财联社5月8日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）铁树开花(huā)了(le)！不仅仅是中国平安在(zài)4月27日迎来时隔(gé)8年的涨停，就在(zài)5月8日，中(zhōng)信银行、中国银行也迎来涨停，而上一次涨(zhǎng)停分别是13年前(qián)、7年前，邮储银行更是(shì)盘中刷新(xīn)历史(shǐ)最高。

　　有市场观点将大涨归因为两份会议通知。

　　一是(shì)，5月11日“发现央企投资价值促进央(yāng)企(qǐ)估值回归”业务交流会暨(jì)国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF宣介会即将(jiāng)举办；另外一份则是沪市(shì)金(jīn)融业主(zhǔ)题(tí)座谈会，其中“在服务中(zhōng)国式现代化(huà)中促进金(jīn)融(róng)业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展”成为重要(yào)议题。

　　中特估成为了市场较(jiào)长一段时期的热(rè)门词，尽管披上了主题、政策等(děng)色彩(cǎi)，底(dǐ)层逻辑是过去的(de)A股市场对部分传统行(xíng)业国(guó)央企的严重低配和低估。说(shuō)到A股(gǔ)的低估值(zhí)、高分红，银行为首的(de)大金(jīn)融(róng)板块首当其(qí)冲。上(shàng)述5.11会议(yì)是为此(cǐ)前获批的央企股东回(huí)报ETF发行预热，会议(yì)作用显(xiǎn)然被放大(dà)。

　　事(shì)实上，不(bù)仅(jǐn)是两(liǎng)份(fèn)会议通(tōng)知的推波助(zhù)澜，“小作文”又来添油加醋(cù)。一(yī)则无(wú)头(tóu)无(wú)尾的所谓指导意见(jiàn)，要(yào)求“国企要做(zuò)到1倍PB以(yǐ)上”，捕风捉影(yǐng)，却获(huò)得极大的(de)传(chuán)播。

　　低估值、高股息，在经济温和复(fù)苏预期之下，中特估银行概(gài)念获得资金的青睐(lài)。有了多重消息的加(jiā)持，暴(bào)涨顺理成章。

　　根据以(yǐ)往经验，大金融板(bǎn)块走强往往预示着(zhe)行情(qíng)的结束，这一(yī)次历史是否会重演呢？多位(wèi)受访人士指出，这种单一衡(héng)量(liàng)逻辑(jí)可(kě)能不再(zài)奏效，当前市场，银行板(bǎn)块是(shì)作为“国资含量”比较高的板块行进(jìn)，从(cóng)去(qù)年(nián)底开(kāi)始监管开始提出中特估(gū)后有比较(jiào)不错的表(biǎo)现，中特估有望持(chí)续为投资者带来除稳定股息(xī)收益外的收(shōu)益。

　　银行为首(shǒu)的大(dà)金融爆发

　　5月8日(rì)，银(yín)行满屏大(dà)涨，中(zhōng)国银行、中(zhōng)信银行、西安银行涨停，农(nóng)业银行、民生(shēng)银行(xíng)、工商银行、浙商银行大涨超(chāo)过6％，42只银(yín)行股超(chāo)过9成涨幅超过2％。有网友感(gǎn)慨：“你以为的大(dà)牛市is back，其实大(dà)牛市is bank。”从指数维(wéi)度来看(kàn)，银行板块大涨早(zǎo)已启动，银行指数（中信）近5个交易(yì)日(rì)涨幅达到了9.42％。

　　此外，除了银行板块，券商股也持续爆发，券商指数收盘涨幅(fú)超过(guò)2％。其中，中国银河领涨，盘中(zhōng)一度(dù)涨停，近5个工(gōng)作日涨幅达到35.82％。

　　从(cóng)银(yín)行板(bǎn)块ETF涨(zhǎng)势来看(kàn)，场(chǎng)内10只中证银行ETF涨幅明显，比(bǐ)如(rú)，天(tiān)弘中证银行ETF、富国中(zhōng)证(zhèng)800银行ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)ETF、华(huá)夏中(zhōng)证ETF、华宝中证(zhèng)ETF等多只基金涨幅超过4％，从资(zī)金(jīn)流动来看，以规模最大的华宝中证(zhèng)银行ETF为例，不(bù)仅当日(rì)收盘价(jià)创一(yī)年(nián)新高(gāo)，全(quán)天成(chéng)交(jiāo)量飙升超过14亿元，刷新(xīn)近两年来的最(zuì)高。

