民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导(dǎo)读(dú)

　　广交(jiāo)会是中国“第(dì)一展"，疫后线下广交终于(yú)在4月中旬重(zhòng)启。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握(wò)人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下开(kāi)展，我们随即赶(gǎn)赴广交(jiāo)会开展专项调研，用另(lìng)一个视角观察中(zhōng)国出口(kǒu)企业现状，并捕(bǔ)捉(zhuō)一些能够(gòu)反映中国出口长期(qī)趋势(shì)的线(xiàn)索。

　　通过广交(jiāo)会(huì)观察中(zhōng)国企业(yè)出口状况，有两(liǎng)大天然优势(shì)。

　　广交会规模最大、商品(pǐn)种类(lèi)最全、参会采(cǎi)购商(shāng)数量(liàng)多且国别广，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到(dào)150万(wàn)平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉(shè)及(jí)16个大(dà)类(lèi)品种(zhǒng)，基(jī)本覆盖(gài)主要商(shāng)品。

　　广交会参(cān)展(zhǎn)企业所涉及(jí)的规模大小和(hé)所(suǒ)属地域非常广泛，包(bāo)括大量中小(xiǎo)外贸企(qǐ)业，也包括行业龙(lóng)头企业。广(guǎng)交(jiāo)会能够提供充足样本，便于我们观察中(zhōng)国外(wài)贸出(chū)口企(qǐ)业(yè)群像，这是广交会反馈(kuì)中(zhōng)国出口信息的第一大(dà)优势(shì)。

　　对(duì)外(wài)贸企业(yè)而言(yán)，外贸展(zhǎn)会是重要(yào)的拓客渠(qú)道。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸企业(yè)长期(qī)新增(zēng)订单。广(guǎng)交(jiāo)会(huì)参会客户(hù)及参展氛围，能够为我们(men)把握(wò)更(gèng)长(zhǎng)趋势的外贸(mào)大环境和(hé)出口大趋(qū)势提供线索。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息的(de)第二大优势(shì)。

　　本(běn)次广交(jiāo)会调研，我们得(dé)到当(dāng)下中国(guó)出口企业群像五点特征(zhēng)，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然更多(duō)来(lái)自境内采购商，欧美采购商(shāng)流量明显低(dī)于往年。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会客(kè)流(liú)量相(xiāng)对旺盛，相较以(yǐ)往，今(jīn)年境内采(cǎi)购商明显增多。境内和境(jìng)外(wài)客流比重(zhòng)达(dá)到3:1。往年国内外客户充分交流时，境内(nèi)和境外采(cǎi)购商(shāng)比例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次(cì)参展外商(shāng)以东盟、日韩、非(fēi)洲为主，还包含部分中东和(hé)俄罗斯客户群体。欧美客户数量明(míng)显下降，意味着(zhe)高效益客户不足，毕竟欧美客户属(shǔ)于(yú)高(gāo)效益客户。

　　趋势(shì)二(èr)，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中国出口(kǒu)新动能。

　　与我们(men)之(zhī)前长三(sān)角出口(kǒu)调研信息(xī)一致，本次(cì)广交会调研反馈，一带一路国家(jiā)订单增幅较(jiào)大(dà)。其(qí)中东(dōng)南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和(hé)中东因订单(dān)总量尚小。

　　针对俄罗(luó)斯(sī)和中东国家订(dìng)单，中国不同类型出口企业(yè)感受存异。部分企(qǐ)业表示今(jīn)年(nián)对俄快速(sù)增长，增速甚至超过30％；部分企(qǐ)业则表示(shì)今(jīn)年对俄(é)出口(kǒu)并未发(fā)生(shēng)太(tài)大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型和自(zì)主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和(hé)代(dài)工企业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)今年海外需求较过去两年明显走(zǒu)弱，不同(tóng)规模和类型企业反(fǎn)馈(kuì)，它们具体面(miàn)临的(de)出口(kǒu)压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年(nián)订单明显(xiǎn)下美国总统奥巴马几岁(xià)滑，中大(dà)型企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈今年订单虽有下滑(huá)，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分大中型企业(yè)订单(dān)略有增长。

