今年以来，港股走势可谓(wèi)一(yī)波(bō)三折，香港(gǎng)恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。目前基金一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆港(gǎng)通基金(jīn)整体港股仓位(wèi)略有提(tí)升，大幅中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高(fú)加仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)行业，腾(téng)讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位港股基(jī)金基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示，预计港股市场已经进(jìn)入(rù)了企业盈利的(de)拐点且即(jí)将迎来收入加速扩张，未来港股市场将(jiāng)在波动中上行，板(bǎn)块(kuài)方(fāng)面，看好政策优(yōu)化下的消费和地产(chǎn)、预期(qī)反转修复的互联网和(hé)医药(yào)、高景气的制造(zào)业等(děng)。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电(diàn)力等(děng)

　　Wind数据显示，在(zài)5000多(duō)只陆港通(tōng)基金（不同(tóng)份额分开统计，下同(tóng)）中含“港”字的(de)主动权益基(jī)金近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港股为投资方向的基(jī)金。截(jié)至一(yī)季度(dù)末，这些基金(jīn)的港股平均仓位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，其中有83只基金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒(héng)生科技指数为代表的港股数(shù)字经济呈(chéng)现了(le)上(shàng)涨、调整、反弹的N型走(zǒu)势，截(jié)至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时(shí)，不少知名基金(jīn)经理在一季度加(jiā)大了对港股的(de)投(tóu)资力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分(fēn)点不等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港(gǎng)股仓位(wèi)由(yóu)去年底的(de)1.18％提(tí)升至今年一季度(dù)末(mò)的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年持(chí)有A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末的81.82％；赵宪成管理的(de)博(bó)时港股通(tōng)红(hóng)利精选A，港(gǎng)中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高股仓位(wèi)由去年底的(de)70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管(guǎn)理的国投(tóu)瑞银港(gǎng)股通价值发现A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的78.83％提升至(zhì)今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港(gǎng)股数字经济(jì)A，港股仓位(wèi)由(yóu)去(qù)年(nián)底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计，截至一季(jì)报，被陆港通基金重仓的前十大(dà)港股分别为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移(yí)动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通(tōng)信服(fú)务、油气开采(cǎi)、数字媒体、生物制(zhì)品(pǐn)、多元金(jīn)融、服装家纺(fǎng)、视频饮(yǐn)料等领(lǐng)域(yù)。其中，腾(téng)讯控股、中国(guó)移动、中国海洋(yáng)石(shí)油、快(kuài)手(shǒu)-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程(chéng)度增持。

　　按照增持情(qíng)况排(pái)序，加仓幅(fú)度最大(dà)的前十只港股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿色能(néng)源、中(zhōng)远(yuǎn)海(hǎi)能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中(zhōng)国石(shí)油化(huà)工(gōng)股份(fèn)、中(zhōng)国南方航空股份、华(huá)电国(guó)际(jì)电力股份、越秀地(dì)产、中广核电力，分别涵盖(gài)油气开采、电(diàn)力(lì)、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空机场、房地产开发等(děng)领域。值(zhí)得注意(yì)的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通基(jī)金在(zài)一季(jì)度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动中上(shàng)行，重仓(cāng)港股(gǔ)优质龙头

　　对于港股后市，南方(fāng)港股(gǔ)创新视野一年持有(yǒu)基金基(jī)金经理史(shǐ)博在一季度中表示，展望未来，仍然看(kàn)好港股市场(chǎng)投(tóu)资机会(huì)：中国经济方(fāng)面，宏(hóng)观经(jīng)济仍在企稳(wěn)回升(shēng)，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和(hé)市场需求(qiú)继续(xù)增(zēng)加，非制(zhì)造业恢(huī)复速度(dù)加快；海(hǎi)外无风险利率方面，3月初非农和(hé)通胀数据以及突(tū)发的(de)银行风险事件已(yǐ)经让(ràng)美(měi)联储过于强硬的紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息(xī)进(jìn)入尾(wěi)部区域；风险偏(piān)好方面(miàn)，欧美银行业风(fēng)险事(shì)件对市场(chǎng)冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将在(zài)波动中(zhōng)上行，在板块(kuài)配置(zhì)方面，我们将加大对政策优化下的消费和地(dì)产、预(yù)期反转修复(fù)的互联网和医药、高景气的制造业等板块的配置(zhì)。

