5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的(de)江铃重型(xíng)汽车(chē)有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而(ér)此前约定的(de)交(jiāo)易(yì)对(duì)最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格(gé)接手的资产(chǎn)，不过原计划在重(zhòng)卡(kǎ)行业“大(dà)展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃汽车却(què)因此背(bèi)上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿(yì)元(yuán)。而(ér)且(qiě)江铃汽车此前(qián)为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金(jīn)为江(jiāng)铃重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也(yě)意味着江铃汽(qì)车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在(zài)约定时间完(wán)成

　　这笔交易要最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词追(zhuī)溯(sù)到(dào)两年(nián)前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿元的(de)价(jià)格，通过山西(xī)省产权交易市场公开(kāi)挂牌(pái)方式(shì)，出(chū)售全资子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接(jiē)盘方开出了(le)要求(qiú)：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在(zài)全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利，并在(zài)2018-2020年经审计(jì)合并(bìng)报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期(qī)于(yú)2021年(nián)8月9日(rì)期限届满，交易股权出售征集到(dào)一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车也按(àn)照相关交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就出(chū)售交易股权签(qiān)署了《关于(yú)江铃重型汽车(chē)有限公司100％股权的股权(quán)转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股(gǔ)权(quán)支付的基准价款为人民(mín)币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交(jiāo)易需(xū)要获得国(guó)资管(guǎn)理有权(quán)单位的批准，但由(yóu)于(yú)交易所需的政府审(shěn)批(pī)事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之久，但最终仍以失(shī)败告终。需(xū)要提及(jí)的是，江铃重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前身是山西(xī)省(shěng)汽车工(gōng)业集(jí)团。作为一家老牌国营(yíng)企业(yè)，该公司主要(yào)组装(zhuāng)生产重型卡车(chē)与(yǔ)货车(chē)，但(dàn)由于经营不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器(qì)装备(bèi)集(jí)团及中(zhōng)国(guó)长安(ān)汽车集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安(ān)重汽，作(zuò)为长安汽(qì)车(chē)进入重卡(kǎ)领域(yù)的(de)跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能(néng)被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的净资(zī)产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)却(què)对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格(gé)，从长安手中接手太原长安重汽的(de)全部(bù)股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为(wèi)江铃重汽(qì)。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的意图是实(shí)现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万(wàn)辆重型(xíng)载货车、10万台(tái)发动机的大型(xíng)重卡企业(yè)，达产(chǎn)后主(zhǔ)营业务将超过(guò)200亿(yì)元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于对(duì)重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽(jǐn)如人意(yì)。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放(fàng)等(děng)头部企业(yè)的单(dān)月销量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重汽几(jǐ)年的(de)销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披(pī)露有关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成(chéng)为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财(cái)报数据(jù)显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿(yì)元。而(ér)且(qiě)2021年，江铃重(zhòng)汽仍(réng)然呈现亏损状态(tài)，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止(zhǐ)了(le)所有的产销工作(zuò)。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动(dòng)的(de)主要目的(de)是降低江铃重汽的资产(chǎn)负债率(lǜ)，便于吸引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自(zì)身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈(yíng)利状况尚可(kě)。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了(le)其当年的净(jìng)利(lì)润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江铃(líng)汽车在(zài)这两年的扣(kòu)非(fēi)归母净(jìng)利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金流(liú)状况(kuàng)也(yě)不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金(jīn)流(liú)净额还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了(le)2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这(zhè)一科目仍(réng)未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度(dù)，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生(shēng)产(chǎn)和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未来公(gōng)司仍将(jiāng)继(jì)续积极推进(jìn)江铃(líng)重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽(qì)车(chē)方面(miàn)称。

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