　　对于银(yín)行股的(de)大涨，市场(chǎng)早有预期(qī)。睿(ruì)郡资产合伙人董(dǒng)承(chéng)非在5月(yuè)7日表示，在经济复苏(sū)不强劲情(qíng)况下，原来看不起的(de)那些低增速的企(qǐ)业(yè)，现在反而显(xiǎn)得难能可贵(guì)，因此被忽略高(gāo)分(fēn)红、深度价值的企(qǐ)业(yè)反而受到(dào)追捧。

　　博时基金权益投资一(yī)部基金经理吴(wú)鹏也表(biǎo)示，银行股这波快(kuài)速(sù)上涨，是其在(zài)估值极度低水平、股息率具备一定吸引力、持(chí)仓极(jí)度低配、基本面预(yù)期极度悲观等(děng)背景(jǐng)下(xià)，配合当前经济(jì)弱复苏整体(tǐ)回(huí)报率预(yù)期下行、中(zhōng)特(tè)估(gū)政策背景下的(de)估值修复。

　　涨(zhǎng)幅与(yǔ)成交量齐升，背后仍(réng)是中特估逻辑

　　经过(guò)漫长的季节，银行股等(děng)来了久(jiǔ)违(wéi)的上涨，截至5月(yuè)8日，自今年4月以来全市(shì)场42家(jiā)上(shàng)市银(yín)行中(zhōng)，有17家涨幅(fú)超(chāo)过10％，其中，中信银行涨幅近40％，中国(guó)银行涨幅超过32％，民生、邮储、农行(xíng)、交行、西安等5家银行涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过20％。

　　资金的流入量同样可观，5月(yuè)8日(rì)，银行ETF涨幅4.22％，收盘价创一(yī)年(nián)新(xīn)高，全天成交量飙升超过14亿元，也刷新近(jìn)两年来的最高。中国银行龙虎榜数据显(xiǎn)示，近(jìn)三日沪股通累计买入5.65亿元(yuán)并(bìng)卖出10.74亿元，4家机(jī)构累计买(mǎi)入11.37亿元。

　　银行股的(de)大涨，正如吴鹏所言，估值极度低水平(píng)、股息率具备一定吸引(yǐn)力(lì)、持(chí)仓极度低配、基本面预期(qī)极度悲观(guān)都是银行股上涨(zhǎng)的逻(luó)辑所在。

　　具体而(ér)言，在估值上(shàng)，截至目前，42家A股银(yín)行的(de)平均(jūn)市净率(lǜ)为0.6倍左(zuǒ)右。除了宁波银行和(hé)招(zhāo)商银(yín)行，其(qí)余银行均处于“破净”状(zhuàng)态。在这(zhè)一(yī)轮估值修复中(zhōng)，有市场(chǎng)人(rén)士指出，中字头银行目标价估值最保守看到(dào)0.6，相当于2020年(nián)疫情(qíng)前的估值位(wèi)置，当(dāng)前(qián)板块交易热度之下目(mù)标价抬升至0.7-0.8，明显看到，资金(jīn)对资产质量、让利(lì)实体经济(jì)容忍(rěn)度提升。

　　稳定的高分红和高(gāo)股息是(shì)银行(xíng)股相(xiāng)对于其他(tā)主题(tí)板块更强的(de)优势，据财通证券研报(bào)，国有大行(xíng)近(jìn)五(wǔ)年分红(hóng)率基本稳(wěn)定在30％左右，稳定分红符合价值投资和长(zhǎng)期投资需要。近(jìn)年来(lái)国有大行股息率(lǜ)也(yě)呈(chéng)逐(zhú)年提升趋势平(píng)均股息率(lǜ)从2019年的(de)4.85％提(tí)升(shēng)至(zhì)2022年的5.83％。