AI板块成为(wèi)2023年(nián)最火(huǒ)爆的板块，吸引人全市(shì)场(chǎng)的目光。

　　随之而来的是(shì)，不仅(jǐn)不(bù)少上市(shì)公司(sī)宣布试水人(rén)工智能、基金(jīn)经理开始布局AI概念，也有基(jī)金公司尝试(shì)以(yǐ)AI试水投资者关系(xì)管理(lǐ)，更有基金经(jīng)理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的是，此次公募基金2023年一季度报(bào)中，无(wú)论是成长派(pài)、还(hái)是价值派，众多基(jī)金经理均谈及对AI投资机遇。各大派别基金经(jīng)理均认可AI所带来的颠覆性影(yǐng)响，并看好其中(zhōng)长期投资价值，但是对于短期人工(gōng)智能极致行情演绎下，也有(yǒu)基金经理(lǐ)对AI保留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　基(jī)金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉(jiā)实(shí)文体娱乐(lè)公布2023年一季(jì)报，引人(rén)关(guān)注的是，季报中部(bù)分(fēn)内容(róng)使用(yòng)了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确写道，这段AI生(shēng)成(chéng)的内容阐述了人工智能对各个行(xíng)业的(de)改变(biàn)，比(bǐ)如医疗、教育、工业生产(chǎn)、环境(jìng)保护和可持续发(fā)展，以及新能源(yuán)开发和利(lì)用(yòng)等(děng)领域。文中表(biǎo)示，人工智能(néng)领(lǐng)域的快速发展为(wèi)全球带来无数(shù)机遇和挑战，将(jiāng)极大地影(yǐng)响我们的(de)生活方(fāng)式和社会发展，为确保AI技(jì)术的健(jiàn)康(kāng)、可持续发展，需要建(jiàn)立完善(shàn)的法律法规和伦理(lǐ)准则，以保护个人隐私、确保(bǎo)数(shù)据安全并(bìng)防止(zhǐ)滥用。在应对挑战的(de)同时(shí)，也应(yīng)抓住(zhù)人工智能带来的机遇(yù)，共同(tóng)推动这(zhè)一领域的创新和(hé)发展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐基金经理王(wáng)贵重在季报中(zhōng)也明确表(biǎo)示(shì)，产业(yè)方向上(shàng)，我们(men)坚定的看好人工智能对各(gè)个行业的改变(biàn)。他还(hái)专(zhuān)门谈及(jí)，一季度进(jìn)行(xíng)了一定比例的调仓，方向上主要是受(shòu)益于(yú)人工智能的(de)计算机和传媒互(hù)联网行业。数字化的核心逻(luó)辑是提(tí)高效(xiào)率，而高质量(liàng)发展(zhǎn)的核心(xīn)在于效率的(de)提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业(yè)的(de)观点时，他针对半导体、数字化、互联网(wǎng)平台等提出自己想法。说到数字化时，表示其本质是利(lì)用技术的手段(duàn)，提升组织信息计(jì)算、存储、传播的(de)效率，这是一个长期向上的类消费行业(yè)，在美国是一(yī)个和互联网行业一样大规模的产业。在中(zhōng)国，依然处于产业的(de)早期，但是我们可(kě)以看到疫情背景下，大(dà)家(jiā)越来(lái)越意识(shí)到(dào)数字化的重(zhòng)要性。而(ér)此(cǐ)轮(lún)数字化(huà)将会(huì)和(hé)人工(gōng)智能深度(dù)融合，也(yě)会给(gěi)中(zhōng)国公司(sī)带来(lái)发展的机(jī)会。目前整个板块(kuài)的估(gū)值都(dōu)到(dào)了历史(shǐ)最(zuì)低的水(shuǐ)平。

