随着公募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多位知名基金经理调(diào)仓(cāng)换股以(yǐ)及对后市看法跃然纸上。

　　银(yín)华基金李晓星在一季报中表示，看(kàn)好半导体、电动车、风光电储、军(jūn)工(gōng)等领域(yù)投资机会(huì)。他(tā)认(rèn)为AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间也必(bì)然会(huì)有曲折(zhé)，包括数(shù)据隐(yǐn)私(sī)、伦(lún)理(lǐ)等潜在风(fēng)险，可能造成板块后续(xù)波动。投资机会(huì)上(shàng)，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬(yìng)件先行(xíng)的算(suàn)力产(chǎn)业链(liàn)，以及(jí) AI 为(wèi)用(yòng)户(hù)赋(fù)能的垂直类应用(yòng)场景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一(yī)季报(bào)中表示，二(èr)季度(dù)，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加(jiā)入 AI 或(huò)数字(zì)经济等(děng)热门概念的创新，以及半导(dǎo)体和制造业正经(jīng)历触底反弹(dàn)的(de)复苏，市(shì)场整体会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一(yī)定正(zhèng)面效应。会继续在新 能源、科(kē)技、高端制(zhì)造(zào)等(děng)主要赛道耕耘(yún)，深挖基(jī)本面扎实的优质个(gè)股，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　此外，今(jīn)日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等(děng)人也发(fā)布了(le)一(yī)季报，均谈(tán)到了自(zì)己对AI领域的(de)密切关注，但观点略有不(bù)同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为(wèi)第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相(xiāng)关(guān)概念股

　　一季报(bào)数据显示，从银华(huá)基(jī)金李晓星在管(guǎn)的10只(zhǐ)基金来看，整体基金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精(jīng)选、银华盛世(shì)精(jīng)选A、银华大(dà)盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持有、银(yín)华(huá)心选一年(nián)持有A 在今(jīn)年(nián)一季度小幅减仓，其(qí)中，减仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的是银(yín)华心选(xuǎn)一年持有A，较去年(nián)底下降了4.65个(gè)百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银(yín)华心怡A、银(yín)华心佳(jiā)两年(nián)持(chí)有期、银华心享一年持有、银华心(xīn)兴三年持有A 则在一季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅度最(zuì)大的是(shì)银(yín)华心兴三(sān)年(nián)持有A，较(jiào)去年底加(jiā)仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓星(xīng)旗(qí)下基金(jīn)产品大幅提高了港股(gǔ)仓位，比(bǐ)如银(yín)华心佳两年持有期港(gǎng)股仓位(wèi)从(cóng)去年底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年(nián)持有A港股(gǔ)仓位(wèi)从(cóng)去年底(dǐ)14.93％上升(shēng)到(dào)一(yī)季度29.58％。

　　持(拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗chí)仓方面，以李晓星代表作银华中小(xiǎo)盘为例，前十大重仓(cāng)股变(biàn)动较(jiào)大。今年一(yī)季度，立讯精密、金山办公、用友(yǒu)网络、中科创(chuàng)达、中微公司、星环科技-U “新进”前(qián)十(shí)大。其中，“果链”龙(lóng)头立讯(xùn)精密成(chéng)为第一大重仓股，截至一季报，该基金持有立(lì)讯精(jīng)密826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还增持了精测电(diàn)子，较(jiào)去年(nián)底增加了16倍，目前持有(yǒu)市值约1.61亿(yì)元(yuán)，新晋成为第7大重(zhòng)仓股(gǔ)。值得注意的是(shì)，上述“进新”个股大(dà)多数是AI相关概(gài)念(niàn)股。

