财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主线，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市(shì)公(gōng)司(sī)年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面(miàn)的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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