　　相(xiāng)较单纯(chún)的代加工企(qǐ)业，具备自(zì)主品牌的出口企业订单情况相对较好(hǎo)，出(chū)口压(yā)力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸(mào)易摩擦(cā)压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国外贸企业(yè)面临较(jiào)为普遍的(美国总统奥巴马几岁de)贸(mào)易摩(mó)擦(cā)。不仅传统的欧美发达国家对中国外贸企(qǐ)业保有持续的贸易摩(mó)擦，甚至发展中(zhōng)经济(jì)体(tǐ)与(yǔ)中国之间的贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如(rú)中(zhōng)国对非(fēi)洲地区出口(kǒu)的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要方(fāng)式(shì)为加征关税，目的在于保护本地制造业发(fā)展；

　　又例(lì)如，东(dōng)非共同体对外(wài)关税税率分(fēn)三(sān)档(dàng)，终端(duān)消费品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材(cái)料和(hé)资本货物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本地制造业免(miǎn)受廉(lián)价(jià)进(jìn)口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)产业转(zhuǎn)移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研(yán)企(qǐ)业普遍反馈，受关税(shuì)税(shuì)率(lǜ)和劳动力成本因素影(yǐng)响，当(dāng)前中国企业已经开始产(chǎn)业转移。疫(yì)情(qíng)之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型(xíng)企业是(shì)这(zhè)一轮(lún)产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文(wén)

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外(wài)贸专项调研，随后(hòu)发布《中国出口的优势(shì)与忧虑》和《中国产业转移的三点现实(shí)》两(liǎng)篇专(zhuān)题报(bào)告，提示中国出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国出(chū)口(kǒu)订单和金额(é)或将大(dà)增，主(zhǔ)因(yīn)去年底订单转移至年初；

　　二是(shì)疫情之后(hòu)中国(guó)出口企业(yè)迎来产业转移(yí)浪(làng)潮，并影响(xiǎng)中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月中国进出(chū)口商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们前往广州(zhōu)进行(xíng)专项(xiàng)调研(yán)，从(cóng)另一个角度观察中(zhōng)国当(dāng)下出口现(xiàn)状以(yǐ)及中国出口(kǒu)企业面临的(de)长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会(huì)能够(gòu)反映(yìng)出口的大环(huán)境和(hé)大趋势

　　对(duì)外贸(mào)企(qǐ)业而言，外(wài)贸展会是一个重(zhòng)要(yào)的(de)拓客渠道，能够(gòu)集中高(gāo)效拓(tuò)展新客户(hù)群体(tǐ)。新(xīn)增客源的数量(liàng)和质(zhì)量，影响外贸企(qǐ)业长期(qī)新增订单规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会(huì)新拓客户并不(bù)意味着当期订单暴(bào)增。短期之内海关总署统计的出口订单(dān)主要(yào)与(yǔ)之前客户签订的老订单(dān)相(xiāng)关。外(wài)贸(mào)展会反映的是更长期的外(wài)贸大(dà)环境和(hé)出口大趋(qū)势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大外贸(mào)展会，可(kě)观察样本充足

　　广交会作(zuò)为中国最大的进出口(kǒu)商品展会，已经(jīng)举办133届，为(wèi)中国历史最长(zhǎng)的外贸展会，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品(pǐn)种类最全、企业类(lèi)型最多、参会采购商数量最多、国别(bié)最广，能够为我们观察中国外贸出(chū)口现(xiàn)状和趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广交会(huì)的展会面积(jī)达到150万平方米，时(shí)间跨度从(cóng)4月(yuè)15日(rì)至5月5日(rì)，按(àn)照3期分(fēn)别举办(bàn)，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆(liàng)及(jí)配件、机械、五金工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日用消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)、礼品、家居(jū)装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第(dì)三(sān)期：纺织服装、鞋、办公(gōng)箱(xiāng)包及休(xiū)闲(xián)用品、医药(yào)及医(yī)疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累(lèi)计(jì)参展(zhǎn)企业数量达到2.5万(wàn)家，参展数(shù)量较多。

　　三(sān)、今年广(guǎng)交(jiāo)会反映当前外(wài)贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美(měi)采购商流量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调研企(qǐ)业反馈，本次(cì)广交会客(kè)流量相当旺盛，但(dàn)相较(jiào)往(wǎng)期展会(huì)，本(běn)次广交会(huì)开放境内(nèi)采(cǎi)购商名额，客流结构上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更(gèng)多人流来自于境内(nèi)采购商，往年内外交流(liú)比(bǐ)较充分时，境内(nèi)和境外采购(gòu)商比例达(dá)到1:1。

