5月12日(rì)晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国(guó)内千亿私募景(jǐng)林资产递交了截至2023年3月31日(rì)的第一季(jì)度(dù)持仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产是国内管理超(chāo)千亿元人民币的(de)对冲(chōng)基金机构，亦是内地(dì)少有的进行大(dà)手(shǒu)笔持有美(měi)股的买方机构(gòu)之一，景林的动向(xiàng)受到了市(shì)场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募(mù)景林(lín)资产(chǎn)持(chí)仓(cāng)曝光

　　报告(gào)期内，景林资(zī)产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较(jiào)于(yú)2022年四季度的16.29亿(yì)美(měi)元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一(yī)季度(dù)末，景林(lín)资产在美股市场(chǎng)持有34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓标(biāo)的在总市(shì)值(zhí)中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这(zhè)一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票(piào)，分(fēn)别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一(yī)季度(dù)前(qián)五大(dà)卖出(chū)标(biāo)的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持仓(cāng)前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科。

　　景林(lín)美股(gǔ)头号(hào)重仓(cāng)股依旧(jiù)是拼多(duō)多，与上(shàng)季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)季度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续(xù)三(sān)个季度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万股，一次比(bǐ)一次(cì)猛。拼多多也不负众(zhòng)望(wàng)，从股价表现看，拼多多去年二、三(sān)、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多(duō)的上涨势头(tóu)在(zài)今年2月(yuè)初(chū)便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在(zài)此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进行(xíng)了(le)止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓的(de)英伟达，空降前(qián)十大重仓(cāng)股第七(qī)位(wèi)，一口(kǒu)气买入32.53万股(gǔ)，一季度末(mò)持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林(lín)资(zī)产在美股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年一季度末，景林资产持有新东方(fāng)430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期末持(chí)股市(shì)值超1.6亿美(měi)元，一跃成为景(jǐng)林资(zī)产的第(dì)二大重仓(cāng)股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好(hǎo)未来(lái)，期末持股(gǔ)数量(liàng)达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上述两只教育个股股价均处于震(zhèn)荡(dàng)态势(shì)，并无太多(duō)亮眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)认(rèn)为，从全行业(yè)来看(kàn)，不同年(nián)龄层的用户对(duì)“教育”的(de)需求依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能(néng)力等。双减政策推行之后，目前(qián)行业政策环境(jìng)趋于(yú)稳定，但过程中很多公司退出离开，使得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头公司本身来说(shuō)，凭借多年积累的(de)口碑和公(gōng)信力，品牌的护(hù)城河依然很深。个别(bié)头部(bù)企业在K9学科之外的教育领域业务基础(chǔ)扎实，原有的留学(xué)等业务恢复增长，同时素质教育、直(zhí)播电商业务(wù)等新业(yè)务成为新的增长驱动力。且公司的(de)利润和现金流稳中转好，同时账上资(zī)金充足，当时的(de)估值下有足够的安全边际。在过去(qù)几个季度的财报中，我们看到(dào)了相(xiāng)关(guān)的积极信(xìn)号(hào)。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一(yī)提的是，高毅资产对于教育(yù)领域也颇为(wèi)看好(hǎo)，但是标(biāo)的选择(zé)似乎(hū)与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国(guó)证(zhèng)券(quàn)交易委员会公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示(shì)，截至今年(nián)一(yī)季度末，高(gāo)毅资产持有新东(dōng)方(fāng)24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近三(sān)成。而(ér)一(yī)季度高(gāo)毅(yì)资产大举买(mǎi)入近156万(wàn)股好未来，相比于去年底增持(chí)幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市(shì)场投机之风(fēng)

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游戏(xì)板块(kuài)成为(wèi)资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋(jìn)升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两(liǎng)天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏(xì)板块更是大(dà)幅杀(shā)跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为(wèi)客(kè)观数据信(xìn)息(xī)罗(luó)列，不构成任何投(tóu)资建议(yì)）

　　此前(qián)连(lián)续24个交(jiāo)易日成交(jiāo)额超(chāo)万(wàn)亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时(shí)，市场(chǎng)成(chéng)交量尚(shàng)且保持在1.2万(wàn)亿水平(píng)，周四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额(é)连续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪(hù)深(shēn)两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降(jiàng)温，市场(chǎng)观点认为(wèi)，主要原因是5月(yuè)11日晚间发布的金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国(guó)盛证(zhèng)券，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年(nián)4月基数的异常，因而(ér)与往年(nián)相比，今年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月信(xìn)贷低于(yú)2021年同(tóng)期7512亿元。居民(mín)贷(dài)款回落再度成为信贷回落(luò)的主要(yào)原因(yīn)。而企业中长期(qī)贷(dài)款继续保(bǎo)持同比多增(zēng)，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带动社融增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力光(guāng)大证(zhèng)券的(de)点评称，4月下旬票据利率先下(xià)后上(shàng)，并不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好转了，主要因为(wèi)今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票(piào)据等低效资产，对(duì)分行收票额度控制很严。4月前两旬已(yǐ)经(jīng)收了很多票，后面改用其他贷款来(lái)冲(chōng)。5月上旬票据已经快要接近零利率了(le)，信贷再度出现(xiàn)深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化(huà)产(chǎn)生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好起来，必(bì)然要让大家看到宽信(xìn)用的(de)信号出现(xiàn)，而这可能还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改(gǎ五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力i)，而两大(dà)主线人工智能和中特估，今年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这(zhè)边，在未有增量资金进(jìn)场(chǎng)的(de)情(qíng)况之(zhī)下，再(zài)想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈公(gōng)募基金经理的难处，在业(yè)绩和投资信仰之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风大盛，认为(wèi)当下市场(chǎng)交易机制应(yīng)要有所(suǒ)改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只(zhǐ)是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火(huǒ)火，但很多投资(zī)者都(dōu)是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市(shì)场上大热的人(rén)工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根本不符(fú)合(hé)他们的(de)机(jī)构(gòu)审美。直白点说，市场根(gēn)本(běn)就是绕(rào)着公(gōng)募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力