　　此次是(shì)基(jī)金经(jīng)理首次利用人(rén)工智能完(wán)成季报(bào)，也显示出人工智(zhì)能确实开始方方面面(miàn)开始影响(xiǎng)我们的生活(huó)、工作(zuò)等(děng)，是一(yī)个历史性大浪潮。此前(qián)，也(yě)有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资(zī)者教育基地(dì)宣布(bù)成为百(bǎi)度文(wén)心一言首批生态合作(zuò)伙伴，鹏(péng)华基金(jīn)投教基地也将(jiāng)通过百度智能云接入文心一(yī)言能力，致(zhì)力于创新投资者关系(xì)管理新模式，提升客户投(tóu)资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布(bù)局AI领(lǐng)域

　　随着人工智能成为一季(jì)度市场(chǎng)热点，不(bù)少基金经理选择了(le)积极参与(yǔ)布局，其中，除(chú)了(le)科技成长派基金(jīn)经(jīng)理，也(yě)不乏(fá)价值投资派基金经(jīng)理。

　　从上述(shù)嘉(jiā)实文体娱(yú)乐(lè)一季报可以(yǐ)看出，该基金一(yī)季度进行了一定(dìng)比例的(de)调仓，方向上主要是(shì)受益于人工智能的计(jì)算机和传媒互联网行业。前十大重仓股中，除了海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉(jí)比特等8只个股均为一季度新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐一(yī)季(jì)报(bào)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　嘉实大(dà)科技研究总(zǒng)监、嘉(jiā)实文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方(fāng)向上，坚(jiān)定看好(hǎo)人工智能(néng)对各个行业的(de)改变。

　　“我们长期聚(jù)焦的三大需求(qiú)就是能(néng)源、信(xìn)息、生(shēng)命。从(cóng)而(ér)衍生出看好的5大(dà)方(fāng)向(xiàng)，半(bàn)导体、数字化、新(xīn)能源、互联网平台、创新药。我(wǒ)们认(rèn)为，各(gè)个细分行(xíng)业的beta收敛之后，竞争力(lì)会重(zhòng)新成为最重要的增(zēng)长要素。另外，我们(men)依然旗帜鲜明的看好港(gǎng)股的机会(huì)，特别是软(ruǎn)件和互联网领域(yù)的机会(huì)。”王贵(guì)重表示。

　　实际上，除了(le)王贵重(zhòng)，在嘉(jiā)实基金科技成长团队中(zhōng)，有不(bù)少基(jī)金(jīn)经理明确看好人(rén)工智(zhì)能带来(lái)的投资机遇(yù)。

　　比如，嘉实(shí)成(chéng)长增强基(jī)金经理陈(chén)涛在去年下半年(nián)开始(shǐ)增(zēng)持软件，当时基本处于估值、机构持(chí)仓的历史底部的位置。莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义他认为，行业在(zài)信创(chuàng)、数字(zì)化、智能化等长期(qī)需(xū)求刺激下将迎来(lái)3年以上的景气周(zhōu)期(qī)，也是为数不多处(chù)于成长(zhǎng)前(qián)期(qī)、对标国际也还有巨大成(chéng)长空间的板块，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮(cháo)将拉开(kāi)新一轮科技创新周期的(de)序幕，带(dài)来以十年为维度的产业变革(gé)机会，同(tóng)时配合(hé)2023年一季度的复苏和业绩修(xiū)复，以软件计(jì)算(suàn)机为代表的科(kē)技(jì)板块内会持续(xù)有(yǒu)个股投(tóu)资机(jī)会。”李(lǐ)涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能(néng)源新材料基(jī)金经理姚志鹏(péng)等也(yě)表示(shì)，未来，毫(háo)无疑问人工智能和可再生(shēng)能源将构成(chéng)未来社(shè)会的基石。在当下，随着经济的企稳和新人工(gōng)智能(néng)浪(làng)潮(cháo)的进入，未(wèi)来(lái)新的产业机会将(jiāng)进(jìn)入新(xīn)一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇也是积极(jí)的一派(pài)。他在一(yī)季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　一季度，他(tā)所管理的基金维持了较高(gāo)仓位，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。海康威视、澜起科技、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份新入兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股名单，立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药(yào)业退出(chū)。其中，澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创(chuàng)，是2022年年(nián)末(mò)的(de)0持仓，直(zhí)接买到(dào)了十大重(zhòng)仓(cāng)股。兴(xīng)全合(hé)宜的(de)重仓股上(shàng)，也体现了对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)的挖掘(jué)。澜起科(kē)技、晶晨股份进入十大重仓(cāng)股。