　　而宁德时(shí)代(dài)、晶澳科(kē)技(jì)、德业股份、晶科能源、海光信息、复(fù)旦微(wēi)电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方(fāng)面，今年一(yī)季度，该(gāi)基(jī)金减(jiǎn)持紫光国微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持(chí)有紫光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持(chí)有(yǒu)市值2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星再(zài)次用“千(qiān)字小作文”表达了自己(jǐ)对市场的看(kàn)法(fǎ)，基金君(jūn)为(wèi)大家(jiā)做了(le)些(xiē)重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对(duì)于今年(nián)国内(nèi)的宏观判断(duàn)依然是经济(jì)整体(tǐ)稳健复(fù)苏，产业结构调整继续升级，居民消费信(xìn)心(xīn)逐(zhú)渐恢复；我们判断由(yóu)于国家自身实力的不断增强，国际伙伴跟我们(men)的利益共同点(diǎn)变(biàn)多，国际形势相对(duì)之前会(huì)趋(qū)暖，国际贸(mào)易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方(fāng)向(xiàng)是(shì) ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板(bǎn)块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又(yòu)一革命性的(de)技术，现象(xiàng)级应用推出后，国内外各巨头加(jiā)速(sù)入局。需要(yào)关注的是，AI 产(chǎn)业的(de)发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必(bì)然(rán)会(huì)有(yǒu)曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动(dòng)。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产(chǎn)业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂(chuí)直类(lèi)应用场(chǎng)景值得关注。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持看好国产替代方向(xiàng)，集中在半导体(tǐ)设备、材(cái)料、零部件环节，中(zhōng)长期 看，伴随国产供(gōng)应商积极(jí)验证导入，国(guó)内(nèi)晶圆产线建设将再度提速。在景(jǐng)气复苏方向，我们的(de)看 法(fǎ)边(biān)际转向积(jī)极(jí)，全球半(bàn)导体下行周期接(jiē)近(jìn)尾声，经(jīng)历了过去几个季度的去库存，有(yǒu)望在(zài)今年下 半(bàn)年重启上(shàng)行周期(qī)，向上弹性取决于下游需(xū)求恢复的力度，数据中心(xīn)有望率先回暖，其次(cì)是汽车、 消费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块(kuài)是一季度被市场(chǎng)抛弃较多的板(bǎn)块，交易(yì)占(zhàn)比和估值已经处(chù)于(yú)历(lì)史偏低(dī)的(de)位置(zhì)。只(zhǐ)是市场对于上涨(zhǎng)的标的更多地关注利好，对(duì)于下跌的(de)板块更多地关注利空。我们总体认为现在市场(chǎng)对于新能源板(bǎn)块的担忧讨论，更多是(shì)对于(yú)一个下跌(diē)板块的应激式反应。在(zài)去年的中报中，我们曾经提(tí)到了新能源(yuán)板块的一些风(fēng)险点(diǎn)，这些(xiē)风险点(diǎn)在经过大半年的消化后，在这(zhè)个估值分位以及股价位置下，我们(men)认(rèn)为新能源(yuán)板(bǎn)块的风险因素已经充分释(shì)放(fàng)，目(mù)前这个时(shí)间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好(hǎo)电动车、风光电储、军工等领(lǐng)域(yù)投(tóu)资机会。

　　璞泰来仍(réng)是第一大(dà)重仓(cāng)股

　　冯(féng)明远(yuǎn)继续(xù)加(jiā)仓新能源相关个(gè)股

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯明远(yuǎn)在(zài)管的(de)6只(zhǐ)基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研(yán)究优选A的(de)股票仓(cāng)位从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信(xìn)澳科(kē)技创新一年(nián)定开(kāi)A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓(cāng)。

　　从持(chí)仓(cāng)情况来看，以(yǐ)冯明(míng)远(yuǎn)的代(dài)表作信澳新能源(yuán)产业为例，该(gāi)基金一季度增(zēng)持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股(gǔ)数876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍(réng)位列第(dì)一大(dà)重仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了科达利、中伟股份、宁德(dé)时代(dài)、东阳光、华阳集团(tuán)、祥鑫科技，其中，增持幅度(dù)最大的是(shì)中(zhōng)伟股份，今年一季度较(jiào)去年(nián)底增持了(le)129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元(yuán)，为例第5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫科技为(wèi)“新(xīn)进(jìn)”前(qián)十大(dà)个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪(dí)则(zé)退出(chū)前十大之列(liè)。

　　一(yī)季度，该基(jī)金(jīn)对爱柯迪(dí)、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业进(jìn)行不同程(chéng)度减(jiǎn)持，其中(zhōng)，减持幅度(dù)最(zuì)大(dà)的(de)是天齐锂业，今年一季度(dù)较去年底减持(chí)了24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为(wèi)例(lì)第4大重仓股。

　　冯明远在(zài)一季报中表示，2023 年一(yī)季度(dù) A 股市场经历了(le)疫情复苏后(hòu)的(de)调(diào)整修复，经济先是在(zài)大家“强(qiáng)复(fù)苏”的预(yù)期 中趋于(yú)明显的回暖，但基于“强预期(qī)，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又(yòu)出现了(le)显著的回调，从而总体呈 现出震荡趋势(shì)。本基金的投资主要聚(jù)焦(jiāo)在新能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等新兴产业领域，细(xì)分板块的整体(tǐ)走势与市(shì)场趋同，导致(zhì)本基金的净(jìng)值也出现小幅(fú)震荡。

　　展望二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济等热门概念的创新，以及半导体 和制造业正经历触底反弹的(de)复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面效应(yīng)。我(wǒ)们会继续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基(jī)本面扎(zhā)实的(de)优质个股(gǔ)，自(zì)下(xià)而(ér)上挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎乐(lè)观看待人(rén)工智能

　　今(jīn)日(rì)，中信保诚基金旗(qí)下多位(wèi)基金经理也发布了一季(jì)报。其(qí)中(zhōng)，中信保诚基金权益投(tóu)资部总监王睿在一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示，宏观经济目前处在一个温和复(fù)苏的(de)通(tōng)道(dào)，在海外加息进入尾声后，社会流动性(xìng)将(jiāng)相对宽松，宏观及货币环境(jìng)有(yǒu)利于权益市(shì)场行情(qíng)的开展，二季度指数仍(réng)有可能会(huì)是震荡上行(xíng)的态势。

