燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一季报(bào)，实现营收(shōu)35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实(shí)现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收(shōu)为(wèi)132.02亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨(jù)头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营收和净利润的双增长(zhǎng)。

　　财报(bào)数(shù)据(jù)显示，2022年，青岛啤酒实(shí)现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华(huá)润(rùn)啤酒实(shí)现营(yíng)收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实(shí)现净(jìng)利(lì)润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩(jì)的取得，是啤酒企业调整(zhěng)产(chǎn)品结构、上调产品售价的结(jié)果。

　　相比于净利润的(de)高增长(zhǎng)，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公司(sī)的营收增(zēng)长幅度并不(bù)大，销(xiāo)量增长(zhǎng)也不(bù)如(rú)人(rén)意(yì)。不过，其高端产品的表(biǎo)现却非常亮眼。当然，业绩(jì)数字增长的背后(hòu)亦不乏(fá)关厂减员(yuán)、出售土地等降低(dī)经营成本、改善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学(xué)飞告诉时代财经，啤酒企业(yè)关(guān)停部(bù)分工(gōng)厂是为了提高运行效率，降(jiàng)低运(yùn)营成本，同时淘汰(tài)低端落后产能，而新(xīn)增产(chǎn)能是为了利用自身品(pǐn)牌、品质(zhì)和(hé)区位优势，扩大高端(duān)产品的(de)占(zhàn)比，符合整个(gè)行业消费结构升级的趋(qū)势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市场(chǎng)转为存量市(shì)场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来拉动业绩增(zēng)长变得越来(lái)越难。

　　过(guò)去一年，上(shàng)述三家啤酒上(shàng)市公司(sī)的产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)增长幅(fú)度(dù)均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产(chǎn)品销(xiāo)量807.2万千(qiān)升，同比增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量(liàng)444万(wàn)千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增(zēng)长乏力的局面，啤酒企业(yè)都把目光锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈(quān)因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推行多元品牌组(zǔ)合建设，并(bìng)推出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的基础上(shàng)推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤(pí)酒高(gāo)端(duān)产品黑(hēi)狮果啤(pí)、雪花全(quán)麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上市；青(qīng)岛啤酒在保持(chí)“青(qīng)岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略(lüè)的同时，也(yě)加快布(bù)局高端和超高端市场；燕京啤酒则(zé)持(chí)续(xù)实施大单品战略(lüè)，形(xíng)成(chéng)以(yǐ)燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表(biǎo)的大单品与(yǔ)特色产品组合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的售价(jià)也(yě)不(bù)断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤(pí)酒推出了一(yī)款名为“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华(huá)润(rùn)雪花啤酒最高端(duān)的啤(pí)酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销(xiāo)量(liàng)约(yuē)210.2万(wàn)千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化(huà)；青岛啤(pí)酒中高(gāo)端以上产品实现销量293万千升(shēng)，约占全年总销量(liàng)807.2万千萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌升的36％，中高(gāo)端萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌以上产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)同比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大(dà)单(dān)品“燕京U8”的销量(liàng)达39万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)超(chāo)50％。从吨(dūn)价看(kàn)，中信证券研报显示(shì)，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关(guān)系等影响，全球啤酒(jiǔ)原材料及包(bāo)装物成本上升(shēng)，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒企业(yè)开始(shǐ)筹划拓展非啤酒业(yè)务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全(quán)资子公司向山东(dōng)景芝(zhī)白酒注资(zī)13亿(yì)元(yuán)，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)又(yòu)相继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股权，成为这两家(jiā)白酒(jiǔ)企业的实(shí)控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤酒跨入白(bái)酒行业的目的是希望借助白酒来实(shí)现高端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地(dì)，一边(biān)扩建产能

　　过去(qù)一年，众多(duō)啤(pí)酒企业(yè)的营收增速放(fàng)缓，但净利(lì)润大多实现了可观的增长(zhǎng)，除了高(gāo)端(duān)化战略带(dài)来的拉(lā)动(dòng)效应外(wài)，也(yě)与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤(pí)酒在年报中透露，截至2022年(nián)年底，公司(sī)在(zài)中国(guó)内地24个(gè)省、市(shì)、区营运63间啤酒厂，目(mù)前正(zhèng)持续推动优化产能布局，已停止(zhǐ)营(yíng)运(yùn)两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确认员工补(bǔ)偿及安置费用(yòng)和关厂相关的固定资(zī)产(chǎn)减值(zhí)亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经成为国(guó)内啤酒(jiǔ)企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在(zài)近期的投资者交流会上(shàng)就透露(lù)，已着手开始进(jìn)行关厂动(dòng)作(zuò)，同时调整和精简总(zǒng)部和(hé)工(gōng)厂员工架构(gòu)，压缩管理(lǐ)层级，未来公司销(xiāo)售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规(guī)模的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财报数(shù)据(jù)显示，2022年，华润啤酒人员减(jiǎn)少的趋势仍在延(yán)续，全(quán)年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年(nián)减(jiǎn)少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员(yuán)工(gōng)数(shù)合计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工数合(hé)计(jì)为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人(rén)。

　　出(chū)售空(kōng)置的土地(dì)也为啤(pí)酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告称，董事会(huì)同意(yì)政(zhèng)府(fǔ)对(duì)公司所(suǒ)属杨家群货场土地进行(xíng)收储(chǔ)。今(jīn)年(nián)3月(yuè)1日，公司收到(dào)上述目(mù)标(biāo)土地的征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青(qīng)岛啤(pí)酒也曾(céng)通过资产处置的方式获(huò)得4.81亿(yì)元的收益，较上(shàng)一年增加4.86亿(yì)元。青(qīng)岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示(shì)，这(zhè)部(bù)分收(shōu)益主要(yào)系公(gōng)司(sī)取得处置土地(dì)使用权等长期资产(chǎn)的收益(yì)同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨询有限公司、华(huá)润雪(xuě)花啤酒（中国）投资有(yǒu)限公司及本(běn)公司间接全资(zī)附属公司华(huá)润雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公司签(qiān)订搬(bān)迁补(bǔ)偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有的地(dì)块收取(qǔ)初(chū)始(shǐ)补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润啤酒(jiǔ)带(dài)来了当年约三成的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的(de)同时，啤酒企(qǐ)业也(yě)在筹划新(xīn)增产能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁(qiān)新建项目启(qǐ)动，包括(kuò)蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建(jiàn)项目(mù)、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建(jiàn)项目等，同时还有8个项目正式投产运营，包(bāo)括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造(zào)项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐(guàn)/小时罐装生产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度(dù)报(bào)告中披露了(le)多项(xiàng)新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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