　　中欧港股数字经济基金(jīn)经理曲径(jìng)表示(shì)，港股数字经济的代表行业为互联网和先进制(zhì)造，在(zài)经历了过去2年的合(hé)规整治及业务梳理后，股价均处在价值投资区域(yù)，具有良好的投资性(xìng)价(jià)比。同时(shí)，互联网(wǎng)相关公司，也更具有数(shù)据(jù)、平台和(hé)算法的整合(hé)能力，通(tōng)过推出人工(gōng)智(zhì)能相关模型及应用，提(tí)升自(zì)身(shēn)运营效率，以及对外输(shū)出(chū)算法和算力。作为人工智(zhì)能赋能各(gè)个行业的元年，我们(men)中长期看好港股(gǔ)数字经(jīng)济(jì)板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表示，港股(gǔ)市场方面，港股市场大部分的(de)企业盈利来源于(yú)中(zhōng)国内地，中国(guó)内地(dì)经济的环比上行将会(huì)支撑港股公(gōng)司盈(yíng)利的环(huán)比增长，从(cóng)而支撑(chēng)下(xià)港股公司下(xià)半年的市场表现(xiàn)。然而，虽然公(gōng)司盈利环比仍有一定(dìng)的增(zēng)长，但是由(yóu)于(yú)基数(shù)效应，下(xià)半年(nián)港(gǎng)股盈利同比增速会较上半年有所回落。对(duì)于估(gū)值相(xiāng)对(duì)较高的行业将有(yǒu)一(yī)定的压力。

　　行业方(fāng)面，受(shòu)行业(yè)反(fǎn)垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的估值(zhí)仍(réng)将受到一定程度(dù)的压(yā)制(zhì)，但是当行业龙头公司(sī)受(shòu)情绪(xù)影响(xiǎng)出(chū)现(xiàn)超跌时，将会有较好的买(mǎi)入机会出(chū)现(xiàn)。生物医药行业仍(réng)将处(chù)在(zài)行业快(kuài)速增长的红利中，但是(shì)随着中报业(yè)绩的释放和四季度集采的预(yù)期，生(shēng)物行(xíng)业前期涨幅较多的(de)龙头公司可(kě)能会出现(xiàn)一定的调整，但(dàn)是通过自下而上的方式生物医(yī)药行业仍将(jiāng)有(yǒu)机会选出(chū)有较(jiào)好成长(zhǎng)性(xìng)的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪(hù)港(gǎng)深基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望未来，我们(men)预计港股市场已经进入了(le)企业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩张(zhāng)，并且A股市场也即(jí)将进入企业盈利的拐(guǎi)点，这是推动两地市场(chǎng)向(xiàng)上(shàng)的决定性因素(sù)。

　　在盈利周期“内(nèi)强(qiáng)外(wài)弱”及加息周期临近尾声(shēng)流动性逐步宽松背景下，中国资(zī)产的吸引力有望进一(yī)步凸(tū)显。在A股及港股估值均在低位、风险(xiǎn)溢价(jià)均在高位的背(bèi)景下(xià)，有(yǒu)望开(kāi)启盈利与(yǔ)估值修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关(guān)注三条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机(jī)会：由于中国经(jīng)济(jì)修复有望成为全球投资的主线，因(yīn)此经(jīng)营杠杆弹性大(dà)、前(qián)期(qī)降本增效优(yōu)的行业(yè)和板块更(gèng)有望受(shòu)益于经济复苏，盈(yíng)利预测有(yǒu)较大上(shàng)修空(kōng)间；同时部分(fēn)龙头公(gōng)司有长(zhǎng)期(qī)的前沿技术/产品储备以迎接下一轮的收入扩张机会，有望开启二次(cì)增长曲(qū)线，如(rú)互(hù)联网、部分可(kě)选消费(fèi)、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会(huì)：关注(zhù)在未来经济周期中(zhōng)上行风险显著(zhù)大(dà)于下行风险(xiǎn)的行业。市场中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高预(yù)期在低位、景气度(dù)有拐点或持续性超预期的行业(yè)。供需格局佳，价格弹性贡献盈(yíng)利(lì)超预期的行业，如(rú)电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产的机会：关注基本面夯实，整(zhěng)体ROE水(shuǐ)平稳(wěn)中有升(shēng)，以及分红意愿提升的高股(gǔ)息资产(chǎn)的投资机会，如通信、石油(yóu)石化等。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高