　　一季度，王睿减(jiǎn)表示(shì)持了部分短期(qī)达到目标(biāo)价的相关品种(zhǒng)，并根据收益(yì)率预期(qī)的变(biàn)化调整了一部分科技持仓。具体来看(kàn)，以其(qí)代表(biǎo)作中信保诚创新成长为例(lì)，该(gāi)基金在一季度增持了(le)晶(jīng)盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航(háng)光电等个股，人福医(yī)药(yào)“新进”前十(shí)大(dà)。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对于人工智能这一非常宏大的命题，他目前(qián)持谨慎乐观的态度。首先(xiān)我们相信这是一项会对目前的生产和生活方式(shì)带(dài)来重大变(biàn)化的技术变革，值得(dé)我们(men)投入非常多(duō)的(de)精力去跟(gēn)踪和研究。但(dàn)另一方面(miàn)，我们(men)目前还无法相对准确的评估这项技术革(gé)命给具(jù)体公司和(hé)行(xíng)业格局带来的影响，也不能给出(chū)大部分(fēn)公司(sī)一个(gè)相对清晰的(de)定价，因此我们一季度暂时还没有(yǒu)明显增加相关的持仓。后续我们会紧(jǐn)密跟踪。一(yī)季度我们持仓较多(duō)的电动车(chē)和光伏表现(xiàn)不佳，受到了一些(xiē)短(duǎn)期因(yīn)素的干扰，投资者的(de)信(xìn)心出(chū)现了波动。投资者预期变化导致(zhì)部分(fēn)个股出现了较大回调，目前行业整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值(zhí)水平处于历史较低位置，而这(zhè)两个行业未来的发展方向还是(shì)相对比(bǐ)较确定(dìng)的。

　　中泰(tài)资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远(yuǎn)没有(yǒu)躺(tǎng)平的(de)一天

　　今日，中泰资管基(jī)金经理姜诚(chéng)也(yě)发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一季(jì)度的市(shì)场(chǎng)走势再次佐(zuǒ)证了一个(gè)道理，即市场是难以预测的(de)。迄今为(wèi)止，表现最好的是AI相关板块，AI或(huò)许是科技(jì)发展进程中最重要的事(shì)件之一，但(dàn)要搞清楚它(tā)对投资有哪些(xiē)影响却很难。利润在产业链不(bù)同环节之间将(jiāng)如何分(fēn)配？ 市场当前认为的受益环节是否能如(rú)愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到(dào)了什么程度以及渗透率(lǜ)将多快(kuài)提(tí)升？都是很容易让人(rén)兴奋、可(kě)细说起(qǐ)来又让人不(bù)明就里的(de)难(nán)题。谈资和投资(zī)之(zhī)间，隔着(zhe)一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　价值投(tóu)资的基本原理告诉我们(men)，价(jià)值会随着时(shí)间增长，而(ér)非随(suí)着利润波动。所以在海量信息中，我们需要重点关(guān)注长期(qī)因(yīn)素(sù)，淡(dàn)化短期因素。人工智能的发展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期因素，我们还没有足(zú)够的把握去捕捉到它带来的投(tóu)资机会，但可以尽量回避它带来的伤(shāng)害。以尽可能低的价(jià)格买尽可(kě)能好的资产，是我们的投(tóu)资目标。好资产的(de)标准是活得久、 站得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平(píng)均(jūn)净(jìng)资产收益率(lǜ)高，以及在(zài)好的公司治理加(jiā)持下能够把长期(qī)利润转化(huà)为诱人分红。所以，我们会一如既往(wǎng)，不去猜测和(hé)追逐(zhú)市场热点。

　　具(jù)体持(chí)仓方(fāng)面，以(yǐ)姜诚代表作(zuò)中(zhōng)泰星元价(jià)值(zhí)优选A代表(biǎo)作为例，该基金在(zài)一季度减持了(le)中(zhōng)国建(jiàn)筑、太阳纸业(yè)、华鲁(lǔ)恒升、苏泊(pō)尔、海螺水泥、美的(de)集团，增持了工(gōng)商银行、建(jiàn)发股份、招商银行、扬农化(huà)工(gōng)。

　　过去(qù)的(de)一个(gè)季度，姜(jiāng)诚表示(shì)，自(zì)己的组合没有大的(de)变化(huà)，是因为(wèi)长期观点没有大的变化。对(duì)中国经济的长期乐(lè)观，结合(hé)当前市场提供的较低估值水平，让我们可以在热点(diǎn)不断切(qiè)换的市场中保持(chí)平和。但投(tóu)资是一(yī)项(xiàng)苦差(chà)事，需(xū)要(yào)随(suí)时(shí)准备(bèi)证伪自己(jǐ)的观(guān)点，需(xū)要保持学习，永远(yuǎn)没有躺平(píng)的一拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗(yī)天(tiān)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