　　兴全合(hé)润一季(jì)报前(qián)十大重仓股

　　莫(mò)海波的万家(jiā)品质生活(huó)在一季(jì)度也进行了调仓换(huàn)股，提高TMT行业结(jié)构占比，减持地产、军工比例(lì)，目(mù)前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前三(sān)大(dà)持仓，产(chǎn)品总仓位(wèi)90％以(yǐ)上。

　　具体来看(kàn)，科大讯飞(fēi)、三六零、金(jīn)山办公(gōng)、中科曙光等4个(gè)TMT股票进入前(qián)十大重仓股之列(liè)，招商蛇(shé)口、保利(lì)发展退出十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十(shí)大重仓股

　　对于调(diào)仓TMT行业(yè)的原因，莫海波表示(shì)，主要是基于(yú)对未来2年数(shù)字经济的看好。随(suí)着人口老龄化与经济发(fā)展模式转(zhuǎn)变，数(shù)据成为新的生产要素，高质量发(fā)展的核心(xīn)在于(yú)全要素生(shēng)产率的(de)提升，充分利用好(hǎo)云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)等底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行业(yè)，从(cóng)生产和(hé)服务端全面提升效率。

　　“数字经(jīng)济(jì)涵盖底层的通(tōng)信(xìn)网络(luò)、算(suàn)力、算(suàn)法(fǎ)，以及多(duō)样化的行业应用等(děng)，这是一个系统性工程，产业空间较大、持续时间较长，是(shì)未来具有成(chéng)长性的行业之一。”莫(mò)海波表(biǎo)示。

　　此外(wài)，建信基(jī)金(jīn)权益投(tóu)资部(bù)总经理陶(táo)灿管理的(de)基金也(yě)重点布局了TMT或人(rén)工智(zhì)能相关板(bǎn)块(kuài)。比如(rú)，建(jiàn)信(xìn)智能生活在一(yī)季(jì)度继续调整了行业配置，降低了制造(zào)业、大金融地产(chǎn)行业的配置，增加(jiā)了消费、TMT 板块的配置，特别(bié)是重点布(bù)局了人工智能技术创新带(dài)来的(de)相(xiāng)关(guān)产业趋势机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分(fēn)歧(qí)声(shēng)音开(kāi)始显(xiǎn)现

　　不(bù)过，在人工智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回报基金经(jīng)理秦(qín)毅虽然在一(yī)季报中表达了对人工智能的重视，但一季度并未(wèi)加入对于AI领域的(de)布局阵营。

　　他(tā)表示，过去(qù)一个季度中(zhōng)，以TMT为代表的科技板块走出了(le)轰轰烈(liè)烈的行(xíng)情(qíng)，以ChatGPT为代表的人(rén)工智能成为(wèi)了(le)主(zhǔ)线(xiàn)。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大(dà)模型路线(xiàn)的成功，这一成功比之(zhī)前几次的如(rú)AlphaGo等更具现实(shí)意(yì)义，因为本次的(de)人工(gōng)智(zhì)能的(de)应用领(lǐng)域(yù)得到了极大的(de)拓(tuò)展，模型具备了强大的通用性。这(zhè)属于科技(jì)史上(shàng)的一次重大创新，未(wèi)来多个行业将极大受益于这一技术的应用和(hé)普(pǔ)及(jí)。未来(lái)我们应该更加重(zhòng)视这(zhè)一领域的研究和(hé)投(tóu)资。