　　本次外(wài)商结(jié)构中，欧美客(kè)户数量(liàng)明显(xiǎn)不足，本(běn)次境(jìng)外采购商(shāng)主要为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等客(kè)户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而(ér)言(yán)，欧美客(kè)户属于高效益(yì)客户，欧美采购商数量下降，意味着本次(cì)广交会反馈出来的(de)信(xìn)息是当下高(gāo)效益客户占(zhàn)比有所(suǒ)下(xià)降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美(měi)客户数量(liàng)偏少，可能和(hé)过去3年欧美跨境电商发展迅速有(yǒu)关(guān)，部分采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)构成出(chū)口新动(dòng)能。

　　与近期出口数(shù)据相匹配(pèi)，调研企业反(fǎn)馈“一(yī)带一路”国(guó)家的订单增幅较(jiào)为明显(xiǎn)。除东南(nán)亚外，俄罗斯(sī)和中东整体的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针(zhēn)对俄(é)罗斯和中东客户订(dìng)单，不同企业之(zhī)间感受存在明显(xiǎn)差异(yì)。部分企业表示今年(nián)对俄增长超(chāo)过(guò)30％，部分企(qǐ)业则表示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企(qǐ)业普遍反馈欧美出口动(dòng)能最为疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和(hé)代工企业(yè)出口压(yā)力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过去2年(nián)有明显走弱，不同规模(mó)和类型的企业所(suǒ)面临的出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订(dìng)单下滑明显(xi美国总统奥巴马几岁ǎn)，而中大型(xíng)企业则反馈今(jīn)年订单虽有(yǒu)下滑(huá)，但程度相对(duì)较轻，甚至部分企业存在订(dìng)单略增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主(zhǔ)品牌(pái)的外贸(mào)企业(yè)反(fǎn)馈今年订单情(qíng)况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍面(miàn)临一定贸(mào)易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次广交会参展企业(yè)反馈，中(zhōng)国(guó)外贸企业正面临较为广泛的(de)贸易摩擦。中国和欧(ōu)美(měi)发(fā)达国家之间存在贸易摩擦，除(chú)此之(zhī)外，中(zhōng)国企业同样面临其他(tā)地区贸易摩擦增大，例(lì)如中国(guó)对非洲(zhōu)地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的(de)在于保护本地制造业(yè)发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体(tǐ)正式(shì)实行第四档35％的共同对外关税的决定，计划纳(nà)入(rù)的商(shāng)品(pǐn)包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物、食用油、饮料(liào)和酒类(lèi)、食糖(táng)及(jí)糖果、水果(guǒ)、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品(pǐn)、家(jiā)具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服(fú)装(zhuāng)、钢铁产品和(hé)陶(táo)瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共体共同对外(wài)关(guān)税(shuì)税率分三档，终端(duān)消费品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷是保护(hù)本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口(kǒu)企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素(sù)影响，当前(qián)中国企业存(cún)在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业(yè)转移(yí)浪潮加速，头部大型企业是产业转(zhuǎn)移的(de)主要主体。

　　企(qǐ)业反(fǎn)馈产业转移(yí)主要流(liú)向东(dōng)南亚，目前也开(kāi)始(shǐ)流(liú)向非洲等(děng)地。产业转移至当地，生(shēng)产得到的(de)产成(chéng)品也主要(yào)是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数据表现(xiàn)有所(suǒ)差异。其中，出口(kǒu)份额(é)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，中国出口劳(láo)动密集型产品的订单(dān)近(jìn)年来(lái)呈现持续下(xià)降；但大部分调研企(qǐ)业认为转移产能尚不构(gòu)成(chéng)竞争威胁(xié)，向东南(nán)亚转移的(de)订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范围有限；海(hǎi)外经济(jì)衰(shuāi)退超(chāo)预期(qī)。

　　本(běn)文来自(zì)民生证券研究(jiū)院于2023年(nián)5月(yuè)8日发布的报告《民生宏(hóng)观调研(yán)系列之三：广交会下(xià)的出口群像(xiàng)》

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