北交所开(kāi)市(shì)至今一年半，公募基金投资北交所步伐不(bù)断(duàn)推进(jìn)，除了(le)推出北证50指数(shù)基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品也(yě)加大北交(jiāo)所布局力度(dù)，今(jīn)年(nián)更有新基金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公(gōng)募(mù)机构(gòu)及人士表示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃度抬升(shēng)，部(bù)分公(gōng)司表现良好，叠(dié)加(jiā)较(jiào)低的估值水平，公募基金等专业投资(zī)者(zhě)积极挖(wā)掘北(běi)交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向(xiàng)北(běi)交所(suǒ)的(de)意愿(yuàn)也在增加。从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所股票处于投(tóu)资(zī)相(xiāng)对(duì)早期阶段，更(gèng)具成(chéng)长空间，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军(jūn)和科(kē)技、制(zhì)造等(děng)行业，长期投(tóu)资价值受(shòu)到公(gōng)募资金(jīn)的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计(jì)有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱动、银(yín)华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多(duō)只次新基金公告可投资于(yú)北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股票，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多家基(jī)金公司(sī)也发布公告称(chēng)，北(běi)交所上市股票是(shì)国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法规定的(de)“上市(shì)交易的(de)股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投(tóu)资目标、投(tóu)资策略、投(tóu)资范围、资产配(pèi)置比例、风险收(shōu)益特(tè)征和相关风险控制指标等前提下，公司(sī)旗(qí)下基(jī)金可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗(qí)下新增基金如果符合基(jī)金合(hé)同的有关(guān)规定(dìng)，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金相关(guān)投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北(běi)交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专业投(tóu)资(zī)机构敏锐地发(fā)现了北交所相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大布(bù)局(jú)力度(dù)；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外(wài)国内(nèi)最(zuì)优(yōu)质公司(sī)的代表，许多标(biāo)的当(dāng)前(qián)估值水平偏(piān)低，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金(jīn)也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量和(hé)持股(gǔ)总量(liàng)的(de)角度(dù)来看，公(gōng)募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入(rù)使得整个(gè)板(bǎn)块的成交(jiāo)变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司(sī)的良好表现也(yě)使得越(yuè)来越多投资者关注到(dào)北交所，自然也引来(lái)更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市场出现积(jī)极信号：2022年(nián)年(nián)报(bào)中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交(jiāo)所公司前(qián)十大(dà)股东名单中；北交所较大(dà)规模公司去(qù)年(nián)业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利(lì)表现(xiàn)继(jì)续(xù)向(xiàng)好；次新基金在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预(yù)计随(suí)着后(hòu)续市场(chǎng)流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等(děng)制约(yuē)，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也(yě)存在差异，但未来会加大(dà)对北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市(shì)公司“小而美(měi)”的特征(zhēng)，预计(jì)次新基金投资将深入(rù)细(xì)分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的个股机(jī)会。同时，也可根据(jù)主板上一些成(chéng)长赛道的公司估(gū)值水平，在北交所中(zhōng)进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力(lì)求均衡和(hé)风(fēng)险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业经营波(bō)动(dòng)大的风(fēng)险。此外，北交所相关(guān)基金也会积(jī)极参与转板、新股发(fā)行等(děng)投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上(shàng)述投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前(qián)有(yǒu)一(yī)只(zhǐ)北交所主题基金，未来(lái)一方面会根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机发行更多(duō)以北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票为主要投(tóu)资范围的(de)基金产品，另(lìng)一方(fāng)面，不(bù)排除将存量基金产品(pǐn)的投资范围扩(kuò)大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓展对北(běi)交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公募(mù)持仓北交所股票总(zǒng)市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公募(mù)基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期(qī)上市(shì)公司(sī)中，与新(xīn)能源行业相关(guān)的个股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去年下半年(nián)新能源行业整(zhěng)体回(huí)调(diào)幅(fú)度较大，带动投资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年(nián)初(chū)看，北(běi)证50指数(shù)一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来震荡(dàng)下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值(zhí)仍(réng)然受到(dào)公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下(xià)呈现的(de)特征类似于一级半(bàn)的市场，即投资(zī)阶(jiē)段相比(bǐ)一级(jí)市场（股权投资(zī)）更(gèng)加成熟(shú)，但对比上(shàng)证、深证的大多(duō)数公司而(ér)言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资(zī)标的规模(mó)也相(xiāng)对更小；但从长期(qī)投(tóu)资的角度(dù)来说(shuō)，这也(yě)意味着更大的成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为(wèi)北交所北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯(suǒ)具(jù)备良好的(de)长期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长城基(jī)金表示，我(wǒ)们(men)对于具体行业没有明确(què)的(de)偏(piān)好，但是整体还是(shì)比(bǐ)较看好(hǎo)细分行业的(de)、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军：这(zhè)些公司虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受到的(de)关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投(tóu)入(rù)的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市(shì)公司，而且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中(zhōng)长期视角看，随(suí)着北交所交易制度(dù)的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值(zhí)不断明(míng)确(què)，以及场内流动性不断提升，势必会(huì)吸引更多(duō)优秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修(xiū)复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前(qián)的(de)北交所整(zhěng)体估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半年(nián)打开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重(zhòng)点关(guān)注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精(jīng)特(tè)新(xīn)特性的成长股(gǔ)。在行业的(de)稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在(zài)科(kē)技和制造两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和(hé)、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧(cè)投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人(rén)士也称(chēng)，北交所(suǒ)有一大批优秀的(de)创新型(xíng)中小(xiǎo)企业(yè)，借国家(jiā)政策支(zhī)持的东(dōng)风和企业自身的(de)努(nǔ)力，我们(men)相信(xìn)会有相当体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回报，因此我们(men)认为北交所具备长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价(jià)值(zhí)。“具(jù)体细分而(ér)言，我们更加看好电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医(yī)药生物(wù)等三个领(lǐng)域。”

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