金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战(zhàn)新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资(zī)金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可(kě)或(huò)缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包(bāo)括(kuò)在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大(dà)贸(mào)易公司每家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增持了碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗日本五大(dà)商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他(tā)还(hái)在(zài)上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个时点(diǎn)，碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆(duī)业(yè)务，同时我们(men)还能通(tōng)过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世民拜访(fǎng)了(le)日本首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年前在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在日本与投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益(yì)于(yú)地(dì)缘政治格(gé)局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日本股(gǔ)市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大(dà)会上解释(shì)了(le)抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老爷子(zi)也有(yǒu)所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对(duì)国际(jì)地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新的地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化(huà)的(de)政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成(chéng)为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出(chū)现(xiàn)急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是(shì)一股不容忽(hū)视的力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推动(dòng)企(qǐ)业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金成(chéng)本(běn)和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股市(shì)未(wèi)来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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