金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日(rì)本(běn)前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高200mm是多少米，2000mm是多少米于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三(sān)井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外(wài)任何(hé)其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持(chí)了(le)日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时(shí)点(diǎn)，不断增持(chí)日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们也(yě)能很好地理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文(wén)雄(xióng)。黑(hēi)石集团两年前在日(rì)本一(yī)举收购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外(wài)界(jiè)普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本(běn)与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日本(běn)股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似(shì)乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上(shàng)解释了(le)抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留(liú)。站(zhàn)在(zài)事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对(duì)国际地缘(yuán)政治(zhì)的变化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易(yì)争端以来，国际(jì)地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日(rì)本在(zài)亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格(gé)局(jú)，在(zài)全球动(dòng)荡的大(dà)背(bèi)景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自(zì)己的确被(bèi)低估(gū)了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发生的(de)变(biàn)化(huà)，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本(běn)监管(guǎn)层持(chí)续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所(s200mm是多少米，2000mm是多少米uǒ)为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高(gāo)喊日本(běn)可能(néng)正接近(jìn)十年一遇(yù)的(de)牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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