从而(ér)有望(wàng)在(zài)中长期持(chí)续推动自身(shēn)不(bù)断(duàn)成(chéng)长进化(huà)。”

　　国泰(tài)基(jī)金认为，目(mù)前美(měi)股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来几个季度AI技术和产品(pǐn)的推广能否为这(zhè)些公司打开新的(de)增长(zhǎng)曲线(xiàn)，并带动估值的提(tí)升(shēng)，值得重点(diǎn)关注(zhù)。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板块代表人(rén)类未(wèi)来发展的方向，看(kàn)好(hǎo)这个板块(kuài)长期增长。同时，美国科(kē)技公(gōng)司又是引(yǐn)领全球(qiú)科技的发(fā)展(zhǎn)，美(měi)股科技板块还是具(jù)有(yǒu)很(hěn)好的长(zhǎng)期投资价值。投资者可以考虑长期的(de)配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要注(zhù)意(yì)的风险，包括货币政策的走向、银行危(wēi)机的后续(xù)等。投资者应根据自身(shēn)的风险偏(piān)好，尽可能(néng)的做(zuò)多资产的配置。坚(jiān)持长期(qī)投资、定(dìng)期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘(liú)杰认为，美国作(zuò)为世界上最(zuì)大的金(jīn)融市(shì)场，纳指(zhǐ)与A股各类(lèi)市(shì)场(chǎng)相关性低，从分散(sàn)投资的角度来看(kàn)，能够发挥资产配(pèi)置的作(zuò)用；同时，大部分(fēn)投资者看好(hǎo)美股科技股、生物(wù)制药(yào)公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符(fú)合美股的特征，历史收(shōu)益率也更(gèng)好。“鉴于(yú)市(shì)场风(fēng)险和(hé)投资机会，建议投(tóu)资(zī)者结合自(zì)身风(fēng)险承受能(néng)力(lì)，可(kě)以考虑定投的方式参(cān)与(yǔ)，或许是一种体验更(gèng)好的方式。”

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