近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大(dà)基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独(dú)有(yǒu)偶(ǒu)，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德(dé)旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金大(dà)中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的(de)影响日益(yì)显现，全球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应(yīng)方(fāng)面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车基(jī)础设施(shī)最完(wán)善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正在(zài)在(zài)各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是(shì)电(diàn)动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的(de)生产商(shāng)。该公司在(zài)空(kōng)调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额(é)。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内继续(xù)占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发(fā)布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集(jí)中(zhōng)度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于(yú)2023年(nián)一(yī)季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁(níng)德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流(liú)出较多的(de)个股包括(kuò)格(gé)力(lì)电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长机遇一(yī)是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也(yě)解释(shì)了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也(yě)表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是(shì)错的(de)。例如(rú)，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂商(shāng)的(de)关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本(běn)投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中(zhōng)国(guó)机遇(y关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些ù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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