今年(nián)AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大行(xíng)情之(zhī)下，引发了(le)全行业所有(yǒu)基金经理关(guān)注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金(jīn)经(jīng)理的观(guān)点和真实持仓。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极(jí)回报基金，一季(jì)度(dù)主要(yào)投水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用资在人工智(zhì)能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力(lì)端等(děng)领域，因抓住(zhù)了(le)市场(chǎng)机遇实(shí)现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为今年(nián)以来业绩最领先的(de)主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业(yè)绩也(yě)让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在一季度也(yě)吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球(qiú)谢治宇就在(zài)一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了(le)波澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓(zhuā)住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺安积极回报成为2023年(nián)表现最(zuì)强的主动权益(yì)基金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世(shì)，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速(sù)。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后(hòu)，是相关公司在产业端的积(jī)极布局，人工智能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他(tā)也(yě)直(zhí)言，诺安积极回报基金(jīn)一季度主要投资在(zài)人工智能(néng)领域，算(suàn)法、应(yīng)用(yòng)、算力端都有相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了长川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股(gǔ)不少在(zài)2023年表(biǎo)现神勇，如诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报的头号重(zhòng)仓股中微公司(sī)，截(jié)至4月21日(rì)，今(jīn)年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆(jīng)科(kē)技、江波龙等(děng)年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重仓股推动(dòng)基(jī)金净(jìng)值大涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去年(nián)底的高(gāo)仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变化很小，仍重(zhòng)点布局卓(zhuó)胜微(wēi)、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用>

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报(bào)中写道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的(de)科技(jì)大(dà)行情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片板块的两大(dà)细分领域(yù)，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下(xià)行(xíng)周(zhōu)期，随(suí)着(zhe)疫(yì)情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年(nián)一季(jì)度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端一季度库(kù)存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季(jì)度毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济(jì)恢(huī)复，未来需求端将对设(shè)计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出(chū)现(xiàn)了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动(dòng)，都是未来芯片需(xū)求的重要增(zēng)长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片周(zhōu)期(qī)拐点(diǎn)提(tí)前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁(cái)已经到了穷(qióng)途末(mò)路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体(tǐ)出口(kǒu)新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一(yī)步的(de)制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂一(yī)方(fāng)面加速扩产成熟制程，另(lìng)一(yī)方面在国内设备厂商的配合下(xià)，继续研发攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽(suī)然美国的制裁对(duì)我国(guó)先进(jìn)制程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度(dù)看，芯(xīn)片设备的(de)国产化率却取(qǔ)得了(le)突飞(fēi)猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩(kuò)产处于下(xià)行周期的大背景下(xià)，国产替代进(jìn)程(chéng)加速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑(pǎo)，冠(guān)军基金(jīn)的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益基金(jīn)。这一业绩还(hái)是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金一(yī)季度规(guī)模暴(bào)增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极(jí)回(huí)报去年(nián)底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模(mó)已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨(zhǎng)更多(duō)来自于(yú)投资者(zhě)申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回(huí)报基金的话(huà)题也屡(lǚ)见(jiàn)报(bào)端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及投资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在一季(jì)度规(guī)模均出(chū)现(xiàn)上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化(huà)配(pèi)置同样(yàng)规模(mó)暴增(zēng)，从去(qù)年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度(dù)达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管(guǎn)理基金的总规模也(yě)从(cóng)去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为一季(jì)度(dù)末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基(jī)金分管投研的副(fù)总，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度调(diào)仓(cāng)换股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他(tā)也(yě)坦言在一季度主(zhǔ)要(yào)对对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季度(dù)新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测(cè)、产品盘(pán)点、安检等多(duō)类产(chǎn)品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录表(biǎo)》中，海(hǎi)康威(wēi)视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海康威视(shì)的营(yíng)收增长起了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人(rén)工智能领域提提(tí)供以芯片(piàn)为基(jī)础的(de)解决方案，目前(qián)主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极加(jiā)仓(cāng)，仅一(yī)个季(jì)度的时间就狂买(mǎi)8个多(duō)亿(yì)，直接买(mǎi)进第七(qī)大重仓股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业(yè)在内(nèi)的四只个(gè)股在一季度退出兴全合润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜(yí)基金在一季度(dù)除了加仓半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块之(zhī)外，互联(lián)网板块中的(de)腾讯(xùn)控股也是其主要加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治宇在(zài)一(yī)季(jì)报中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多(duō)，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报(bào)告期内(nèi)维持了较高仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在(zài)当年弱市环境下(xià)斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让招商基(jī)金朱红裕成为市场备(bèi)受关注的(de)基金经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力一(yī)季报的(de)披(pī)露揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股票持仓(cāng)来看，一季度末该基金股票市(shì)值占基金总资(zī)产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最高(gāo)值，显(xiǎn)示出一种积极的态度(dù)。从(cóng)该基金2022年(nián)中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有所降低(dī)，配(pèi)置港(gǎng)股比例有所(suǒ)提升(shēng)。数(shù)据显示，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配置中国(guó)大陆(lù)、中国香港股票(piào)市值占基金(jīn)净值比(bǐ)例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力(lì)配置(zhì)来看，重点布局了(le)信息技术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十(shí)大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股之列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望(wàng)教育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中(zhōng)写(xiě)道，一季度初期，我们基于对(duì)经济复(fù)苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主要(yào)减持了经济复苏(sū)敏感度相对较高的部分制造业，增持(chí)了计(jì)算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我们亦在一季(jì)度末(mò)期逐步逢低(dī)增持(chí)了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽然(rán)创造了一定(dìng)的(de)超额收益(yì)，但市场的博弈(yì)程度超出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现了(le)较(jiào)为显(xiǎn)著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行业研究(jiū)视(shì)野，逆势而(ér)行。

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