　　泓德臻远回报(bào)一季度前十大重仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低估值(zhí)价(jià)值投资理念的丘栋荣(róng)在一季(jì)报中也提到(dào)了对AI的看好(hǎo)，但他的(de)基金持仓中也鲜少见到(dào)对(duì)相关板(bǎn)块的布局。他表(biǎo)示，除复(fù)合(hé)国家安(ān)全自主可(kě)控和(hé)产(chǎn)业趋势莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义外，今年(nián)市场(chǎng)高(gāo)度关(guān)注的以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的大模型技术，有(yǒu)望开启新一(yī)轮(lún)的科技创新周期，深(shēn)入和广泛应用，将对IT产业产(chǎn)生更(gèng)大、更持久的需(xū)求拉动，因此，计算机(jī)、电子等偏成长行业(yè)的(de)部分(fēn)成长股(gǔ)是未来关注的方(fāng)向之一。

　　中庚价值领航一季(jì)度前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发(fā)现基金经理蔡丞(chéng)丰(fēng)表示(shì)，他注(zhù)意到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃了新能源板块的非(fēi)理性行为，就如同去年三季度(dù)半导体及医药板(bǎn)块的(de)抛售，反而造就了(le)难得的机会。“我们(men)这时反而应该(gāi)加大对能源板(bǎn)块(kuài)机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长(zhǎng)基(jī)金(jīn)经(jīng)理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互联网级别的技术要素(sù)革命(mìng)，或许我们已经站在新一(yī)轮科技浪(làng)潮(cháo)带来的全球繁(fán)荣的开端。作(zuò)为成长(zhǎng)投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生(shēng)之年能看到AGI通用(yòng)人工(gōng)智(zhì)能的雏形。但她同时表示(shì)，也会努力在火(huǒ)热的行情面前保留(liú)一(yī)份清醒，大胆假设(shè)、小心求证(zhèng)，仔细甄别真正能够兑(duì)现长期业绩的投资机(jī)会。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)的看法也颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业的发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后(hòu)续波(bō)动。正因为(wèi)此(cǐ)，他在(zài)去(qù)年三四季(jì)度布局了(le)不少人(rén)工智(zhì)能(néng)相关的(de)标的(de)，在一季(jì)度对TMT板(bǎn)块(kuài)有(yǒu)所(suǒ)减仓，现在的配置大概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易(yì)占比已(yǐ)经超(chāo)过了(le)40％。当然市场中(zhōng)有不少声音说这(zhè)次不一样，交(jiāo)易占比创(chuàng)新高代表了主线行情的确立，但(dàn)我们还是认为太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶(jiē)段总会(huì)消(xiāo)退(tuì)。”李(lǐ)晓星(xīng)在银华心(xīn)怡(yí)一(yī)季报(bào)中表示。

　　“一季度的市场走(zǒu)势再次佐证了(le)一个道理，即市(shì)场(chǎng)是(shì)难以预测的(de)。迄今为止，表(biǎo)现最好的是(shì)AI相关(guān)板块(kuài)，这在今年初是想象不到的。就好比(bǐ)去(qù)年(nián)初(chū)我(wǒ)们想(xiǎng)象不(bù)到俄乌冲突，和后来的疫情(qíng)。”中(zhōng)泰资管基(jī)金经理姜(jiāng)诚也(yě)在一季报(bào)中(zhōng)表示。

　　姜诚(chéng)认(rèn)为，AI或许是科(kē)技发展进程中最重要的事(shì)件(jiàn)之一，但要搞清(qīng)楚它(tā)对投资有哪些影(yǐng)响却很难。利润在产业链不同环(huán)节之间将如何分配？市场当前认为的受(shòu)益环节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达(dá)到了什么程度，以及(jí)渗透率将多(duō)快提升(shēng)？都是(shì)很容易(yì)让人兴奋、可细说起来又让人不(bù)明就(jiù)里的难题(tí)。谈资(zī)和投资之间，隔着(zhe)一道鸿(hóng)沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工(gōng)智能的(de)发展是一个长(zhǎng)期(qī)因素，我们还没有足够的把握去捕捉(zhuō)到它带来的投(tóu)资(zī)机会，但可以尽量回(huí)避它(tā)带来(lái)的伤害。以(yǐ)尽可能低的(de)价格买尽可能好的资产，是我们的投(tóu)资(zī)目(mù)标。

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